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近日美国政坛调查2016大选期间川普「通俄门」事件如火如荼，有人说：“如果事态继续恶化下去，特朗普总统可能很快就是历史了。”最近的华盛顿最为流行的一个词汇便是“弹劾”，据传民主党人们已经开始讨论弹劾特朗普的可能性了。
但是不管特朗普最终会不会被弹劾，自上任总统以来的政策改革一直非常引人瞩目，新官上任三把火，特朗普的百日维新为资本市场带来了什么样的一些影响呢？本文旨在对特朗普百日维新政策进行总结和分析，对其政策在各个领域的影响进行展望，并分析对投资者的启示。
往期回顾：百日维新：特朗普政策改革分析与展望（上）
特朗普上任至今，在国防、金融、医疗、减税领域都有什么样新政策，这些新政策对资本市场带来了什么样的机遇？快来看看《百日维新：特朗普政策改革分析与展望（上）》 。
01
中美关系
自特朗普上任后，自2月10日第一次在推特上对与习近平主席沟通事实的发声到3月17日督促中国对朝施压、从3月30日指责中方是造成中美贸易巨额贸易不平衡问题的主要责任方到4月12日再次希望中方插手朝鲜问题和否认中国为汇率操纵国，特朗普总统与习近平主席进行了多次沟通。两国领导人更是于 4月6日和7日在佛州海湖庄园开展了“习特会晤”。众所周知，这是特朗普与习近平第一次见面，“电讯报”评论这次会晤为“几十年来最重要的双边首脑会议”。
当时正处朝鲜准备第六次核实验的大背景下，两国就贸易逆差，朝鲜，台湾，中国南海等问题展开了讨论。此次会面对两国起着重要影响。中国人民大学国际关系学院副院长金灿荣在接受深圳卫视《关键洞察力》访谈时表示，对中国而言，由于特朗普总统此前多次指控中国为汇率操纵国，威胁将对中国课以重税、甚至波及“一个中国”重要立场，此次会面有助于稳定中美关系，将诸多不确定性转变为确定性。而对于特朗普，此前3月24日医改法案失败使得其公信力大打折扣，“习特会”因此对于巩固他的执政地位和证明其外交能力也有着重大影响。
从会后中美通报来看，中共领导人以交换观点、把握方向、确立原则为主要内容，但这显然不能满足特朗普的需求，因此，敏感问题可能没有得到明确谈判结果。此次会晤最显著的成果是习近平同意中美两国就“刺激美国就业市场，平衡两国贸易差额”开展100天谈判计划，此前特朗普总统欲以贸易让步交换朝核问题，但两国并未达成一致意见，希望在接下来的100天内，双方能就敏感问题达成一定共识，实现双赢，努力做大共同利益的蛋糕而非坚持零和博弈。
02
外贸
特朗普自上任后在外贸问题上动作不断：
1月23日上任4天后宣布退出TPP；
3月31签署两项行政命令以减小贸易逆差；
4月29日签署关于设立贸易和制造业政策办公室的行政命令；
中美经贸关系
中美经贸关系是中美关系中最重要的方面之一， 主要涵盖投资、贸易、汇率、知识产权保护等方面。而这些方面恰恰是特朗普一直以来指控中方的要点。
贸易逆差
贸易逆差作为两国利益矛盾的中心问题，美国商务部公布的数据显示：2016年美国进口总额为27117亿美元，同比下跌1.8%；贸易逆差创下近四年来新高，达到5023亿美元。其中69.08%来自中国，总额高达3470亿美元，占美国贸易逆差的比重高达七成。
在3月31日习近平会晤特朗普前一周，特朗普签署的两个行政命令中，一个要求商务部门调查报告贸易逆差背后的原因，另一个则是通过增加进口关税打击贸易侵权行为。第一份行政命令要求商务部和美国贸易代表出具综合报告，以确定“美国贸易赤字的一切可能原因”。第二份行政命令集中力量加强反倾销法律的执行力度，加大反倾销税收和所谓反补贴税收的收集力度——这是一种针对外国政府补贴生产者和以低于市场价格出售商品的机制。行政官员有90天的时间来完成逐个国家和产品分析。
白宫贸易委员会主席彼得·纳瓦罗表示特朗普的观点和自己的有些许出入，他说，赤字并不总是对经济不利，而且导致赤字的原因也不一定是不良行为。例如，与加拿大的贸易赤字的原因之一是美国不是能源独立，进口大量的石油。而中美贸易的巨大逆差也主要是全球产业布局、国际分工，以及中美经济结构、发展阶段不同等原因，而非人为所致。中国外交部副部长郑泽光在3月31日的媒体见面会上表示，美方放宽民用技术产品对华出口限制，以及为中国企业到美国投资提供更好的环境将有助于贸易不平衡问题的解决。郑泽光说道：“中方不可以追求贸易顺差，也无意通过货币竞争性贬值来促进出口。”
为了防止中国获得敏感技术，美国一直对华进行高科技出口管制，例如2007年美国商务部于6月15日公布的管制清单规定，2008年7月6日颁布的《对中华人民共和国出口和再出口管制政策的修改和澄清及新的授权合格最终用户制度》草案等，长期压制中方从美国进口高科技产品，内容涉及20大类，分31个小项，其中包括飞机和飞机发动机、水下照相和动力系统、用于太空通信或空军的通讯设备等。从某种意义上讲，美国的出口管制政策也的确直接保障了美国在高科技领域的发展优势。但不可否认的是，美国企业也失去了许多潜在的贸易机会，为此付出了高昂的机会成本。
03
汇率
认定某国是否操纵汇率，应从主客观两个层面分析，从以下两个要件的角度来看，显然，中方并没有因为以上目的存在恶意操控汇率的行为：
主观要件
是指影响汇率的目的是为了产生阻碍其他成员国对国际收支的有效调整的结果，或者不公平地取得优于其他成员国的竞争地位。
客观要件有两个层次：
一是进行调控和影响的条件，包括三种情况：
· 某成员国对其汇率的调整和政策改变与起主导作用的经济金融情势不相关，并将影响其竞争能力和资本长期流动的情况；
· 某成员国对国际收支项下或经常性交易项下的资金兑汇或资金移转重新增加限制、加重限制或施以长期限制时，没有充分的经济金融情势作为依据；
· 某成员国对资本国际流动实施不正常的鼓励或限制的金融政策，超越了为实现其国际收支平衡所需要的范围和程度。
二是指行为的结果，指实施这些政策是否给其他国家的正当利益造成负面影响。
从人民币对美元汇率走势图可以看出，在16年年底，人民币汇率创近年来新低，但17年后中国政府亦通过干预措施在遏制人民币汇率进一步走低的风险，由此也可以看出，中方并非为了外贸利益恶性操控汇率。
而基于中国的实际情况和对制裁朝核问题的顾虑，特朗普近期承认，中国不是汇率操纵国 。世界银行的杜大伟（David Dollar）表示：“我认为，这是非常积极的进展，因为很多分析人士都指出，中国没有通过干预促使人民币贬值。中国实际上在通过干预支撑人民币汇率留在高位。但是特普朗的真实想法和政策意图自上台开始就令人难以捉摸，他的言论也为外汇市场增加了诸多不确定因素。
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