曾经让姚老板筹资百亿差点买下万科，曾经让安邦“拳打太保、脚踢新华”迅速跻身保险三巨头的万能险，现在已经……快……没了。
01
规模急降 大势已去
2017年已过去一半多，但保监会对万能险的监管仍未放松。在监管政策的高压态势下，万能险保费出现了大幅下降。
保监会8月3日发布的2017年上半年经营数据显示，上半年，从人身险公司业务看，具有长期稳健风险管理和保障功能的普通寿险业务规模保费占比52.91%，较去年底上升16.71个百分点；万能险占比17.4%，下降19.45个百分点；分红险占比28.80%，上升5.04个百分点。
从保监会公布的具体公司数据来看，前5个月（保监会官网6月份的数据还没更新），有46家人身险公司的万能险保费下降，其中下降超九成的险企有12家，29家险企万能险保费下降幅度超五成。5月单月，以万能险为主的“保户投资款新增交费”同比负增长146%。
曾风光无限的“资产驱动负债”型险企金身各个被击破，个别险企，甚至出现了90%以上的负增长。
比如因万能险“长险短做”而在5月5日受到监管强力处罚的安邦人寿，2017年5月单月，原保费收入仅0.57亿元；前四个月的原保费收入分别为852.58亿元、777.96亿元、243.53亿元、13.44亿元，可谓“断崖式暴跌”。
如今“禁止3个月内申报新产品”的处罚即将到期，安邦集团董事长兼总经理吴小晖“因个人原因不能履职”还未归来，参考同被处罚不能申报新产品的前海人寿至今新产品未被放行，安邦人寿的原保费收入短期看都难见起色，更别说万能险保费了。
再看看因引发“举牌风波”而被重罚的前海人寿，今年1月至5月，前海人寿万能险保费分别为0.22亿元、0.13亿元、0.12亿元、0.55亿元、0.87亿元，一直在低位徘徊，虽然4、5月有所回升，但总规模已经今非昔比、微不足道了。
原保费收入一路下滑的还有此前在资本市场上的举牌明星恒大人寿。恒大人寿5月原保费收入8.44亿元，1月至4月，其原保费收入分别为69.97亿元、21.13亿元、21.89亿元、16.9亿元，也是呈现出明显的下降趋势。
02
收益滑落 优势不再
与保费收入同步降低的还有万能险收益。
猫妹前阵子收到提醒，说账户中某公司的一款万能险结算利率将从8月1日期下调。这已经不是猫妹遇到的第一家下调万能险结算利率的保险公司了。
猫妹看了一下几家公司官网公布的万能险结算利率。恒大人寿只有少数几款结算利率达到7.5%，比如中新大东方财富双盈6号两全保险（万能型），恒大人寿恒大稳盈8号两全保险（万能型），其余产品结算利率均在4%-5%中间，还有结算利率在3%的。去年12月，恒大旗下万能险的结算利率最高8%，比如中新大东方财富双盈2号两全保险（万能型）结算利率8%，恒大人寿金玉盈富三号两全保险（万能型）结算利率7.90%。
前海人寿官网显示，目前其万能险最高结算利率是6.89%。
再比如富德生命人寿，猫妹随便点开一款产品，富德e理财F款年金保险（万能型）去年8月的结算利率是7.99%，如今已跌至6%，收益下滑趋势非常明显。
短短几个月，结算利率超过8%的万能险产品销声匿迹。年结算利率在6%-7%的已比较少见；大部分万能险的年利率都在4%-5%左右；甚至有外资险企的万能险利率已降至3.8%。
与此同时，余额宝的年化收益已经破4，近期的银行理财平均预期年化收益率为4.42%，万能险的收益优势正逐渐消失。
03
曲终人散前，再跳这最后的一曲
2017年5月，《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（134号文）出台，明确禁止两全保险以及年金保险在5年内返还，禁止万能险、投连险以附加险形式存在，要求所有保险产品都要回归传统的设计理念。
根据这一规定，不合规的产品在2017年10月1日之后都要停止销售。
中短期存续的万能险产品的退场是必然的。网销平台的万能险越来越少，不少银行，也陆续停售万能险产品。但在大限来临之前，一些保险公司还想抓紧时间，跳最后一曲。
2017年前5个月，有3家保险公司的万能险收入超过原保费收入，华夏人寿、上海人寿和渤海人寿。
其中，华夏人寿1月至5月的万能险保费分别为97.3亿元、112.16亿元、131.28亿元、117.08亿元、66.49亿元。在全行业“集体保持低调”的情况下，华夏人寿前4个月万能险保费规模并未收缩，且维持在百亿元的增长水平上难免引人侧目。虽然5月的万能险保费已开始大幅下降，但“刹车”并没有一脚踩到底。
上海人寿和渤海人寿，在“资产驱动负债”的发展如火如荼进行时，并没有冲在前面，反倒在“末世”一展身手，或许是试图在监管大限来临之前多赚一点保费规模。
04
万能险前路在何方？
前阵子猫妹有事去了下银行，“我给您推荐的这款万能型产品的返还非常划算。”一边的银行理财经理在跟一位客户推销产品，“这款产品如果再不买，9月份以后就下架了。”确实，10月1日大限一到，快返型万能险就彻底说再见了。
万能险，被引入中国17年，经历过“边缘化”，经历过“红透半边天”，如今被审计署定性为“个别保险公司通过资产管理计划、万能险等筹资入市，影响资本市场秩序”，保监会也赶紧回应“个别保险公司、纯理财型产品、业务结构失衡、激进投资、资产负债严重错配”。几十字的定论，让未来万能险的发展轨迹毫无悬念。
“新产品的开发应侧重于保障性和长期性，能够集保障性、投资性或储蓄性为一体，并为客户提供一些配套增值服务的产品。”这是不少公司的共识。
现在，一些保险公司已经开始尝试转型，在淘宝上，不少保险公司开卖长期养老险，在银保渠道，一些银行理财经理开始向客户推销，“这款是前几天才推出的中长期保险产品，第一年已经不能返还生存金了，要等到第五年才行。”
这样的新产品，“诱惑力”明显不如两三年就连本带利都能拿回来的快返型万能险。不瞒各位猫友，猫妹这几天刚在某互联网平台上又买了一些硕果仅存的短期万能险。
