一个月以前，对冲基金对黄金的看涨热度曾创下今年以来的最高水平，但在那之后，情势发生了迅速的转变。由于对美联储进一步收紧货币政策的预期升温，对冲基金正在争先恐后地撤出黄金市场，而本周通胀数据成为黄金多头的最后防线。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，上周对冲基金持有的黄金净多头头寸减少超过一半，为自2015年最大周跌幅。与此同时，上个月黄金ETP持仓也出现资金外流，而其他大宗商品基金则吸收了更多投资者人的资金。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓跌至3月以来的最低水平。
尽管近期地缘政治紧张局势仍在升温，但金价在今年6月触及七个月高位后却转而下滑，截止目前已经连续五周下跌，为今年以来的最长跌势。投资者的退出，主要因为美联储和其他央行暗示未来将有很多升息，这削弱了黄金等无息资产的吸引力。
目前来看，美联储仍在继续升息的轨道上，这会限制金价的上涨。上周三(7月5日)公布的美联储6月会议纪要显示，决策者认为近期通胀疲软只是暂时的，并且暗示9月可能开始缩减4.5万亿的资产负债表。
本周众多美联储决策者也将先后就货币政策发言，当然其中最受市场瞩目的还是美联储主席耶伦的国会证词。预计美联储官员的言论与之前不会有太多的变化，尤其耶伦的态度预计还将以尽快收紧货币为主。
此外，本周将公布美国6月通胀数据以及零售数据，今年黄金上半年受避险影响激增，下半年开场受货币紧缩影响暴跌。本周主要看这两个经济数据，如果通胀不上来，美联储加息预期将继续走低。
