黑金期货：资金加速移仓换月 螺纹钢大幅震荡洗盘

　　期货：螺纹钢2001周一下探后回升，收3634（涨14），总减仓12万余手，成交量降低。前二十名资金流向：近月01多头多分散减仓、空头部分集中减仓，远月05多头部分增减换仓，空头部分集中增仓。短期近月期货临近交割月，部分钢厂套保盘高价做空，投机资金集中减仓、移仓至远月；近期北材南下量加大，市场高价承压；期货多头拉涨远月修复贴水，支撑近月减仓，盘面大幅震荡洗盘。短期或延续大幅震荡洗盘，注意远月多空资金积极性及流向。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3450（涨10），成交一般。全国主要城市螺纹钢下跌为主，成交增加；北京3780（跌50），上海4020（跌10）。港口铁矿石小涨，焦炭微调、首轮提涨基本落地。当前全国钢厂产量处于相对高位，需求带动社会及钢厂库存小幅降库。有问题可联系136柒贰零九7663。采暖季环保限产政策受天气影响较大，库存降至同期低位后，需求将直接影响市场价格及预期。主导钢厂上调12上旬出厂价，目前高价抑制贸易商拿货积极性，北方需求随冬季减少，北材南下量开始增大。

　　简要策略：螺纹钢2001或延续大幅震荡洗盘，注意远月多空资金积极性及流向。波段操作：平仓观望，若上冲3650附近及上方承压可试空，若下探3560-3590区企稳可试多。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：平仓观望，若3635-3660区承压可带止损试空，若下探3570-3600区企稳可带止损试多。短期关键位：3600、3650。

　　策略分析：当前全球经济下行压力较大；政府加强宏观调控，增大逆周期调节力度，多国开启货币宽松周期。当前供需错配导致南北价差拉大，北材南下量增大，建材小幅降库，需求及库存影响市场价格及预期；近月期货加速减仓移仓至远月，近月承压偏弱，远月支撑增强，关注需求变化影响。操作上参考空近月多远月套利：上冲压力区承压后可试空，回踩重要支撑位企稳后可试多，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　提示：唐山发布12月份大气污染防治强化管控方案。11月官方和财新制造业PMI均好于预期。发改委及地方政府开始密集调研摸底当前的经济形势。金融委：加大逆周期调节力度。财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元，确保明年初即可使用见效。央行：全球经济金融动荡源和风险点仍在增多，做好六稳工作。国家煤矿安监局即日起开展为期3个月的煤矿安全集中整治。山东、河北要求部分焦化企业关停，唐山焦企协商计划限期停产。中钢协：继续巩固去产能成果，严防“地条钢”死灰复燃。发改委等部委近期发布做好钢铁行业产能、产量调查核实通知。

责任编辑：张瑶