2017年06月28日 17:20:17 品途资本论

启迪控股副总裁、启迪之星董事长 张金生先生

在投资圈,启迪之星走了一条完全不同的路,190人的团队,有160多人在做孵化,做投资的只有20多人。他们更像在做一件公益的事,但是又绕不开对投资本质的追问,既要不断开放自身生态,也要实现商业价值。这种外界看似矛盾的事,启迪之星是如何做的?清华毕业后,张金生一直留在启迪,投资人的角色里,他为何更热衷于做大量的服务型工作?在刚刚结束的「2016中关村十大天使投资人及年度人物颁奖典礼」上,品途与张金生先生就「如何做好投前服务」进行了探讨。

作者|Cris闫校对|George苑编辑|Noah陈

服务投资

启迪之星主要的投资方向,集中在这几个方面:节能环保、大健康、芯片、人工智能、企业服务,及数字经济。数字经济即泛TMT,指的是智慧城市和智慧交通这一块,我们在这方面早早布了局。

企业服务是投资一个重要的尽职调查,了解完以后,做投资就是自然而然的事了。

启迪之星成立于1999年的清华创业园,是最早以企业化方式运营孵化器的投资公司,开创了孵化+投资模式,孵化器原来都是政府在做。

我加入启迪之星时,主要负责清华科技园的运营,楼宇建完,把楼接过来,招进客户,给他们提供服务,接触投资是从2007年开始,陆陆续续做一些服务换股权,后来才正式做投资。从园区运营到投资人的转换,既有渊源,又有逻辑的不同,但很多事情都是通的,某种程度上,多年服务工作,也促成了我做服务型投资人的选择。

为什么选择先做孵化?要服务好企业,就要了解创业企业的行业情况、发展状况、未来前景及创始人的背景。在长期服务他们的过程中,也自然而然知道了团队的优势、劣势,继而提供专业的指导。

指导的后续很重要,要么我们往里面投钱,要么帮他对接其他投资资源。由于在这方面走得比较早,我们更懂什么样的阶段需要什么样的资金,需要什么样的投资机构。

一方面,做大量孵化的前提下,我们自己投出了一批不错的企业。更重要的是,启迪之星正在建立一个开放的生态。原因在于,社会资源和清华产业体系内的产业资本希望找到好的创业项目,我们自己的产业集团有成熟的销售渠道、成熟的产品线,它也需要创新的东西做连接。所以,让更多产业实体加入到这个生态,而不仅仅是创业者和投资机构,更多产业运营实体和科技实业也能为这个生态里的创业者提供帮助。

大生态里有很多要素,既然最核心的是生态,也就决定了个人因素的作用相对较弱。体系中,可能单拎出任何一个人,都比不上像徐小平这样的投资人,但整个体系的资源,系统解决问题的方法,及对创业者的帮扶能力都是最强的,这也是我们这么多年来成功的重要原因之一。

在成立孵化器运营时,我们考虑过,孵化器本身有很强的公益性,企业或组织将如何获得好的收益?创业初期,创业者需要资金支持、资源对接这些服务,在这个过程中,我们把服务换成了股权,于是获取了大批初创企业的早期股权,从中获取了不错的收益。

如何服务

背靠清华大学和启迪控股,启迪之星整合校企资源,布局全国孵化网络,打通了「7步孵化链」,即梦想课堂、梦想实验室、启迪之星培育计划、启迪之星创业营、钻石计划、上市公司和全球网络,从「想法」到「上市」,形成了国内、国际协同发展的生态结构。

首先,启迪之星在国内找一些城市,根据产业结构与政府一起建园区,配以专业化的孵化器。现在我们在全国将近50个城市建立了包含93个孵化基地的创新网络,创业者、创业企业、资金、人才能够在里面广泛的流动起来。

这样的模式也有很多人在做,很多投资机构也在全国各地布局园区,但怎么能让它更有效率?现在北上广深这样的一线城市把很多核心资源占据了,怎么激发二三线城市的资源?面对类似的问题,我们建立了一个创新网络,解决全国资源分布不均的问题。

