【发布会结束，产业链个股正常调整】
一个比较有意思的情况：iPhone发布会后，苹果公司股价往往会下跌。这不，发布会“魔咒”再次上演，苹果股价当日盘中大幅震荡，最终收跌0.4%。
这是非常正常的投资现象：统计可知，自首款iPhone问世至今，苹果股价有80%概率在iPhone发布日当天收跌，而从2014年至今，A股苹果概念股在发布会当日下跌的概率同样超80%。
无论是美股还是A股，投资者都有炒预期的习惯，今年初以来，苹果股价上涨近40%；在中国A股市场，Wind苹果指数成份股平均涨幅超过20%，很多概念股涨幅超过50%。
涨多了，自然要跌一下，很正常。
看下老外分析师的一些想法，我们参考下：
许多分析师认为，与三年前推动苹果公司股价的“超级周期”相似，iPhone新机的发布开启了销售的“超级周期”。当时，iPhone 6的推出推动苹果股价在随后的两个月中大幅跑赢纳指。在覆盖苹果研究的38位分析师中，有两位分析师的目标价格已经上调至200美元以上，即苹果将登上1万亿美元市值的宝座。
【IPHONE X 到底给产业链带来了啥？】
1.新品IPHONE到底革命性在哪里？
（1）此次苹果发布了三款手机，分别是iPhone8、iPhone8 plus 和 iPhoneX；
（2）iPhone8 创新主要在玻璃后盖、无线充电，而 iPhoneX 是此次iPhone十周年特别版本，成为最吸引人的产品，其主要的创新在：
① A11 Bionic 芯片（集成生物神经引擎）、
② 5.8 英寸柔性 OLED 全面屏、
③ 不锈钢中框+玻璃后盖、
④ 面部识别功能 FaceID（取消指纹识别）、
⑤ 支持无线充电、
⑥ AR 应用（3D 表情 Animojis、AR 游戏）等。
（3）iPhone X集成了多项新技术，是自初代 iPhone 以来最大的飞跃，无论是性能还是外观都较上一代进行大幅度的革新，将继续引领智能手机市场的发展。
2.不要去怀疑苹果的销量！
每一代苹果，都是在质疑中发布新品，在销量新高中创造辉煌！
（1）苹果2017财年第1季度iPhone销量7830万，环比增长72%，同比增长4.7%，销 量为历年最高。苹果iPhone 7/iPhone 7 Plus系列的强势消除了市场关于iPhone销量衰退的担忧；
（2）这一次iPhone X有望超越前次高峰。iPhone X组件升级较大，受益于搭载创新应用充分以及苹果积累多年的优质品牌形象，对于2017年iPhone主打机型销量我们认为会有抢眼表现。
【外界普遍预测】今年三款机型的销量判断，总体9000万台，其中iPhone X为4200 万台；
（3）iPhone X问世后，智能手机品牌定位序列将重新修复，高中端机型将重新形成短期内难以追赶的ASP价差，差异形成了“势”，有“势”就有了“能”，势必驱动安卓阵营的组件创新升级浪潮，创新型组件的渗透率提升浪潮正在兴起，对比iPhone 7系列双摄对产业链的影响，iPhone X 跟多样的组件系列升级将对整个消费电子产业链成长产生深远意义。
【理性看待A股苹果产业链的调整】
我最看好的苹果两大“革命性”功能！
1.AR的伟大时代！
VR，需要同时在硬件和内容上突破，必然面临先有内容还是先有硬件体验的过程。而苹果为AR的内容，先在手机上储备了足够的应用和想象空间，尽管手机上的体验无法实现AR硬件的身临其境的感觉。AR硬件推出后，由手机孵化的大量应用随时而上，AR大时代会加速到来！
2.仅仅是“刷脸”吗？
千万不要只停留在“刷脸”的层面看人脸识别，它未来识别的不仅是人脸，其系统化识别技术实现的背后是图像识别和视频识别，进而把二维世界变为三维世界带来的变化！
当你的表情可以被卡通模拟，未来一定会被人模拟。背后的视频分析、视频人工智能、视频三维识别技术，为重新定义人和人的连接这一互联网的本质，从而重新定义办公、社交、娱乐、教育、医疗、支付六大需求，打下深远的基础。视频互联网和视频物联网时代到来！
3.无需现在过份担心业绩！
对于苹果产业链，四季度到明年的业绩景气自然不必担心，苹果销量、单价、份额、新业务是超额增长的四要素。我们要探讨的是，经过今年上涨，估值回归合理水平后，白马的估值问题？
如果你仔细分析，会发现每一个白马，都在“汽车”这一大产业进行了实实在在的布局。全球汽车零部件前百强“7万亿”的收入，是摆在它们面前最大的蛋糕。我们核心金股的大部分，都切入了汽车电子领域！
这一次iPhone X的问世，发售价格提升至$999美金及以上，同时产品销售结构将呈现出明显的高配特点，iPhone在新机销售中占比将会很高，iPhone的ASP（平均客单价）水平将会显著提升，对上游产业链的拉动效果将会非常明显。
对比iPhone历史，苹果曾在iPhone 6/iPhone 6 Plus系列大幅提升新机发行价， Plus机型问世将顶配机型从$849美元提升至$949美元。
ASP提升对2015财年的产品结构和业绩提升产生积极影响，苹果公司营收分别同比大增22%，而发布当季iPhone 销量在组件大幅升级的支撑下同比大增46%。
这一次iPhone X有望超越前次高峰。iPhone X组件升级较大，受益于搭载创新应用充分以及苹果积累多年的优质品牌形象，对于2017年iPhone主打机型销量我们认为会有抢眼表现。
【研究君结论】
整体来看，我们认为年内消费电子产业链有望实现快速成长。终端领域以iPhone X为龙头、以全面屏产品形态为特征的智能手机ASP提升浪潮将驱动产业链的进一步成长。真正切入产业链创新的公司，有望迎来春种秋收的良机！
继续坚定看多，苹果产业链2017-2019财年业绩表现!
来源微信公众号：澄泓研究（id：chenghongyj）
