近日,景林资产向美国证监会递交了截至一季度末的13F持仓报告。
对比2023年末,景林的美股持仓多有变化,不仅显示出相对密集的调仓动作,其中也多有亮点。
首先,从整体组合而言,景林的持仓总市值从上年末的28亿美元增加至一季度末的32.3亿美元,约合233亿人民币。
其持仓标的的数量为39支,包括37支个股与2支行业ETF——生物技术ETF和半导体ETF。
相比上年末,景林组合的前十大集中度有所下降,从原本的90.20%降至83.13%。
具体持仓上,一季度,台积电、英伟达经大笔增持后,均进入景林前十大重仓;
而原本的第一大重仓股拼多多、第二大重仓股微软,在一季度均被减掉了近原本持仓数量的四分之一,减持后仍在前十大重仓中。
景林在一季度有多支新进买入的个股,包括优步、超微半导体、阿斯麦、腾讯音乐等,主要布局半导体、医药、中概互联网三大方向。
而之前持有的爱奇艺、名创优品、再鼎医药、谷歌-A这4支标的在一季度遭到了清仓。
投资报(Liulishidian)整理了景林四季度末美股全部持仓列表,以供参考:
1、景林的美股持仓组合市值连续6个季度增长,一季度末达32.26亿美元,约合233.5亿人民币。
对比2023年末时的28.02亿美元,一季度内持仓市值增加了4.24亿美元,增长幅度约15.13%。
同时,这也是自2022年三季度的低点以来,景林美股持仓市值连续第6个季度有所增长。
并且,此次是首次突破30亿美元大关,超过了此前2021年二季度的高点。
2、相比2023年末,景林在一季度的前十大集中度有所下降,
从90%以上下降至83.13%。
2023年,由于增持了不少数量的拼多多、网易、微软等前十大个股,景林的前十大集中度在全年明显上升;
从一季度低点的77.89%增加到2023年末的90.20%。
但在一季度以来,由于前十大中拼多多、微软、网易这三支拿得较重的个股均有所减持,其前十大集中度也回落到了83.13%。
3、具体持仓而言,景林的美股持仓共包括39支标的,其中包含37支个股以及2支行业ETF。
先来看这2支行业ETF。
生物技术ETF,是在2023年四季度买入,在一季度减持了3成左右。
这支ETF追踪的是标准普尔生物技术指数(S&P Biotechnology Select Industry Index),
从其股价表现来看,自10月下旬低点之后,指数在半年内反弹了50%以上。
而景林买入的时点,与此次减持的时点恰值这段反弹时间段的首尾,应该在这之间有所收获。
一季度末,景林在这支生物技术ETF上的持仓市值仍有1212.7万美元,占组合比重为0.59%。
景林持有的另一支ETF是半导体ETF,
其追踪的是费城半导体指数(PHLX Semiconductor Sector Index),相当于投资于美国半导体行业的整体表现。
在AI大行情之下,美国半导体板块近一年多以来一路上涨,这支半导体ETF从2022年10月低点以来已经涨了150%以上。
值得注意的是,这支半导体ETF是景林在一季度新进买入的标的,也就是已经经过连续一年多上涨之后,景林仍对其投资价值十分看好。
并且,从买入的分量来看,景林在一季度买了20.23万份半导体ETF,持仓市值达到4569.46万美元,占组合比重为1.42%;
在一季度诸多新进买入的标的中,仅有优步上的份量超过了这支半导体ETF,可以说,这一笔买得不轻。
4、景林对半导体的投资不局限于这支半导体ETF,
一季度内,景林还增持了英伟达、台积电,将其加入前十大重仓;
同时,新进买入了超微半导体和阿斯麦。
具体来讲,英伟达是景林在一季度加仓幅度最大的标的——
英伟达在一季度被增持146.83万股,相当于原本持仓数量的17.4倍;
台积电也被增持了10.15万股,相当于增持了原本持仓数量的116.8%。
经过增持后,英伟达、台积电占组合的比重分别达到了6.55%、5.22%。
