今年以来，美元指数一直处于震荡下行走势中，一度跌破92。美元指数的下跌除了朝鲜带来的避险，其实主要原因有三：一是美联储货币政策日益偏鸽，央行年会美联储也没有谈及政策走向；二是特朗普税改遥遥无期，民众信心深受打击；三是非美货币表现优异，尤属欧元、加元等货币。
目前，美元已经因为朝鲜的避险情绪消退出现小幅反弹，黄金日元回落。目前美指受压于92一线，随时可能出现突破。然而，唱衰美元依旧是市场主调，对于黄金唱多到1400的比比皆是，但是朝鲜带来的避险情绪已经大幅消退，其他几个理由也无法持续打压美元。由此看来，目前美元已经处于短期底部，年内大概率会回升。至于美元空头，已经无法比现在更糟糕了。
美联储货币政策日益偏鸽
目前市场上认为美元后期难以走强的一个理由是，美联储加息困难，而即使加息也并不能带来美元的走强。
今年经历了两次加息，但是美指却大跌，这与加息提振美元的预期相反。那么我们就来理理是加息导致了美指下跌吗？不是。年内美元下跌主要是回吐了特朗普行情，以及欧元等对美元的压力太大了。美联储每次存在加息预期都在短期内给了美元一波上涨行情，卖事实买预期后导致加息落地美指出现回落。
所以并不是加息使得美元下跌，适当加息对于如今的美元来说并不是负担。然而随着通胀增长缓慢以及特朗普的税改预期变小，加息成了美联储忌讳的话题。美联储当然想加息，并且一旦有机会一定会加息，只不过现在的美国不适合。
但是现在加息不行，未来也不一定啊，离12月还比较早，年内第三次加息并非完全没有可能。然而除了加息，美联储年内有个重要的缩表计划啊，且很有可能在本月公布。
美联储同样还是在收紧货币，而且收紧的步伐远远快于其他几个主要央行，美元没有道理比别人落后太多。虽然美联储强调缩表不会像加息一样干扰市场，但市场的具体反应还得就缩表计划而定，预期缩表将带动美元开启反弹之路。
特朗普税改遥遥无期
在这大半年中，美国市场经历了从“特朗普看多”到“特朗普看空”的巨大转变，美元指数早已回吐特朗普胜选后的全部涨幅还不止。
其中非常值得关注的就是特朗普的企业税改。企业所得税在美国联邦财政收入中只占很小的比重，所以企业税改最有可能取得进展。企业税改是很多美国企业家和投资人翘首以盼的政策，可能不仅会促进国内投资，还会带来很多海外投资，其影响深远，也不一定会带来很大财政负担。
今年以来，特朗普屡遭挫折，不仅其最希望完成的医改方案被否决，还因保护主义和种族主义而四处树敌、众叛亲离。但这也未尝不是转机。特朗普在医改问题上的失势，不仅导致他个人能力遭受质疑，也令共和党的声誉受损。在媒体口诛笔伐之下，共和党也有了紧迫感。加之明年是美国的中期选举，如果没能拿出有力政绩，共和党可能会丢掉两院控制权。因此，后期国会可能在企业税改和债务上限等问题上设置较少的阻碍。市场可以对企业税改抱有更多信心，特朗普曾放言能在年内完成税改，若能在年内落实，美元还有上涨空间。
非美货币压得美元无法喘息
今年，欧元区经济增长表现非常好，欧行也走上了收紧货币的道路。带动欧元上涨，压制美元。然而，我们要清楚的是，美国是先走上了收紧的道路，美联储的收紧空间比之要小。欧元区的收紧，也要从18年开始，19年底才可能加息。
另外，美国经济表现没那么弱，无论是从最新的PMI、消费者信心指数等软指标来看，还是从新增非农人数和失业率等硬指标来看，美国经济都谈不上弱势。就是美联储一直关注的通胀，其实也仍然遥遥领先于欧洲。
最近两轮飓风对美经济增长产生负面影响，但是影响其实也是局部的，并不会特别大。
而从另一个角度讲，就像欧行不希望欧元太高一样，美国也不希望美元涨的太高，会影响美国经济增长。所以特朗普曾出言打压过美元，且各种打击贸易顺差大国，企图缩减美贸易逆差。而美元走弱正好使得美国产品在海外更具竞争力。
总结：市场目前对于美元的看空心理过于悲观，过度唱衰美元。现在处于美联储收紧货币、特朗普税改以及美经济增长的最悲观情绪中，美元短期处于底部，之后的美联储缩表以及税改消息，美经济数据将对美元作出进一步的指引，年内美元反弹概率很大。
