经历了前期大量企业成功上市的IPO盛宴后，IPO收紧想必是这一个月以来股市最大的热点，在市场普遍更加关注政策调整对资本市场带来的直接影响外，IPO收紧对哪些还在期盼早日上市的企业又影响如何，具体对食品企业又有哪些方面的制约，目前处于排队中以及积极谋划上市的食品企业未来上市又将面临哪些新的问题呢？
仲景大厨房上市未通过或因IPO收紧
资料显示，自2015年11月份IPO重启以后尤其是2016年11月份IPO审核提速以来大量新股上市获批，全民打新的盛宴连绵不断，新股上市速度由2013年左右的好几天上市一支新股到后来的每天有好几支新股上市。进入2017年新股发行更是达到高峰，据统计，2017年一季度，IPO总数达131支，创20年新高，超过了2014年全年的总和125支。
当大家都沉浸于IPO火爆的盛况中时，经济学家韩志国”炮轰”证监会无疑给这场狂欢泼了一盆冷水。资料显示，5月24日韩志国建议大幅削减新股的IPO数量、尽快出台大小非减持新规，并指出这是重塑市场信心的当务之急。5月27日，证监会重磅发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，从减持数量、减持方式以及信息披露等方面，都对上市公司股东减持股份做出了更严格的规定，IPO收紧意图明显。
IPO收紧直接的结果就是放缓了新股发行速度。数据显示，5月26日，拿到证监会IPO批文的企业只有7家，6月2日为4家，6月9日为8家，6月16日为8家，连续四周保持个位数。
对此，香颂资本董事沈萌对中国商报记者介绍说，按照之前的审核标准差不多都能通过，而在新的审核标准下，证监会对申报企业“刨根问底”，对企业各方面信息的真实性和经营的长期性稳定性成长性审核更加严格，企业通过IPO难度将加大。
“IPO收紧使得很多按照原标准马上可以上市的企业审核不通过，此外，还将对很多排队中的企业造成很大影响，例如很多在业绩上搞过小动作的企业或许会主动终止IPO。”沈萌如是说。
IPO终止具体对食品企业有什么影响呢？中国品牌研究院研究员朱丹蓬对中国商报记者表示，证监会收紧IPO是从产业结构的高度保证证券市场的专业化和规范化，而食品行业本身产业结构比较低，可能与国家的政策相悖，加上食品行业存在深受大众关注的食品安全问题，IPO的成功率相比其它行业本来就不高，收紧IPO对食品企业上市阻碍很大。
而仲景大厨房股份有限公司（以下简称“仲景大厨房”）的IPO被否或许就是一个典型的例子。资料显示，仲景大厨房4月18日向证监会递交招股说明书，拟于深交所发行不超过2500万股的股份，6月21日证监会官网消息显示其未获批复。
对于无缘IPO批文的缘由，公告显示，仲景大厨房冲击创业板涉嫌违法股权转让，采购数据前后矛盾，关联上市公司河南省西泵股份违规减持并收到监管层出具监管函，深受IPO收紧后审核严格的影响。
那IPO收紧后，排队中的食品企业会做出一些调整吗？对此，河北养元智汇饮品有限公司（以下简称“养元饮品”）和三只松鼠等企业都表示依旧会按照原来的上市计划推进。“三只松鼠上市是自然而然的事情，我们想上市但也不急于上市，况且IPO收紧也不是企业所能控制的了的，因此我们不会做什么调整。”三只松鼠相关负责人对中国商报记者如是说。飞鹤乳业相关负责人则表示对于上市的问题此时不方便回答。
对此，朱丹蓬表示，不做任何调整只是公司对外保持形象的官方语言，实际上企业在硬件投入等各方面都会有所提高，微观层面还会做大量公关等的工作。
食品企业未来上市难题不少
那目前处于排队中的食品企业未来上市都会面临哪些问题呢？中国商报记者梳理发现，目前处于IPO排队中的食品企业包括四川天味食品、山西紫林醋业、河北养元智汇饮品、烟台中宠食品、回头客食品集团、杭州千岛湖鲟龙科技以及今年上半年才递交招股说明书的日清食品、飞鹤乳业、大庆乳业、仲景大厨房等。
对此，朱丹蓬坦言，IPO排队中的食品企业多为民营企业，融资难度很大，获准IPO很困难。例如，大庆乳业在国家对乳制品行业硬件等投入要求很高的背景下IPO不易，再如养元饮品虽然体量很大，但产品结构单一，没有太大竞争力，上市存在很大的难度。
除了产品结构单一，还有食品企业存在创新力不足等的问题。据媒体报道，日前今麦郎运营中心证券部组织召开今麦郎面品有限公司的上市启动会，加快IPO进程，但业内人士对于今麦郎上市并不看好，认为其产品缺乏创新和竞争力，新上市的超级单品“凉白开”实际上是伪创新，产品缺乏差异化。
而重营销轻研发是当前很多排队中的食品企业存在的一大问题。例如三只松鼠2014-2016年推广费用占营收的比重分别为4.53%、3.99%、2.81%，而同期研发费用占比分别为0.2%、0.33%、0.27%，相差悬殊。而此前曾三次冲击IPO才获通过的香飘飘同样存在这个问题，2014年-2016年，香飘飘广告支出分别为3，27亿元、2.52亿元、3.59亿元，三年合计9.45亿元，甚至已经超过了公司三年的净利润6.54亿元，此外，三年间广告费用在营收中的比重分别为15.6%、12.9%、15%，而2014年和2016年研发投入在营收中的占比仅为0.71%和0.27%。
此外，渠道压力也制约很多排队食品企业的发展。例如，三只松鼠2014-2016年京东、天猫等线上平台收入占比分别为96.53%、94.34%、88.21%，过分依赖线上渠道。而积极布局上市的今麦郎则存在渠道布局在三四线城市，一二线城市渠道布局上升压力大等问题。
在招股募集资金用途方面，大多数食品企业都用作厂房设施等建设以利于企业的扩大再生产以及企业营销网络的建设。
资料显示，1月18日获得IPO批文的绝味食品公布其募集资金主要用于食品加工建设项目以及营销网络建设等；2月17日获批上市的道道全粮油也宣布其募集资金主要用于食用油加工项目、精炼项目以及营销网络建设等；4月18日递交招股说明书的仲景大厨房募集资金用于香菇酱生产线建设和营销网络建设等；5月15日递交招股说明书的日清则宣布其资金用于扩大公司产房设施以及分销网络等；6月6日获准上市的香飘飘拟将大量资金用于业态奶茶建设项目。
