借壳一年三次爆发平仓危机,欢瑞世纪濒临山穷水尽

借壳一年三次爆发平仓危机,欢瑞世纪濒临山穷水尽
2017年12月08日 18:12 富凯财经
富凯摘要:借壳后控股股东几乎质押了全部股票,美好的业绩承诺突然急转直下,继之而来的是半年来多次的平仓危机。

作者|蓝月,微信公众号:富凯财经(ID:fukaicaijing)

股价迭创新低的欢瑞世纪5日晚间的一则公告显示,控股股东的股权质押已跌破平仓线,目前采取补充质押、延长宽限期等方式维持控股权。这家去年底借壳上市的影视公司曾经风光无限,然而仅仅过了一年,股价就已被腰斩,同时还面临被立案调查、业绩承诺难实现、控股权危机等诸多困境。

多次跌破平仓线

根据公告,12月5日公司股票收盘价格为7.25元,此价格均在欢瑞联合与方正证券、天津欢瑞与国盛证券、浙江欢瑞和钟君艳及陈援与中信证券的平仓线以下。目前天津欢瑞正在办理补充现金质押降低平仓线手续,暂无被平仓的风险,正在与方正证券及资金融出方商议延长宽限期中的欢瑞联合、延长了宽限期的浙江欢瑞、钟君艳、陈援亦无被平仓的风险,控股股东对公司的控制权稳定。

事实上,这早已不是公司股票首次跌破平仓线。7月17日,欢瑞世纪公告称,公司控股股东质押股票已触及平仓线并因此停牌。8月10日和8月11日,该股收盘价分别为8.17元和7.80元,随着股价的持续下跌,实控人陈援、钟金章等的质押股票平仓线陆续被击穿。

公司8月12日公告称,天津欢瑞已分别于8月9日和8月10日通过向新时代证券和国盛证券补充现金质押的方式将平仓线将降至安全区域;中信证券及资金融出方与陈援已就“给予宽限期60天,用于协商补充质押、筹集资金提前还款、调整相关质押条件”达成一致意见。

值得一提的是,实控人的平仓危机在借壳后已埋下伏笔。实控人陈援与中信证券的股权质押始于去年12月14日,陈援以股票质押回购方式将其所持的有限售流通股881万股质押给中信证券。今年7月31日,陈援继续质押97.62万股给中信证券,用于缓解平仓风险。两次股权质押,实控人陈援已累计质押其直接持有的99.9999%股份,合计978.93万股,占总股本的0.9979%。

从公司披露的信息来看,多位股东均是高比例质押所持公司股票,其中浙江欢瑞、钟君艳、陈援、钟金章质押比例高达100%。如此高比例质押,似乎暗示着股东们很缺钱。

借壳半年后业绩突亏

事实上,早在2014年,欢瑞世纪就曾试图借壳泰亚股份上市,通过一连串的复杂设计让重组过程中实控人不发生变更,借此规避借壳上市的监管。然而重组方案公布3天后即宣告终止。

去年下半年,监管层对影视、游戏等轻资产重组从严,万达电影、唐德影视、乐视网等一系列重组先后流产。然而,在影视类资产重组几乎停滞的情况下,欢瑞世纪却成功借壳星美联合,并于去年12月登陆A股,无疑让人艳羡不已。

借壳后的首份年报相当靓丽,公司去年净利润高达2.65亿元,超额完成业绩承诺,《青云志》、《大唐荣耀》等作品的热播也让公司业绩增色不少。然而好景不长,公司今年上半年业绩突然大变脸,曝出3963.4万元的亏损,三季报依然亏损2053万元。

影视公司的主要竞争力在于明星及电视台资源,欢瑞世纪与杨幂、杨洋、李易峰、刘恺威、唐嫣、何晟铭、明道、杜淳等知名明星有过合作。然而,公司正面临核心艺人流失的境况。在杨洋出走后,李易峰也与欢瑞若即若离。

公司借壳上市之时,曾承诺公司2016年度、2017年度和2018年度实现的合并报表中归属于母公司的净利润分别不低于2.41亿元、2.9亿元和3.68亿元;扣非后净利润分别不低于2.23亿元、2.7亿元和3.43亿元。

按照目前业绩,欢瑞世纪需要在第四季度实现大约3.1亿元的净利润,才能完成对赌协议。这对于目前危机重重的公司来说,压力不可谓不大。

为了抓紧时间弥补业绩,欢瑞世纪10月15日公告称,全资孙公司霍尔果斯欢瑞世纪影视与爱奇艺签署了网台联播剧《天乩之白蛇传说》独家许可使用协议,同时签署了网络剧《盗墓笔记3》独家定制协议,授权费分别为3.3亿元、2.88亿元,合同金额合计为6.18亿元。

公司能否依靠与爱奇艺的合同完成业绩承诺,目前尚不得而知。

上市半年多就被立案调查

去年底欢瑞世纪成功借壳上市之时,有人将它称为影视行业跨界并购大潮中的“上岸者”。时隔一年,这位“上岸者”似乎不但未能借助上市大展宏图,反而逐渐滑落。

在宣布业绩变脸的两个月后,今年6月深交所便向欢瑞世纪发出年报问询函,要求对包括主营业务收入情况、季度收入净利率波动较大、营业成本构成情况、往来款情况等做出说明。

随后,欢瑞世纪做出答复,对年报中的李易峰1800万借款、浙江悦视影视传媒有限公司和海宁嘉行天下影视文化有限公司往来款等做出解释。

7月17日,欢瑞世纪再遭重创:因涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对其进行立案调查。证监会指出,若公司被认定构成重大违法行为,或因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的,公司将可能面临退市风险。

公司11月中旬再次强调称,如公司存在重大违法行为,公司股票可能被深交所实施退市风险警示并被暂停上市正在积极配合调查,截止目前,公司尚未收到针对上述立案调查的结论性意见,如果收到相关文件,将及时予以披露。

为了扭转股价颓势,实控人陈援抛出了增持计划。自5月2日起六个月内,陈援拟增持的股票不低于300万股不高于900万股。根据公告,今年5月2日至11月2日期间,陈援累计增持了312.11万股,占公司总股本的0.31815%,完成了本次增持计划。

然而,投资者对增持并不买账。今年以来公司股价跌幅近五成,目前股价仅相当于2015年底历史高点的三折,创出两年多新低。

目前,公司的控股权也再一次处于风雨飘摇之中。如果欢瑞联合没有与资金融出方就延长宽限期达成共识;或者在延长的宽限期内,控股股东没有采取任何措施并与资金融出方书面达成一致,那么宽限期结束后,控股股东仍将面临平仓、冻结、拍卖或被强制过户的风险。

这意味着公司控股权仍然岌岌可危。这家曾经被寄予厚望的影视公司在上市后如此快速的滑落,令人叹息。

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