诸多不利因素干扰 黄金多头依旧韧性十足

诸多不利因素干扰 黄金多头依旧韧性十足
2017年11月13日 15:03 证券期货刊论

上周五(11月10日)由于美债收益率上涨,导致金价盘中转而下跌不过,但美元和美股走低为金价提供一些支撑。值得注意的是,上周五纽约时段黄金期货市场在10分钟内出现4万手的天量卖单,引发金价短线跳水逾1%,目前黄金价格有所回升,徘徊于1276美元附近。

今年面对股市大涨与黄金需求骤降,金价仍展现出韧性,这表明投资者对黄金还抱有信心。今年10月中旬以来,美国股市连创纪录高位,但金价几乎没什么变动。2017年还剩下一个半月时间,黄金价格有望录得2005年以来年度最窄波动区间。虽然今年秋季股市大涨之际金价表现平淡,但投资者并未撤出金市,他们对黄金有稳固的潜在支持。

Indosuez财富管理公司的外汇和贵金属部主管Davis Hall表示,理论上来讲,根据以往经验,当其他市场表现突出且波动率较低时,金价会跌很多,但现实并非如此;在某个时刻,出于某种原因,股市将遭遇一些获利了结;作为对冲,黄金无疑是全球股票持仓高度曝险的最佳替代选择。

另外,虽然过去七周,对冲基金和基金经理削减了COMEX黄金净多仓,但是因为第三季资金大规模流入,与今年年初相比,净多仓水平依然很高。尽管今年流入黄金ETF的资金稀少,助推过去一季黄金需求来到八年低位,但也没有大举流出。

此外,美联储方面,虽然美联储的确已经进入加息周期,但是迄今为止加息步伐相对缓和。鉴于温和派的鲍威尔将在明年初接替耶伦担任美联储新主席,外界愈发相信这种政策会延续下去。

CPR资产管理公司的投资组合经理Arnaud du Plessis认为,在鲍威尔领导下,下个季度美联储政策将基本维持不变,这对黄金而言将是好消息;如果当初是更偏向鹰派的泰勒被选为新主席,那么情况肯定不一样。

与此同时,市场上还有许多因素支持金价。三菱分析师Jonathan Butler称,美国公债收益率曲线趋平,表明投资者可能正在离开名义上较安全的短期美债,转而进入股市等风险较高的资产;传统上,这被视为前方有麻烦的指示牌。

看起来这的确又是一个不祥之兆,股市屡创纪录新高,美元表现不错,但公债收益率暗示固定收益市场有些事不太对头,而且金价还有一个支撑因素,就是黄金可以作为防范某些风险较高的股票交易的对冲工具。

从技术面来看,金价日线自回测1263一线后,低点不断抬升,高点不断刷新,明显的震荡走高的局面,目前日线再次跌到布林带中下轨,短线陷入调整,四小时线若以1273开始走强,那么弱势反弹五浪则会继续保持,上周五金价受到因素干扰下跌,目前止跌于四小时布林带下轨一线,并且Stoch低位金叉,那么日内金价有望继续保持上涨形态,短线上方关注1283一线压力,下方关注1270一线支撑,日内操作上建议低多为主,高空为辅,区间操作,破位顺势跟进。

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