在国内,启迪之星跟政府搭建创新平台,让政府采购服务,把所有的资源给所有的创业者开放,你只要入住一个点,相当于全球的网络都能享受,因为这里聚集了大批创新的要素和创新资源。

做这个事情的人很多,而真正踏踏实实做的人很少,这恰是我们最大的长项。我们有160多个人每天踏实的做着孵化服务的工作,所以大的基础是稳的,再加上有清华的品牌,清华校友的人脉,及已经做出的业绩,当地政府的支持力度还是很大的。我们在这个平台上不谋求一时的经济利益,只要能抵偿成本就行。

其次,这几年我们跟美国、欧洲很多创新的源头,加大了紧密合作的力度。现在,其他市场化的机构都纷纷在走出去,启迪之星在这方面也结合了清华大学的国际化,在国际化市场的连通方面做一系列工作。

中国前几年是把大量的海外人才拉回国内创业,未来,我们希望在国外布局一些创新中心,让国内、国际两边更好的互动,解决他们回来的后顾之忧。

原来是国内强、国外弱,在国外弱的方面,启迪之星利用导出优势结合当地科研、人才和创新创业氛围的优势做嫁接。现在的启迪之星掌握的资源更多了,也更具备国际化的操作经验和实力。在剑桥、西雅图、以色列等地区,我们都直接在他们内部建了创新载体、创新平台和基金。

技术赛道的投资逻辑

作为清华系,我们更关注技术创新类的企业。虽然市场上有很多独角兽,我们也有一部分,也关注模式创新,但相对关注的还是企业级,C端投的比较少,因为我们这方面的积累不多,能够给创业者提供的帮助也不多,所以,这种更多的是跟投。干我们擅长的事情,把相对不擅长的交给合作伙伴,这样决定了我们投资的逻辑性比较强。

逻辑性强有优势,也有劣势,很多时候投出独角兽,要凭一点感觉,凭一些魄力,逻辑性太强不容易投出特别具有爆发性的企业。这是我们这个体系欠缺的一点,所以,我们选择了跟社会上这方面能力强的企业协同合作。

我们投技术创新、行业壁垒、技术主导这类多一些,基本经过3-5年的发展,会有一些好的收获机会。由于我们选择的赛道和方向,创业者在这几个赛道上相对聚集。清华的学科和人才优势,决定了在企业级的技术创新赛道上布局的创业者更多。

我们通过校友的圈子,把学校的背景跟我们的知识体系、创业群体有机的结合,能够在一个庞大的优秀群体里找到不错的企业,因为有清华这样一层渊源,彼此更信任,通过孵化、投资,让他们少走弯路,走得更快。

海斯凯尔是邵金华、孙锦、段后利三位清华大学博士创办的高新技术企业,目前已经成长为无创肝纤维化诊断技术领域的领先企业,围绕肝病早期防治,在无创诊断领域进行多年的持续创新研发。公司核心产品FibroTouch是中国完全自主技术在肝脏纤维化诊断技术领域的突破。像海斯凯尔这类,是清华在做科研的过程中发现的市场需求,将科研转化成了自己的创业行为。

现在的学校越来越开放,很多课题除了基础研究之外,还有大量的应用性研究,做应用性研究的过程,他们发现了市场的一些需求。创业者很重要的一条就是要有很强的商业嗅觉,如果这些人慢慢树立了商业敏感性,在做科研的过程中,通过跟外界充分的接触和交流,就能把一些核心的技术转化成商机。所以,通过我们的平台,能够让更多学生为科研的想法找到应用场景。

去年6月,清华控股启动「星聚计划」,通过「空间、资本、人才、国际化、协同合作」五大体系间的融合和互动,鼓励创新创业者。同时,启迪之星还跟学校的科研机构、科技成果转化机构建立了合作,希望通过我们的基金把学校的科研成果尽快产业化。

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