钢坯跌近3400 期螺徘徊3700 钢价小幅回调

3月26日，国内钢材市场偏弱震荡，唐山普方坯出厂下跌30报3420元/吨。当日，黑色系期货全线表现低迷，加上票点变更临近，终端下游采购节奏放缓，贸易商心态整体偏弱。

26日，黑色系期货全线走弱。当日，期螺主力弱势震荡，仍在MA5下方，DIF与DEA相交向下，RSI指标三线位于30-55，处于布林带下轨运行，技术指标中性偏弱。考虑到3月以来期螺主力围绕电炉钢成本线震荡徘徊，风险可控，下调空间也不大。

26日，国内4家建筑钢材生产企业下调出厂价10-50元/吨。

钢材现货市场

建筑钢材：3月26日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4065元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。今日市场，期螺依旧弱势震荡运行，尾盘勉强收于3700之上，市场成交普遍尚可，但票点的不同导致成交差异化较大，其结构的调整导致价格出现进一步松动。基本面良性发展托底建筑钢材价格，政策的影响是短期价格调整的主音。综合来看，随着政策启动时间的临近，建筑钢材价格将有止跌之势。

热轧板卷：3月26日，全国24个主要城市4.75热轧板卷均价3932元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。黑色商品期货市场震荡偏弱运行，现货市场价格受期盘连续两天走弱影响报价有所下跌，市场心态走弱，临近税改正式实施日期，市场整体转为偏谨慎态度，由于三月部分下游需求受税改刺激已提前透支，加上近期钢厂结算价出台，整体偏高，综合来看，近期价格或将小幅调整但尚有支撑，四月第一周的库存消化速度将对后期走势起到较为重要的影响。

冷轧板卷：3月26日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4479元/吨，较上个交易日上涨1元/吨。据市场反馈，今日电子盘持续走弱，市场情绪面相对谨慎，部分商户开始有下调价格出货，另外，在税改即将实施之际，部分区域商户有惜售，多流通终端。本周美国代表团将再次来华磋商相关事宜，情绪面偏好，月底不少钢厂出结算，价格普遍偏高，成本仍有一定支撑。对于短期行情而言，多空博弈加剧，但介于需求整体释放偏好，市场资源压力不大等因素支撑，冷轧价格能挺住。预计明日国内冷轧震荡趋稳运行。

中厚板：3月26日，全国24个主要城市20mm普板均价4045元/吨，较上个交易日下跌4元/吨。今日期货继续走低，市场成交氛围冷清，加之钢坯价格下调，心态面受影响之后现货承压下跌。钢厂方面，受制于环保限产阶段性增强的影响，北方钢厂产能利用率较低，供给压力依旧较小，钢厂锁价坚挺，挺价意愿强。库存仍为下降态势，部分市场出现缺货现象。目前市场心态平稳，市场呈现供需双弱态势，但4月需求仍可期待。综上所述，预计短期内中厚板市场或继续盘整运行。

原材料现货市场

进口矿：3月26日青岛港61.5%澳洲PB粉矿报613元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。钢厂观望情绪较为浓厚，采购积极性不高，认为目前市场波动较大，不愿大量的进行补库，仅有少数的钢厂按需进行采购，市场交投活跃度不高。

焦炭：26日焦炭市场整体继续弱稳运行，部分地区有较大的下行压力。其中华北地区：多数焦企已处盈亏边界，部分焦企已经出现亏损，利润严重受损，下游钢厂焦炭库存处于略微偏高水平，对上游焦炭打压意愿仍存，个别钢厂对焦企提降第三轮，但没有获得同意。短期来看，焦炭市场仍较为悲观。

废钢：今日废钢市场弱势下跌，钢厂继续跌价，多集中在河北、江苏、华南地区，跌幅20-50元/吨，市场气氛低迷。今日期货继续走跌，成品材表现不佳，废钢市场心态不稳，钢厂废钢到货增多，压价意愿较强。目前利空因素较多，贸易商恐跌情绪加剧，再加上临近税点改革，商家选择压价收货或观望后市，在成材的拖累下，短期内废钢市场将继续弱势运行。

特钢现货市场

优特钢：26日优特钢市场整体稳中偏弱，杭州、山东核心市场整体下跌10-20元/吨，市场成交一般，信心不足。据Mysteel对全国29个城市的贸易商跟踪，现全国优特钢棒材样本总库存82.24万吨，环比下降3.64万吨，降幅4.24%，较去年同期少11.42万吨，同比降12.2%；样本贸易商成交量35.81万吨，环比增1.15万吨，增幅3.33%，较去年同期成交量增16.33万吨，同比增83.79%。

工业线材：26日全国工业线材价格震荡下跌。截止收盘，全国冷镦均价4174-4184元/吨、拉丝均价3962元/吨、硬线均价4137元/吨。钢厂方面，今迁安九江普碳材招标出厂价较上期跌60元/吨，现出厂价3700元/吨，核算到沪成本较当前市场价低30-40元/吨。荣钢3月份82B结算出厂价4030元/吨，较上月涨80元/吨。成交方面，今日成交总量变化不大，就区域来看，华南、华北下降，降幅分别为9.73%和13.47%，华东增加，增幅3.93%。综合来看，预计明日工业线材价格继续震荡调整。

钢材市场预测

2018-2019年采暖季错峰限产即将结束，唐山市相关部门在1月下旬下发了针对二三季度的错峰生产实施方案。Mysteel根据文件政策进行理论测算：钢企第二季度日均影响铁水量约10万吨，总量约882万吨，产能利用率77%左右。第三季度日均影响铁水量约7万吨，总量约600万吨，产能利用率84%左右。考虑钢企高炉存在日常检修的情况下，产能利用率应在预估水平之下。

据笔者测算，目前唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利在450元/吨左右，3月份以来盈利逐步好转。临近采暖季结束，检修限产高炉将陆续复产，轧钢产线利用率已开始回升。与此同时，税改即将落地，近期终端下游采购节奏放缓。上周Mysteel调研237家主流贸易商建材日均成交量突破20万吨，本周可能重回20万吨下方。短期内，钢市供需压力有所加大，但低库存支撑下，钢价大跌风险较低，或处于小幅调整。