5月8日晚，上海家化回复上交所的《 关于对上海家化联合股份有限公司2016年年度报告及2017年第一季度报告的事后审核问询函》，并对2016年年报、2017年一季报进行修订。
香颂资本董事沈萌向中国商报记者表示，交易所就财报向上市公司发问询函是监管方式之一，一般是该公司报告期内业绩存在较大幅度的波动。3月21日晚，上海家化发布2016年年报，营收53.21亿元，同比减少8.98%；净利润2.16亿元，同比减少90.23%。
针对上交所提出的对于经营业绩情况的问询，上海家化进一步对2016年年报中的分析进行了细化。值得注意的是，在此次回复上交所的问询中，上海家化对“销售费用与管理费用上升”进行了更为具体的说明。
销售费用主要由营销类费用、工资福利类费用、劳务费、租金等构成；管理费用的主要构成为工资福利类费用、办公差旅费等。
关于销售费用增长，上海家化提供的数据显示，2016年营销类费用约为16.30亿元，同比增加3亿元，增幅为23.17%，主要系公司加大品牌传播、营销投入所致，如冠名天猫双十一晚会并发生与之配套的相关促销、物流等费用；工资福利类费用为2.62亿元，同比增长29.68%，受员工用工结算由劳务费调整为工资福利类费用影响；办公差旅费为3555.02万元，同比增长5.54%。
据中国商报记者了解，数据显示，2014年前，上海家化的营销费用变动是个位数，2013年甚至同比下降4.29%。2014年之后，上海家化加大了营销投入，营销费用逐年呈两位数的增长，2016年上涨23.17%。近年来，营销费用占营收的比重也逐年攀升，2016年占比达到30.63%。
未来的费用管理上，上海家化表示将“坚持品牌宣传及建设费用加大投入的策略，但销售费用增长的幅度要和营业收入增长幅度匹配”，加强销售终端投入费用的管理，改进营销方式、优化市场费用投入。
2016年管理费用为6.47亿元，同比有所上升。其中，办公差旅费为1.14 6 亿元，同比增长34.46%，主要是受该公司2016年搬入尚浦中心新职场发生的租赁费、物业费等增长716%影响。
有财经观察人士认为，在营收大幅下滑的背景下，各项费用提升，不排除去年末管理层调整，上市公司通过增加费用支出对业务报表进行会计上处理可能。
据沈萌介绍，财报调整有主动和被动两种：前者是财务造假，是违法行为；后者是因为对部分科目的会计处理进行修正，是合理范围，不过需要有会计凭证及准则依据。
在去年业绩基数较低的背景下，分析机构和投资者普遍对上海家化今年的业绩持增长预期。比如中信证券证券在研报中表示，随着高端消费回暖、新品上市和去年低基数原因，2017 业绩增速有望逐季回升。
