文 | 云酒团队（微信ID：YJTT2016）
4月27日，汾酒、古井贡、金种子、口子窖、水井坊、皇台等白酒上市公司连发2016年报，加上此前披露业绩快报，暂未发布年报的金徽酒，至此19家白酒上市公司2016年业绩基本有迹可循。
*金徽酒数据来源业绩快报
19家白酒上市公司2016年业绩呈现哪些特点，又反映了行业的哪些趋势呢？
18+1：这是19家白酒上市公司2016年盈利和亏损的企业数
从19家白酒上市公司2016年业绩来看，白酒行业复苏势头明显，与股市中的其他行业相比，白酒是货真价实的优质板块。
数据显示，2016年，18家白酒上市公司营收实现正增长，仅金种子酒一家企业两位数负增长，其中，茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业、沱牌舍得、皇台酒业、水井坊等增长率超过两位数，其中皇台酒业增长率高达57.71%。
1022.32%、-4996.67%：这是19家白酒上市公司净利润最好、最差的增长率
从净利润来看，19家白酒上市公司中，18家实现盈利，仅皇台酒业处于亏损；从净利润增长率来看，沱牌舍得同比增长1022.32%，青青稞酒、金种子酒、伊力特、皇台酒业4家企业下滑，其中皇台酒业同比下滑高达4996.67%。
2017年一季度报方面，共有15家白酒上市公司发布季度报或快报，其中除皇台酒业出现亏损之外，其他14家企业营收、净利润同比增长，仅青青稞酒、金种子酒出现营收、净利润双双下滑的情况。
20.35%：这是19家白酒上市公司营收占全行业比例
从行业整体来看，2016年，白酒行业集中度进一步提升，白酒上市公司所代表的一二线白酒企业的优势进一步凸显。19家白酒上市公司营收合计约1246亿元，而国家统计统计局数据显示，1-12月，2016年规模以上白酒企业累计完成销售收入6125.74亿元，由此可以计算，19家白酒上市公司在行业销售收入中占约20.35%，而2015年这一比例仅为18%左右。
13.4%：这是19家白酒上市公司2016年营收平均增长率
国家统计局披露数据显示，2016年规模以上白酒企业销售收入较同期增长10.07%，而19家规模以上白酒企业披露2016年营收增长率的平均增长率为13.4%，超过行业平均增长率10.07%。种种迹象表明，复苏态势在一二线白酒企业中更加深化，已经成为推动行业增长的驱动力。
第一集团军短兵相接竞争加剧，泸州老窖有望迈入百亿俱乐部
从19家上市公司的营收规模来看，2016年营收超过100亿的白酒上市公司，依然只有茅台、五粮液、洋河三家，超过60亿的只有泸州老窖和古井贡两家，但泸州老窖2016年营收已经超过83亿，2017年如果增长率保持2016年水平，有望晋身百亿俱乐部。
从前三名的企业来看，茅台、五粮液、洋河三家企业之间的竞争一直是经久不衰的话题。从营收规模来看，2016年茅台与五粮液的营收差距已经从2015年的110亿，拉大到143.18亿，而五粮液与洋河的营收差额也从2015年的56.07亿元，拉大到73.61亿元。
2016年，洋河一直致力于超越五粮液并向茅台看齐，泸州老窖也提出了“重回三甲”的目标，洋河与茅台、五粮液的差距进一步拉大，而泸州老窖则缩小了与洋河的差距，这一趋势在2017年第一季度业绩中也得到了体现。具体到洋河，2016年省内市场营收下滑，而五粮液“百亿华东”计划正在不断深入，2016年实现64亿销售，2017年将力促“百亿华东”计划实现，洋河或将在华东大本营市场继续遭受五粮液的压力。因此，洋河超越五粮液的目标依然存在较大压力，或在省内市场进行超越，或继续保持2016年省外市场快速增长的态势。
此外，从净利润水平来看，2016年茅台净利润等于五粮液、洋河、泸州老窖、古井贡、迎驾贡、今世缘净利润的总和，茅台在行业新常态下依然“一骑绝尘”。
二线企业增长依然承压，部分企业已经走在前面，并购、整合令人期待
白酒行业在分化中复苏新常态下，受消费升级影响，中高端白酒产品再受消费者青睐，而随着一线名酒品牌的下沉，区域性名酒的市场压力和机遇同样明显。
从19家白酒上市公司2016年报来看，茅台、五粮液、洋河、泸州老窖4家一线白酒企业营收增长率保持高速，净利润增长率方面除，泸州老窖之外，其他三家企业均保持个位数。相比之下，区域性企业营收增长率多数保持个位数，仅古井贡、沱牌舍得、皇台酒业营收保持两位数增长，印证了区域品牌“弱复苏”以及市场竞争加剧的特点。
从行业发展来看，区域品牌未来发展潜力更多的体现在利润书评和结构性调整方面，只有快速抓住市场需求，聚焦文化传播和消费者体验，提升品牌附加值，才有可能取得快速发展。从净利润增长来看，二线企业增长率多数达到了两位数，反映了行业转暖的态势。具体来看，老白干、迎驾、金徽、酒鬼酒在保持与其他企业相近水平营收增长率的同时，净利润增长却保持较高水平，显示区域名酒在市场竞争和产品结构升级中，有关企业已经走在了前面，与其他品牌拉开了距离。
2016年，随着市场回暖复苏以及各方的积极磨合适应，有外界资本或者新资本介入的酒企，酒鬼酒、水井坊、沱牌舍得增长态势良好，同时，年内完成并购黄鹤楼酒业股权的古井贡也取得了不错业绩，显示了资本和业内整合的巨大潜力，以此推论，刚刚并购丰联酒业的老白干以及深入整合黄鹤楼酒业的古井贡后续的发展前景令人期待。
2016年白酒行业正在发生积极可喜的变化，而2017年已经过去三分之一，年内白酒企业的排名、行业的发展又会出现什么新变化，让我们拭目以待。
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