文 | AI财经社 庞凌子
编 | 嘉辛
9月1日，融创中国举行中期业绩发布会，刚刚接手乐视的融创中国董事会主席孙宏斌，又一次不可避免的被问及乐视的问题。
“在投资乐视之前，我这辈子已经没什么遗憾了，但在投资乐视之后，如果不把这个公司搞好，我这辈子就真的有遗憾了。”说完，孙宏斌摘掉眼镜，擦掉眼眶内的泪水。
孙宏斌哽咽地说，“去年12月如果我不投老贾，那乐视就死了，我就得帮他，我得一直帮他。我一直说人要心怀善意，为什么我们在并购市场上这么牛，我们不想着害人。我是一个比较率性的人，要心怀善意，我一定要把乐视做成一个好的公司。”
融创发布会上，孙宏斌谈及乐视和贾跃亭，究竟背后还蕴藏着何种寓意？
“老贾承诺没做到”，会不会追责？
孙宏斌曾多次称赞贾跃亭有企业家精神，在9月1日的发布会上，他又一次说到，“贾跃亭是中国少有具有企业家精神的，这一点是非常少的，企业家精神是承担风险，机会和风险是对等的，企业家失败是很正常的事情。”
不过他也承认，贾跃亭因为没有吃过亏，才把一手好牌打这么烂。据《澎湃新闻》报道，孙宏斌在会上说：“他卖股票卖了100亿，买套房子也是应该的。他把钱拿走是天经地义的事情，这是我们同意他拿走的。当然，老贾承诺没有做到，这是信用受到了损害。”
孙宏斌提到的“承诺”，牛顿金融咨询有限公司CEO薛正晔向AI财经社分析，是指贾跃亭此前减持乐视网股票并承诺将资金借给上市公司一事。
2015年5月，贾跃亭抛出一份减持计划，并承诺，减持所得资金全部借给公司作为营运资金使用，借款期限将不低于60个月，且免收利息。
彼时的乐视网股价正处于历史高位，6月份，贾跃亭两次共减持3524万股，套现约25亿元。10月，贾跃亭向鑫根基金转让1亿股，再次套现32亿元。
贾跃亭的姐姐贾跃芳也在2014年和2015年期间两次减持其所持乐视网股份，并承诺向公司提供借款共16.78亿元，免收利息，用于补充该公司营运资金。
正是由于免息借款承诺，贾跃亭姐弟不仅免受投资者诘问，还对其奉献精神大量歌颂。
乐视网2016年中报披露，贾跃亭和贾跃芳借给乐视网的金额分别为25亿元和14亿元。
但2016年年报中，乐视网已经分别归还了贾跃亭姐弟借款20.68亿元和9.68亿元。剩余的金额也在2017年上半年全部还清。
不管是借款金额还是时间，都与当初的承诺不一致，但乐视网和贾跃亭均未对其进行说明。根据此前乐视网发布的公告，贾跃亭在借款期限内无权主动收回该笔资金；若公司提出提前还款意向，需经公司股东大会审议通过，届时独立董事需发表独立意见，贾跃亭需回避对应关联交易的表决。
上海明伦律师事务所王智斌律师对AI财经社表示，在公司不主张权利的情况下，贾跃亭违背承诺的成本近乎为零。
他解释称，违背承诺本质上是一种违约行为，但由于贾跃亭违约对象是公司，股票投资者和债权人并不能直接追究贾跃亭的违约责任。对于公司来说，即便要追究，其难点在于，需要证明贾跃亭违约对公司造成的具体损失。目前贾跃亭仍是乐视网第一大股东，公司追究其不履行承诺的可能性并不大。
融创投乐视亏损，投资者会不会买账？
今年1月，孙宏斌出资150亿支援乐视，收购乐视网8.61%股权、乐视影业15%股权、乐视致新33.5%股权。根据融创8月31日发布的投资通函，投资涉及的贾跃亭转让乐视网股份、乐视致新引入战略投资者、乐视控股转让乐视影业股权三部分都已完成权益过户。
而正是因为这部分投资，今年上半年，融创中国投资部分应占业绩从去年上半年的亏损2.35亿元扩大至3.97亿元。
据乐视旗下乐视财讯报道，在融创发布会上，有一位投资者毫不客气地对孙宏斌说，你该用自己的钱投资乐视，而不是用公司的钱。
“你凭什么这样要求我？这样做在法律上有什么问题吗？”愣了几秒钟后，孙宏斌怼了回去。
“这样做在法律上没问题，但在道德上有瑕疵！”融创投资人再次发难。
“你这话缺乏常识。你是我们股东吧，那你把股票（指融创股票）卖了！”孙宏斌被激怒了。
显然，有融创投资者并不看好这笔投资。
除了投资亏损，融创中国还对乐视网及乐视致新的投资计提减值拨备人民币11.1亿元。公告称，虽然短期内业务有所波动，但集团仍看好乐视网及乐视致新的长期价值，并已经在治理结构、管理架构、财务资金和经营业务等层面采取了多重措施。
通函还显示，乐视控股与贾跃亭承诺2017年12月31日前将乐视影业注入乐视网。早在2014年，乐视就打算将乐视影业注入上市公司，乐视影业还承诺2016、2017和2018年净利润不低于5.2亿元、7.3亿元和10.4亿元。
但预期的业绩并没有达到，2015年净利1.36亿元，2016年1.45亿元。
值得注意的是，今年1月融创以10.5亿元的金额获得乐视影业15%的股权，由此计算乐视影业在当时的估值约为70亿元。“按照现在这个利润，要注入上市公司，肯定不能用70亿估值，要向下调。”薛正晔认为。这意味着，融创注入的资金或面临缩水。
尽管已经计提了投资减持，孙宏斌依然表示看好乐视业务前景，“我们现在把这个商业模式改变了，乐视有了全新的商业模式。新乐视包括上市公司、乐视影业、乐视致新、乐视云，这个新乐视体系我相信将来一定会干好。”
