2017年09月02日 18:19:07 AI财经社

文 | AI财经社 庞凌子

编 | 嘉辛

9月1日,融创中国举行中期业绩发布会,刚刚接手乐视的融创中国董事会主席孙宏斌,又一次不可避免的被问及乐视的问题。

“在投资乐视之前,我这辈子已经没什么遗憾了,但在投资乐视之后,如果不把这个公司搞好,我这辈子就真的有遗憾了。”说完,孙宏斌摘掉眼镜,擦掉眼眶内的泪水。

孙宏斌哽咽地说,“去年12月如果我不投老贾,那乐视就死了,我就得帮他,我得一直帮他。我一直说人要心怀善意,为什么我们在并购市场上这么牛,我们不想着害人。我是一个比较率性的人,要心怀善意,我一定要把乐视做成一个好的公司。”

融创发布会上,孙宏斌谈及乐视和贾跃亭,究竟背后还蕴藏着何种寓意?

“老贾承诺没做到”,会不会追责?

孙宏斌曾多次称赞贾跃亭有企业家精神,在9月1日的发布会上,他又一次说到,“贾跃亭是中国少有具有企业家精神的,这一点是非常少的,企业家精神是承担风险,机会和风险是对等的,企业家失败是很正常的事情。”

不过他也承认,贾跃亭因为没有吃过亏,才把一手好牌打这么烂。据《澎湃新闻》报道,孙宏斌在会上说:“他卖股票卖了100亿,买套房子也是应该的。他把钱拿走是天经地义的事情,这是我们同意他拿走的。当然,老贾承诺没有做到,这是信用受到了损害。”

孙宏斌提到的“承诺”,牛顿金融咨询有限公司CEO薛正晔向AI财经社分析,是指贾跃亭此前减持乐视网股票并承诺将资金借给上市公司一事。

2015年5月,贾跃亭抛出一份减持计划,并承诺,减持所得资金全部借给公司作为营运资金使用,借款期限将不低于60个月,且免收利息。

彼时的乐视网股价正处于历史高位,6月份,贾跃亭两次共减持3524万股,套现约25亿元。10月,贾跃亭向鑫根基金转让1亿股,再次套现32亿元。

贾跃亭的姐姐贾跃芳也在2014年和2015年期间两次减持其所持乐视网股份,并承诺向公司提供借款共16.78亿元,免收利息,用于补充该公司营运资金。

正是由于免息借款承诺,贾跃亭姐弟不仅免受投资者诘问,还对其奉献精神大量歌颂。

乐视网2016年中报披露,贾跃亭和贾跃芳借给乐视网的金额分别为25亿元和14亿元。

但2016年年报中,乐视网已经分别归还了贾跃亭姐弟借款20.68亿元和9.68亿元。剩余的金额也在2017年上半年全部还清。

不管是借款金额还是时间,都与当初的承诺不一致,但乐视网和贾跃亭均未对其进行说明。根据此前乐视网发布的公告,贾跃亭在借款期限内无权主动收回该笔资金;若公司提出提前还款意向,需经公司股东大会审议通过,届时独立董事需发表独立意见,贾跃亭需回避对应关联交易的表决。

上海明伦律师事务所王智斌律师对AI财经社表示,在公司不主张权利的情况下,贾跃亭违背承诺的成本近乎为零。

他解释称,违背承诺本质上是一种违约行为,但由于贾跃亭违约对象是公司,股票投资者和债权人并不能直接追究贾跃亭的违约责任。对于公司来说,即便要追究,其难点在于,需要证明贾跃亭违约对公司造成的具体损失。目前贾跃亭仍是乐视网第一大股东,公司追究其不履行承诺的可能性并不大。

融创投乐视亏损,投资者会不会买账?

今年1月,孙宏斌出资150亿支援乐视,收购乐视网8.61%股权、乐视影业15%股权、乐视致新33.5%股权。根据融创8月31日发布的投资通函,投资涉及的贾跃亭转让乐视网股份、乐视致新引入战略投资者、乐视控股转让乐视影业股权三部分都已完成权益过户。

而正是因为这部分投资,今年上半年,融创中国投资部分应占业绩从去年上半年的亏损2.35亿元扩大至3.97亿元。

据乐视旗下乐视财讯报道,在融创发布会上,有一位投资者毫不客气地对孙宏斌说,你该用自己的钱投资乐视,而不是用公司的钱。

“你凭什么这样要求我?这样做在法律上有什么问题吗?”愣了几秒钟后,孙宏斌怼了回去。

“这样做在法律上没问题,但在道德上有瑕疵!”融创投资人再次发难。

“你这话缺乏常识。你是我们股东吧,那你把股票(指融创股票)卖了!”孙宏斌被激怒了。

显然,有融创投资者并不看好这笔投资。

除了投资亏损,融创中国还对乐视网及乐视致新的投资计提减值拨备人民币11.1亿元。公告称,虽然短期内业务有所波动,但集团仍看好乐视网及乐视致新的长期价值,并已经在治理结构、管理架构、财务资金和经营业务等层面采取了多重措施。

通函还显示,乐视控股与贾跃亭承诺2017年12月31日前将乐视影业注入乐视网。早在2014年,乐视就打算将乐视影业注入上市公司,乐视影业还承诺2016、2017和2018年净利润不低于5.2亿元、7.3亿元和10.4亿元。

但预期的业绩并没有达到,2015年净利1.36亿元,2016年1.45亿元。

值得注意的是,今年1月融创以10.5亿元的金额获得乐视影业15%的股权,由此计算乐视影业在当时的估值约为70亿元。“按照现在这个利润,要注入上市公司,肯定不能用70亿估值,要向下调。”薛正晔认为。这意味着,融创注入的资金或面临缩水。

尽管已经计提了投资减持,孙宏斌依然表示看好乐视业务前景,“我们现在把这个商业模式改变了,乐视有了全新的商业模式。新乐视包括上市公司、乐视影业、乐视致新、乐视云,这个新乐视体系我相信将来一定会干好。”

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