昨晚通胀数据和恐怖数据表现都不佳，但难阻美联储鹰派加息。6月如期加息，且预测今年下半年还有一次加息的可能。随后耶伦在发布会上也继续认为循序渐进的加息是合适的。鹰派加息言论，迅速提振了美元，黄金受压下跌，但下方1260支撑仍在。

【基本面解读】

通胀数据不及预期

昨晚通胀数据和恐怖数据表现都不佳，美国5月季调后CPI月率公布值-0.1%，预测值0%，前值0.2%。美国5月零售销售月率公布值-0.3%，预测值0%，前值0.4%。通胀数据继续表现疲软，但是美联储议息会议仍然显鹰。

美联储如期加息

北京时间周四（6月15日）凌晨两点，美联储如期宣布加息25个基点，将联邦基金利率从0.75%~1%调升到1%~1.25%，并公布了明确的缩表细节。美联储预计今年起开始缩表，起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元住房贷款抵押证券（MBS）；缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。

美联储主要是关注国内失业率和通胀率，失业率5%以下，通胀率控制在2%以下，只有在这种平稳的情况下美联储加息才会继续，但是这2项数据基本是在警戒线附近，所以每次美联储加息都是小心翼翼的，也从侧面说明美国本身经济不好，加息不利索！本次加息黄金也是走过山车行情！

后期加息步伐或加快

2017年还未过半，美联储已完成两次加息，2017年度很可能达到4次加息，如果再加上2016年12月份的那次加息，也就是说美联储在差不多1年的时间里至少是4到5次加息。美联储加息周期加快，预期未来，美联储应该还有至少6次到8次加息，2017年美联储已经进行了两次加息，本年度大概率还有两次，至少一次！

美元加息除了是倒逼美国国内资本进入实体经济外，还有一条很重要的原因就是，美国要维护美元在国际货币体系中的地位，

当心缩表

根据学理，货币政策的宽松程度不取决于基准利率的绝对水平，而是取决于实际基准利率与自然利率的相对位置。实际基准利率低于自然利率，即为货币宽松，向下偏离的程度即为货币宽松的程度。基于这一原理，常规利率工具主要进行“自下而上”的退出宽松。美联储通过逐步提高联邦基金利率，推动实际基准利率向上趋近于自然利率，从而降低货币宽松的程度。据研究测算,如果美联储资产负债表缩减6750亿美元，相当于将联邦基金利率上调25个基点