今日，中国移动公布了2017年31省蜂窝物联网无线主设备集中采购结果。其中，中标企业为华为、中兴、爱立信、诺基亚四家。不过，华为、中兴成为了此次集采的大赢家，整体份额超过80%，爱立信的份额排在第三，诺基亚排在第四。
受此利好消息影响，今天5G板块呈现全线飙升。截止收盘，整个5G板块大涨4.41%，欣天科技、美格智能、纵横通信、华星创业、科信技术、吉大通信、武汉凡谷等七只个股纷纷强势涨停。5G的风口真的来了吗？我们今天就来详细聊聊。
一、5G产业的独特魅力
与2G、3G、4G 仅面向人与人通信不同，5G在设计之时，就考虑了人与物、物与物的互连，全球电信联盟接纳的5G指标中，除了对原有基站峰值速率的要求，对5G提出了8大指标：基站峰值速率、用户体验速率、频谱效率、流量空间容量、移动性能、网络能效、连接密度和时延。
通俗理解就是说：5G最大的不同，是将真正帮助整个社会构建“万物互联”。比如无人驾驶、云计算、可穿戴设备、智能家居、远程医疗等海量物联网，在等到5G发展到足够成熟的阶段，能够实现真正意义上的物/物互联、人/物互联。新的技术革命人工智能、新的智能硬件平台VR、新的出行技术无人驾驶、新的场景万物互联等颠覆性应用，在5G的助力下，才可喷薄展开。
二、5G产业的超级风口即将到来！
5G是万物互联时代的超级信息管道，自上而下将对下游的新硬件（如VR）、新行业应用（被李彦宏誉为第4次工业革命的人工智能）等的商用突破，有着闸口之用。
从投资的角度而言，5G将无可争议地成为未来两到三年内的热门产业主题：
（1）5G已是产业界必争高地。以国内3大运营商为主体，4G时代中国移动、中国联通和中国电信各有子品牌，且市场份额和策略有显著高下（4G时代中国移动在国内市场是领先的），暂落后的中国联通和中国电信已纷纷发力突破5G，当然中国移动不会就此落下。
（2）5G是推动移动技术进入通用领域的催化剂，也是通信领域自上而下竞争格局重塑之机。通信领域是典型的基础设施先行，以4G为例，过去几年的“宽带中国”等硬件建设潮，催生了非常大的光通信市场（光纤光缆、光模块、光器件）市场。5G的投资规模、竞争格局都发生了巨大的变化，国内通信产业链在经历了2G空白、3G跟随、4G同步的路径之后，5G和物联网，将逐步实现引领全球。
三、5G行业深度投资逻辑
回顾3G、4G的重大投资节点，都是以牌照发放为标志。牌照发放前1年，核心受益个股进入“涨预期”阶段；牌照发放后1年，股价进入主升期。
我们预判：
① 5G与4G一样，工信部预计在2019年颁发5G牌照和发放频段，这是“主题”转向“成长”的标志性事件；
② 但是，此前一年也就是2018年，就将诞生5G的主题投资机会，也就说我们通俗理解的“5G概念股”（中兴通讯是复合逻辑驱动，在5G板块中先行）；
③ 2018—2019年，Pre 5G的投资将带动部分公司提前进入景气周期，形成第一波业绩股；
④ 以2020年商用为分界点，新一波大规模的商用，将驱动新一轮通信资本开支，5G产业链上下游将集中进入景气高峰，如叠加指数小牛或牛市，将形成5G牛股的业绩兑现浪。
⑤ 5G在2020年实现商用，是国际国内的统一规划时间节点。5G牌照大概率于2019年底发放，类比4G渗透速度，2022年5G用户占比将达到60%。
四、5G的投资路径
综上所述，5G的投资高潮期还远远没有来到，今天乃至前期的上涨都只能算是前菜，真正的爆发期是在5G牌照颁发之后（预计是2019年），在此之前，可以先关注光纤-光通信-基站类产业链个股机会，它们启动概率最大，具体见下图：
（注：划线部分可重点关注）
来源：澄泓研究VX号
