重要事件之前 豆粕调整以待

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　　瑞达期货：重要事件之前 豆粕调整以待

　　外盘走势：芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二下跌，因美国中西部地区温暖干燥的天气前景，开启了农户的播种窗口，此前该地区的春季天气比往年潮湿。7月大豆收跌5-1/2美分，报每蒲式耳9.03-1/2美元，在该合约跌穿200日移动均线后卖盘加速。7月豆粕合约下跌1.90美元，报每短吨315.70美元，7月豆油合约下跌0.35美分，报每磅28.00美分。

　　盘面走势：①A1909震荡下跌，收盘报3432，较上一交易日-0.87%，成交量106046手，持仓量134798手，+7404；A9-1月价差-2；②B1908下跌，收盘报3109，较上一交易日-1.49%，成交量84650手，持仓量229708手，-2996手；③M1909下跌，收盘报2886，较上一交易日-0.72%，成交量1963832手，持仓量18683264手，-18268，江苏现货与M1909基差-7，-1，M9-1月价差-37；④Y1909下挫，收盘报5372，较上一交易日-0.52%，成交量326880手，持仓量726150手，+2526，基差-152，+20，Y9-1月价差-154。

　　消息：1、6月底报告前瞻：美国2019年大豆种植面积料为8436万英亩，不及去年8919.6万英亩和3月预估的8461.7万英亩。6月1日当季美国大豆库存料达到18.61亿蒲式耳，创同期纪录最高。2、农业农村部：大豆振兴计划开局良好 各项工作有力有序推进。3、巴西桑托斯港口从周三起举行不限期罢工。4、中方要求加政府于6月25日起自主暂停签发对华出口肉类证书。

　　市场报价：国产大豆价格3700；大连港进口大豆分销价3160，山东青岛港3160。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1909+20元/吨（7月），对连豆粕1909+30（8月）。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2880。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2870元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5140。泰州地区工厂报价5320。山东日照贸易商报价，一级豆油5170。（单位：元/吨）

　　仓单库存：豆一仓单244650吨，+0；豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单55010吨，+0，截止6月21日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量85.28万吨，较前一周的76万吨增加9.28万吨。豆油仓单：219640吨，+0吨，截至6月21日，豆油商业库存总量148.34万吨，较前一周的145.995万吨增2.345万吨，增幅为1.61%，较上个月同期145.58万吨增2.76万吨，增幅为1.9%，较去年同期的141.88万吨增6.46万吨增幅4.55%。豆油库存连续第三周增加，保持上升趋势，而且处于2012年以来同期最高水平。

　　主力持仓：豆一1909合约前20名持仓多头持仓43395，+3587，空头持仓46981，+3110，净空持仓3586，-477，多空力量相对均衡。豆二1908合约前20名持仓多头持仓110331，-724，空头持仓112570，-1706，净空持仓2239，-982。豆粕1909前20名持仓多头持仓605038，+5743，空头持仓727204，-20924，净空持仓122166，-26667，空头回补，净空持仓减少18%，天气多变以及中国和而美国贸易关系不确定，短期资金快进快出，期价震荡运行。豆油1909合约前20名持仓多头持仓212285，+2762，空头持仓269091，+3785，净空持仓56806，+1023，多空小幅增加，结束之前连续6连降，净空持仓缓慢减少，期价弱势震荡运行。（单位：手）

　　总结：豆一：6月24日第二轮临储豆拍卖成交率和成交均价均较上一轮出现下滑，验证需求不强，市场购销清淡，短期价格缺乏驱动力，不过临储豆可拍卖量不多，且可作为商品豆比例极低，后期临储豆拍卖结束，市场高品质大豆供应依旧青黄不接，现货价格下跌空间有限，整体表现较为平稳，在一定程度上制约期价波动幅度。豆一1909合约上探60日均线后回落，主要受到周边商品影响，总体以震荡偏弱走势为主，支撑3400元/吨，建议在3400-3500元/吨区间内偏空交易。

　　豆二：市场聚焦6月底G20峰会召开和USDA种植意向报告公布。大豆播种窗口只剩2周，天气预报多变，导致美盘震荡调整，市场预期2019年美豆种植面积较3月报告小幅调降，除非报告实际数值超预期大幅下调，否则预计市场对种植题材的交易将随USDA种植面积报告的落地而告一段落，阶段性天气因素对美盘提振作用减弱，更多需关注中国和而美国经贸关系相关信息对盘面的影响。中国和而美国关系有望改善，但前景依旧不甚明朗，趋势性影响要看6月28-29日磋商结果。B1908 合约继续在区间内徘徊调整，上方压力3238元/吨，下方支撑3026元/吨，等待中国和而美国领导人在G20峰会会晤结果指引方向，建议暂时观望。

　　豆粕：中国和而美国领导人定于6月28-29日G20峰会上会晤，磋商希望重燃，导致进口成本走低，叠加国内大豆后期压榨量有望回升，猪瘟疫情完全防疫困难，下游采购谨慎追高，使得油厂库存趋升，抑制基差表现，期价以回落调整走势为主；预计在中国和而美国贸易磋商局势更加明朗之前，盘面波动较为频繁，短期关注USDA生长和种植面积报告和中国和而美国关系变化，中期关注美国产区天气对作物单产潜力的影响。豆粕1909合约低开低走，短期均线交织，重要报告和会议之前，市场观望氛围渐起，建议空单逢低止盈观望。

　　豆油：中国和而美国贸易关系有望改善，压制豆类走势；国内豆油库存保持在2012年以来同期最高，而且随着大豆到港量提升，后期大豆压榨量预期增加，库存居高难下，叠加棕榈油增产期、进口利润改善以及临储豆、菜籽油抛储等因素，豆油期价上行存在阻力，保持低位宽幅震荡走势。豆油1909 合约震荡走低，在有效跌破5330元/吨一线之前保持区间行情看法，建议在5350-5550元/吨区间内高抛低吸，止损各50元/吨，或者可考虑介入买豆油抛棕油套利操作，注意设置止损。

责任编辑：唐婧