摘要：
在需求企稳下，原油走强，对化工品成本端有力支撑；虽然9月份多套乙二醇装置存重启预期，但目前来看重启速度较慢，此外，乙二醇近期到港量未见明显增加，因此装置重启进度将决定乙二醇产量增加空间；从需求来看，虽然受制于国内外低迷的宏观经济环境，但今年“金九银十”需求良好，有利于对乙二醇拉动。目前乙二醇处于低位，短期由于供给端未见明显利空，预计其将在震荡向上，后期建议关注装置重启进度。
市场基本面情况：
供给端：9月份乙二醇供应或将继续小幅增加，但低于预期。从国内市场来看，8月底、9月初国内多套乙二醇装置存在重启预期，但是目前来看重启速度较为缓慢，且国庆过后，环保巡查下，预计整体供应恢复有限。从国外进口来看，近期初港口到货量中等。因此，目前乙二醇供给端未见明显压力，但是装置重启进度将决定供应端压力的恢复速度。
需求端：对传统需求旺季可以稍许抱有乐观期待。一方面，贸易争端将达成阶段协议，美国将取消对中国另外的3000亿美元商品加征15%的征税，那么短期来看中国的纺织服装出口将明显恢复，这将直接利多乙二醇的需求端。另一方面，“金九银十”是下游纺织服装行业传统需求旺季，今年受国内外低迷的宏观需求的影响有限，终端需求尚可，随着聚酯成本上升，短期聚酯或受成本支撑。
结论：在需求企稳下，原油走强，对化工品成本端有力支撑；虽然9月份多套乙二醇装置存重启预期，但目前来看重启速度较慢，此外，乙二醇近期到港量未见明显增加，因此装置重启进度将决定乙二醇产量增加空间；从需求来看，虽然受制于国内外低迷的宏观经济环境，但今年“金九银十”需求良好，有利于对乙二醇拉动。目前乙二醇处于低位，短期由于供给端未见明显利空，预计其将在震荡向上，后期建议关注装置重启进度。
行情判断：
总体而言，我们认为乙二醇在近阶段上涨的可能性较大。
策略综述：
交易策略以日内短线交易为主。
根据技术指标，如：日K线或者15分钟K线MACD、KDJ等选择入场和离场点。
品种和合约：EG2001
风险因素及应对措施：
风险因素：上游产量或者下游需求出现意外情况等。
应对措施：严格止损。
图表
图1：EG上游报价（美元/吨） 图2：EG上游内盘价格
资料来源：天下粮仓，申万期货研究所
图3：外盘EG价差利润（美元/吨） 图4：内盘煤制利润（元/吨）
资料来源：申万期货研究所
图5：内盘乙烯制EG利润（吨） 图6：EG内外盘价差（元/吨）
资料来源：申万期货研究所
申银万国期货2队 李野
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