2017年11月14日 13:52:27 项乾

项乾消息:一家成立5个月、持续亏损的企业却能卖出1个亿的高价,*ST昌鱼因此收到上交所问询函。如若出售资产落空,*ST昌鱼能否保壳将被打上问号。

亏损资产溢价6成转让

11月10日,*ST昌鱼收到上交所问询函,对公司拟以1.05亿元的价格出售控股子公司鄂州市大鹏畜禽发展有限公司(以下简称大鹏畜禽)99.90%股权给霍尔果斯融达信息咨询有限公司(以下简称霍尔果斯)相关事项提出问询。

问询函主要就出售资产连续亏损却仍然高估值,以及对接盘方的背景等事项进行了问询。例如“霍尔果斯融达是否为关联方?大鹏畜禽可持续经营能力的依据……”等。

据*ST昌鱼此前公告,公司拟出售大鹏畜禽99.90%股权,转让金额1.05亿元,交易完成后公司将获得股权投资溢价收益4293.24万元。接盘方为霍尔果斯。

有意思的是,此次转让的标的大鹏畜禽已基本停止经营,近年来持续亏损,2016年营业收入仅为53.93万元,截至2017年8月31日,大鹏畜禽累计亏损已达1950万元。

审计报告中,会计师认为,大鹏畜禽可持续经营能力存在重大不确定性。然而,评估结论认为,在可持续经营前提假设下,大鹏畜禽股权价值为1.02亿元,较账面净资产评估增值3981.13万元,增值率为64.08%。

为此,上交所对大鹏畜禽股权接盘方的来历进行了询问,要求披露接盘方霍尔果斯的账务数据、支付资金来源以及是否与公司是否有关联关系等信息,并要求评估师说明评估结论是否审慎等。

资料显示,霍尔果斯成立于2017年6月16日,注册资本为500万元,注册地在新疆伊犁州霍尔果斯经济开发区,法定代表人为姜洪军,股东为姜洪军和冯燕。

从两者经营范围上看,霍尔果斯业务有企业管理咨询、房产咨询、商务咨询等;大鹏畜禽则经营畜禽饲养、淡水养殖等,二者并无交集。

保壳有难度

随着年底的逼近,业绩连续亏损存保壳压力的*ST股,若不能在2017年实现业绩的逆袭,将面临暂停上市的风险。

对比*ST昌鱼的三季度财报,*ST昌鱼的归属净利润亏损约2834万元。在此前连续两年亏损的前提下,如果*ST昌鱼不能在今年实现盈利,将面临被实施退市的风险。

但从现状来看,*ST昌鱼短期内想依靠主营业务扭亏基本无望,而通过出售资产来“保壳”也是无奈之举。

而监管部门也已注意到此类情况的发生。

11月10日,在证监会新闻发布会上,就上市公司年末突击进行重大交易或会计处理调整,借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市相关问题,发言人常德鹏表态称,交易所正在研究完善退市财务类指标,优化退市制度。

下一步,证监会将强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度。交易所将聚焦上市公司年末突击进行利润调节行为,加大“刨根问底”式问询力度,强化与二级市场交易核查的监管联动。证监局将视情况开展现场检查,发现违法违规情况,依规采取行政监管措施,达到立案标准的,坚决启动立案稽查程序。

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