拉加德对加密货币持乐观态度 IMF可能用它代替特别提款权

拉加德对加密货币持乐观态度 IMF可能用它代替特别提款权
2017年10月13日 00:35 晓玫说

我们希望和这个时代并肩前行,不嘲笑马车,更不会拒绝汽车的拥抱!

我们会尽力为亲们屏蔽过多过乱的信息噪音,力争做一个好的观察者!

这并不是加密货币最好的时代,也许一切为时尚早,但加密货币行业认为那一天的到来是大势所趋,而近来的监管风险只是化茧成蝶前的必经之路。

来源:本文综合自腾讯财经、金融界

拉加德对加密货币持乐观态度

上个月开始,世界多国掀起了一场针对比特币交易和ICO的监管风暴。最新对比特币严厉表态的是俄罗斯,普京称类似比特币这样的加密货币构成“严重风险”,允许人们“洗白犯罪收入、偷税漏税,甚至资助恐怖主义活动,还有那些显然会影响到普通公民的永存的骗局。”俄罗斯央行第一副行长Shvetsov则表示,俄政府将计划屏蔽比特币等加密货币的交易网站。

监管是必需的,脱离监管的交易终会沦为没有下限的炒作甚至犯罪。正是由于监管的缺失,在过去的一段时期内,无数投机者涌入了虚拟货币的交易市场,整个行业迅速变得泥沙俱下。但这一轮重拳打压并不意味着虚拟货币从此前景黯淡。无论各国政府对虚拟货币(主要是私人发行的虚拟货币)持何种态度,一个最核心问题都是政府应如何把目前缺乏监管的虚拟货币纳入监管体系,而非阻挡金融技术创新的步伐。

IMF总裁拉加德近日在英格兰银行独立20周年会议上的演讲,明确表达了她本人对虚拟货币的乐观态度。“在许多方面,虚拟货币可能就是抢了现有货币和货币政策的生意。对央行行长而言,最好的应对措施就是继续运行有效的货币政策,同时开明地接纳经济发展过程中出现的各种新想法和新需求。”拉加德说。

并且,对于虚拟货币现存的稳定性差、风险高等问题,拉加德认为“多数是技术方面的问题,假以时日便可解决。”

拉加德认为,一些制度薄弱且国家货币不稳定的经济体,若不使用另一国的货币(例如美元),则可能出现虚拟货币使用增长的状况。IMF的经验恰恰表明,在跨越某个临界点之后,围绕新货币的自发协调就会迅猛发展。

而未来,在一个新的金融世界里,当一级交易商或大型银行对中央银行存款的需求减弱,货币政策传导是否还会依然有效?拉加德没有给出货币政策将来应如何制定的答案,但她确定的是,未来需要合作,需要在经验丰富的监管老手与刚刚开始接触金融科技的监管新人之间,在政策制定者、投资者和金融服务企业之间,在国家之间进行对话。尤其是,随着监管工作的重点从国家实体扩大到无国界活动、从银行分支机构扩大到量子加密的全球交易,跨境监管将变得至关重要。

IMF可能用它代替特别提款权

这并不是加密货币的最好的时代。美国投行巨头摩根大通首席执行官Jamie Dimon称比特币是个“骗局”,如前文所述,中国叫停ICO之后,包括美国、韩国在内的多个国家的监管层,纷纷围剿ICO融资带来的局部金融风险。

正因为此,国际货币基金组织总裁拉加德上周五在英国央行会议上“力挺”加密货币,才显得“弥足珍贵”。

拉加德用计算机的发展类比加密货币,“几十年,人们还认为个人电脑是天方夜谭,平板电脑只能用来当咖啡垫,比特币的出现和发展不应该被央行决策者们忽视。”

经历了一系列的挫败,加密货币行业亟需从顶层政策制定者口中听到这一席话。也许受到拉加德发言的提振,比特币短期交易价格在过去一周持续攀高。

但谁都知道,长期来看,区块链在银行系统的广泛的额使用,才是稳定加密货币行情的最重要因素。

IMF对加密货币的使用跃跃欲试。“未来IMF可能采用数字货币代替特别提款权(Special Drawing Rights, SDRs)”,拉加德在面对SDR是否能够代替市场上的国际储备货币时说,“这倒也不是个不可能的假设。”

某种版本的IMF虚拟货币也许是这个1945年成立的国际监管机构巩固和加强自己在金融市场地位的契机。

1969年,IMF创造特别提款权,以支持布雷顿森林固定货币体系。参加这一体系的国家需要官方储备,即政府或者中央银行持有的黄金和广为接受的外币。这些储备可用于在外汇市场上购买本国货币,以维持本国货币汇率。

但是黄金和美元,这两种主要储备资产的国际供给不足以支持当时的世界贸易扩张和金融发展。因此,国际社会决定在IMF支持下创造新的国际储备资产。

然而,在特别提款权创造后仅仅几年,布雷顿森立体系崩溃,主要货币转向浮动汇率制度,从而降低了对特别提款权的需求。

尽管在金融危机中,特别提款权在向全球经济体系提供流动性以及补充全球金融危机期间各成员国的官方储备中发挥了关键作用,但是IMF仍在探索提升特别提款权国际地位的方法。

加密货币也许是契机。

目前特别提款权的价值由美元、欧元、日元、英镑和人民币五种主要货币决定。而IMF虚拟货币则可以自成体系,专门用于国际间交易。经济学家John Keynes(约翰·凯恩斯)在二战期间针对国际贸易提出了跨国货币的构想,并把这种货币命名为“Bancor”。

Bancor的愿景成为人们对理想国际国际贸易的想象。而建立全球化网络实现货币交易,交易过程稳定无摩擦,向所有交易人员开放,这些60多年前无法实现的场景,在加密货币的框架下越来越成为可能。

国际加密货币也顺应全球经济发展的大趋势。IMF在本周发布的《世界经济展望》报告中,同时上调2017年和2018年全球经济增速预期至3.6%和3.7%。尽管如此,全球性的经济增长乏力,仍是世界经济的梦魇。

目前,各国处于危机应对需要大量储备国际储备货币美元,全球经济的天平不可避免地向紧缩倾斜。如果IMF成为全球央行,发行可以广泛使用的加密货币,那么各国无需囤积美元,从而刺激经济增长。

拉加德承认,IMF加密货币的构想到实施,不会是一帆风顺终达大团圆结局,而是现实和理想的妥协,和对乌托邦诱惑的抵抗。

包括中国在内的发展中国家对特别提款权取代美元保有信心,发展中国家希望走出过度依赖美元的泥潭。与此同时,美国又何尝能够轻易放弃国际储备货币带来的巨大经济利益和国际地位。

国际加密货币的横空出世必然离不开天时地利人和。拉加德说,除了技术和加密货币本身,IMF加密货币还需要某种国际地缘政治的环境。

也许一切为时尚早,但加密货币行业认为那一天的到来是大势所趋,而近来的监管风险只是化茧成蝶前的必经之路。的确,说比特币是骗局,“谁交易比特币就会被开除”的Jamie Dimon,也“纵容”手下在眼皮底下大肆购入比特币。华尔街另一金融巨头摩根士丹利的首席执行官James Gorman不久前也称,比特币也许不是投机者的一时之需。

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张晓玫:西南财经大学金融学院博士生导师、中国微金融与互联网金融创新研究中心主任

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