再加上新进买入的半导体ETF、超微半导体和阿斯麦,以及原本组合中的晶科能源和美光科技,景林持仓中半导体所占的比重已经超过15%。
对比2023年年末时的持仓,彼时景林持仓中半导体的占比仅有2.6%;
5、从景林在一季度新进买入的标的来看,另一大方向是医药。
一季度,景林新进买入了默沙东、诺和诺德、艾伯维、强生等国际知名药企。
在原本持有的赛默飞世尔科技上,景林的持仓没有变化。
同时,原本持有的1.51万股再鼎医药被完全清仓。
可以看到,医药中的大型国际药企是景林在一季度新布局的一大方向。
但相比于半导体,景林买的医药股分量相对较少、并且相对分散——
拿得最重的默沙东占组合比重也仅有0.14%,远不及给到英伟达和台积电上的重仓。
6、景林在一季度新进、加仓的第三大方向是中概股,尤其是互联网。
可以看到,景林新进买入的标的中,除了半导体和医药,另一大相对集中的板块就是中概互联网,
包括京东、携程、阿里巴巴、腾讯音乐,都在一季度被新进买入。从股价表现来看,收获都不错。
不过,和医药类似,景林在互联网上的布局也拿得颇轻,并且颇为分散;
腾讯音乐、阿里巴巴、京东、携程这4支标的加起来占组合的比重也不过只有0.92%。
另外,景林原本的持仓中也有一些中概互联网的标的,比如景林原本的第一大重仓拼多多,并且网易拿得也颇重。
但在一季度,这两支个股都被减掉了不少——
拼多多上减持了110万股,是原本持仓数量的近四分之一;
网易上同样被减持,减持数量为21.8万股,是原本持仓数量的7.83%。
而拼多多和网易都是2021年即在景林持仓中的标的,
这三年多来股价几经波动,期间景林对其也有增减操作。
比如2022年拼多多股价开始止跌反弹,这也是景林大笔加仓的时期;
而到2023年,拼多多股价经过些许调整后再度上行,景林也重仓吃到了这一波收益。
而一季度的这一次减持,也刚好发生在拼多多股价的高点位置。
7、再来看减持方面,前十大中被减持的个股有三支,
即拼多多、网易,以及同样被减掉了近四分之一持仓的微软。
此外,原本在前十大中的中通快递,继四季度被减持后,一季度继续被减持了185万股,掉出了前十大。
被减持幅度较大的个股主要有两支,挚文集团与特斯拉。
挚文集团是景林在2022年四季度买入的个股,2023年一、三季度都进行了加仓,但在今年一季度直接被减掉了持仓的八成以上。
结合股价可以看到,在挚文集团上并未给景林带来太多回报。
特斯拉是景林在2021年四季度买入的个股,在2022年三季度曾一度被清仓;
但四季度又买了回来,直到2023年三季度又进行了清仓;
到2023年四季度又买了回来,今年一季度再度减掉八成以上。
在这个过程中,景林对特斯拉的持股一直都不重,并且显然也没有长期持有的意愿,只是根据股价的波动做一些波段操作。
8、景林在一季度有4支清仓的标的,
分别是爱奇艺、名创优品、再鼎医药和谷歌。
爱奇艺、名创优品、再鼎医药上面,之前的持仓不重;
但谷歌却是景林持有三年以上,并且此前是重仓持有的标的。
在2023年年末时,谷歌尚且是景林的第六大重仓,占比在4%以上,持股市值也有1.24亿美元。
事实上,这也并不是景林第一次清仓谷歌——
在2022年四季度,景林就曾经清仓过一次;
但很快,在2023年一季度,就把谷歌又买了回来,并且直接买了3个点以上;
然后,到2023年二季度,谷歌再一次被清仓;
2023年三季度,谷歌又被买了回来,并且也买的颇重,占比达4.56%。
2023年四季度,谷歌的持仓没有变化,到今年一季度,谷歌被再次清仓。
结合股价表现来讲,虽然谷歌从2022年四季度以来的上行中间也有所波动;
但从后验的视角来看,这一上行趋势是相对明确的。
虽然景林在这一次次的波段操作中必定也收获了不少,但很难说波段带来的收益究竟有没有一直持有谷歌来得更高。
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