前言：在经历美联储加息以及官员鹰派言论刺激下，黄金连番下跌，好运似乎已经殆尽，初步支撑在1240。很多机构分析师均认为，1240并不是有力支撑，黄金的下跌之路还很长。而分析黄金曾经的利多面后发现，黄金多头已经全然萎靡，下半年黄金似乎真没什么理由好涨啊。
机构纷纷看空黄金
Capital Economics的大宗商品经济学家Simona Gambarini在最近的一份报告中指出，由于当前的利率环境，她的公司预测金价将在今年年底达到每盎司1100美元左右，比当前1245美元/盎司的价格下跌了11%。
Telvent DTN的高级分析师Darin Newsom称：“我认为1240美元将会是一个很好的标志位，将会看到金价跌破该水平。”
他表示，他所关注的第一个主要支撑位是1231，这是自12月低点至4月高位的首个主要回档位。他表示，如果该支撑位被跌破，投资者预计将进一步跌至1,214，然后测试1,190，后者是金价今年以来的最后一个主要回档位。
黄金多头萎靡不振
2017年金价上升的有利因素来自政治危机四起，特朗普上任，朝鲜不断导弹挑衅，中东战火不断，欧洲形势动荡不安。然而到了年中，渐渐发现这些不安因素掀起的波澜渐渐平息，事实变成地缘政治危机难起。
特朗普没有所谓的下台危机，美国经济也正在逐渐复苏。欧洲形势随着法国政局的稳定和英国脱欧谈判让步而趋于平稳。朝鲜中东的形式虽然不容乐观但是市场避险逐渐消退。而实物黄金市场也不足以阻止黄金的下跌。
黄金看尽美联储眼色
可以说，下半年的金价一大半就是要看美联储的眼色。3月加息在避险冲击以及美经济疲软条件下金价并没有回落。但随着美国劳动力市场的强劲，6月耶伦鹰派加息给黄金市场带来一波巨震。
耶伦在对加息前景表达乐观态度之后，虽然美联储官员或多或少对年内第三次加息表示谨慎。但是在缩表问题上，几乎保持一致，预计美联储年底前将会启动缩表。
缩表对于黄金的打击不亚于加息，不过预计美联储年内缩表的规模不大，但对于金价却形成了持续压制。
金价下半年真的没有理由涨？
万事都没有百分百，市场发展顺其潮流，但总有人希望也总会发生一些黑天鹅事件。而看似毫无出路的黄金，上有压力下无支撑，其实还有那么一点希望。
美联储真能如期收紧货币吗？不一定。市场目前对于12月加息的预期依旧不足50%，虽然耶伦等人鹰派十足，对美经济十分乐观。但是通胀数据前，市场也不会完全被美联储牵着走。
上周三公布的数据显示，5月扣除食品和能源成本的核心消费者物价指数(CPI)增长年率为1.7%，是2015年5月以来最小增幅。低于2月2.2%的增幅。而美联储官员讲话立场似乎更加坚定，这种反差确实令人困惑。
美银首席策略师David Woo表示美联储声明中的美国经济却相当美好，与外界观感大相迳庭。
美联储想打击的是美股？黄金误伤？据外媒近日发表文章称，其实美联储的“鹰爪”真正想打击的是美股!此报道出炉，坊间一片哗然。毕竟几番加息之后，美股蹭蹭蹭的涨。而市场也逐渐出现对美股的担忧。
里根经济学之父先前在电视节目上，美股随时可能崩盘。斯托克曼表示：“截止到今年3月份，标普500指数的市盈率已经达到25倍，而每股收益为100美元。现在，回到十年前也就是2007年6月，标普500指数的每股收益为85美元。也就是说在这十年间，每股收益的名义年化增长率只有1.2%。
One River Asset ManaGEment投资长Eric Peters也有相似看法。他在致股东信函表示，不了解FED为何在没有通胀之际转向鹰派，或许是股市一片红通通，看不到下跌的黑字，日复一日皆是如此，(FED认为)该是出手压抑华尔街的时候了。
而如果美联储理想中的经济美好破灭之后，美联储此前的加息都会变成啪啪打脸。为了救市，美联储不得不再次放宽货币政策，而黄金将重回高处。
总结：黄金下半年涨不涨其实看得还是美国经济的发展能不能达到美联储以及市场认为的加息要求，美联储期待劳动力市场能够带动通胀，但通胀颓靡也是事实。短期内，黄金市场如果没有更多的基本面消息，预期将进入一个盘整状态。
