文|雕爷
在这些巨无霸的带动下，今年大盘上涨了10%。然而表面的光鲜却无法掩饰背后的苦逼，数据显示，去掉近一年上市次新股，2100多只股票却是下跌的，下跌个股占比超过70%，所以在坐各位亏钱也是大概率的事情。更悲催的是，不仅没选中白马板块的吃瓜群众会亏钱，选对板块的吃瓜群众同样可能面临亏损，比如家电买了海信，白酒买了顺鑫，银行买了民生，照样亏到你吐血三升。
也不知道哪位高人发明的概念，什么负增长，什么亚健康，有砖家竟然给这大部分人亏钱的市场起了好听的名儿叫“结构性牛市”。国人就喜欢搞一些稀奇古怪的噱头，雕爷也是临表涕零，不知所云。当然吃瓜群众也不用对这种无聊的概念的深究，只要懂得亚健康就是不健康，结构性牛市就是非牛市就好。
简单来说，牛市是你好我好大家好，你赚我赚大家赚，好股烂股统统涨，烂股涨得往往比好股还要多；而前面一加“结构”两字儿，立马就变了味，意思就是说股市中只有一小撮股票上涨，剩余的股票不仅不会涨，反而跌跌不休，呈现出涨跌互不同步的差异性。
而造成这种差异性的根本原因在于场内资金不足，无法推动所有板块持续上涨。由于熊市的恐慌情绪，造成资金风险偏好普遍较低，市场主力资金扎堆经营稳定、业绩优良的板块，主要集中于各行业龙头，由于行业龙头较大的市值权重，可以带动指数上涨，而剩余个股则无法得到资金青睐。
要不连曹山石都在吐槽，上周五一上午，上证成交1404亿。京东方+平安+茅台，成交123.8亿；成交额前20的股票，成交419亿；上证50成交331亿。对应的是：今年2000亿以上盘子平均涨30%，50亿以下盘子平均跌20%，变成大小游戏。巨额权重已经变成吞噬中小盘个股流动性的无底黑洞。
而纵观美股、港股可以发现，绩优股享受高估值溢价已经是必然趋势，随着360、恒大借壳回归，宁德时代IPO成功，这些绩优巨兽的登场将会进一步加速A股向港股、美股演化进程，而随着保险、基金等主力资金规模的不断扩大，个人投资者也将逐步淡出历史。
