伴随着欧洲央行利率决议的公布，德拉基的鸽派言论再次打开了黄金价格上涨的开关，金价成功摆脱在1240一线徘徊的格局，开始迈步向上扩大涨幅，按照目前的形势来看，特朗普医改，通俄门引发的政治危机，美国经济数据疲软，耶伦的鸽派言论等已经为黄金扫平了前方的障碍，金价可以放心一路上涨，那么黄金价格是否就要这样一路直奔1300美元呢?
其实当下我们只需简单梳理美国甚至全球的宏观面，就会发现，在复苏和繁荣的表象之下，潜藏着种种隐忧，各种避险情绪作用在黄金市场。特别是英国启动退欧程序和特朗普当选美国总统之后，黄金价格先跌后涨，走出V形形态。部分机构看好黄金后市，主要原因就是各种不确定性一再升高。
的确，今年不确定性一词贯穿了整个市场，不论是政治的不确定性，还是经济的不确定性，都给市场带来了很大的风险，特朗普就是一个最大的“不确定性”制造机，从对美国本身的各项政策之外，还有对其他国家的态度，特朗普十分尽责地将不确定性扩散到全世界。
在下半年时间里，朝鲜局势，中东局势，美俄关系，欧美关系等等都存在爆发危机的可能，其中的关键就在于特朗普的言行举止，特朗普想要“搞点事”出来简直不要太简单。整个黄金市场可以因为特朗普的一句话开启暴涨，也可能因为特朗普的一条推特而出现跳水暴跌。只是从目前来看，特朗普还是对黄金比较“好”的，毕竟在好几次黄金出现危机的时候，都是特朗普“舍身”相救才让黄金起死回生。当下黄金价格能够稳定上涨，就是靠的特朗普通俄门引发的政治危机，以及医改法案几乎失败所引发的市场担忧情绪造成的。
聚焦下周美联储会议
下周三(7月26日)美联储将举行货币政策会议，摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner认为，此次会议，美联储将巩固9月缩表预期，同时，该行表示，美联储下周的声明还将对经济形势做出“良性”更新，称经济继续保持平稳增长，劳动力市场仍在加强。而且也应该会表示通胀率低于2%的目标，同时保持联邦基金利率不变。
过去三季以来，决策官员升息三次，预定今年再加息一次，2018年还预计要升息三次。然而，近期通胀持续疲软，令市场对美联储今年最后一次加息的预期不断降温。自从美联储2012年1月设立通胀目标以来，通胀率平均只有1.3%，主要是受到美国经济扩张步伐缓慢，以及海外经济疲弱影响。
美联储主席耶伦(Janet Yellen)7月12日在众议院金融服务委员会作证时说：“我们会密切关注这个问题，如果通胀看来持续低迷，我们准备调整政策。”所以摩根士丹利指出，疲软的通胀数据在未来几个月仍将是美联储的“肉中刺”。
不过据华尔街日报消息，美国联邦储备委员会下周在结束为期两天的会议时很可能会按兵不动。不过由于对于通胀的困惑不断加深，美联储内部围绕未来加息路径问题可能会出现争论。美联储上个月公布的预期显示，到2018年底，通胀率料回升至2%的目标水平。但一些官员对此表示怀疑。
芝加哥联储行长埃文斯在上周公布的一份演讲稿称，他对通胀前景的看法并没有上述预期那么乐观。通胀疲软尚未让美联储改变路径，但鉴于就业和通胀数据指向了不同的利率政策方向，或许耶伦维持美联储内部一致意见的难度可能会加大。
所以虽然当下黄金好像前方道路畅通，但要当心下周美联储会议很可能会成为前方道路中的“陷阱”，如果黄金被这次会议“坑”了，恐怕好不容易形成的上涨趋势又会被打断。但如果会议结果能够再度利好黄金，那么金价突破1260基本上就毫无悬念，黄金价格可以以一个起飞的姿态迎接8月份的行情。
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作者简介：黄金分析师，策略家，财经时评人。
