作者|shirely，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
12月15日，停牌了近11个月的深圳惠程携带着重组成功和股东巨额增持两大利好复牌，市场反应却令人大跌眼镜，股价直接一字板跌停，报15.29元，卖一封单超过44万手，合计资金逾6.7亿元。
这一波操作背后，体现出了市场对深圳惠程任意停牌的不满和对控股股东的不信任，而据深圳惠程的三季度报显示，持有该股的股东数为51946户，这些被关了近一年的股东们，利好变踩雷，只怕更是失望透顶。
重组标的被砍规模缩水
12月14日，深圳惠程披露了重大资产购买草案二次修订稿，根据调整后的重大资产重组方案，深圳惠程拟现金收购游戏公司哆可梦77.57%股权，若收购完成，深圳惠程将持有哆可梦100%的股权，正式开启自己的转型之路。
新交易方案去掉了原交易标的之一的群立世纪，原本19.61亿元的并购交易也将缩水为13.8亿元。久经沙场的深圳惠程老板连忙搬出另一利好护盘，计划自本次交易完成之日起12个月内，增持不少于1亿元、不超过10亿元。
但市场并不买账，深圳惠程复牌跌停。当日盘后龙虎榜数据显示，一机构席位净卖出950.12万元，占总成交额的32.35%，排在卖一席位。随后依次是华泰证券广州环市东路营业部净卖出780.1万元、东莞证券东莞大朗营业部净卖出217.42万元、东莞证券东莞常平分公司卖出192.04万元和中国中投证券广州番禺桥南路营业部卖出130.88万元。买入方面，买入金额最大的则是光大证券黑河东兴路营业部，买入324.15万元，占比11.04%。
标的估值翻倍曾遭问询
事实上，深圳惠程的重组一直受到监管的密切关注，被砍掉的重组标的群立世纪估值还受到深交所的问询。据了解，群立世纪的主要业务是为行业客户提供“多媒体视讯综合解决方案和 IT 信息系统集成服务”，2016年营业收入7.5亿元，净利润9500万元。
今年7月，深交所指出，此前，东华软件曾筹划收购群立世纪100%股权，2016年6月30日的预估值为8.5亿元；2016年11月和12月，信中利赞信分别收购群立世纪35%和10%股权时，群立世纪估值为10.5亿元。而如今在深圳惠程的收购中，时间刚过一年，业绩承诺一致，群立世纪的身价却翻了一倍，达到17.86亿元。
此外，深交所还对另一标的哆可梦的业绩承诺提出质疑。2016年，哆可梦净利润仅为3350.25万元，但其承诺期首年便要实现超过1亿元的增收，2017年-2019年每年实现的净利润分别不低于1.45亿元、1.88亿元、2.45亿元，承诺净利润同期增长率分别为333%、30%、30%。
汪潮涌高调接手浮亏3亿
那么，股民为何对深圳惠程重大利好视而不见，在市场上用脚投票，在富凯财经看来，这还要从汪潮涌高调接手公司开始说起。
2016年4月7日，汪潮涌和李亦非夫妇斥资16.5亿元接手深圳惠程，每股转让价格约合19元，按停牌前的股价计，溢价高达113.72%。带着“华尔街资本大鳄”、“中国最会玩的富人”等光环的汪潮涌让深圳惠程股价连拉5个涨停。
此后，深圳惠程的新闻不断，利好利空也再难分辨，先是传出奇虎360看上的是深圳惠程的消息，澄清的公告却姗姗来迟，随后发布股权激励、入股新能源公司、成立产业并购基金，再然后就是收购群立世纪和哆可梦，却收到监管的关注和市场的质疑，足足停牌了近11个月，引发众怒。
截止目前，汪潮涌的16.5亿投资仍浮亏超过3亿元。但恐怕最令他担忧的是，市场对深圳惠程的操作反应已经疲软，跟着汪老板的投资者吃了几次亏也已经显示出了冷漠脸。
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