招商科创REIT发布《关于原始权益人及其关联方基金份额增持计划的公告》，成为年内又1家启动份额增持计划的公募REIT。值得关注的是，本次拟增持金额区间为500万元-1000万元，为当前市场已发布增持计划中相对占比最低的REIT，“微增持”的特征尤为显著。
1、增持计划
增持基金份额的方式：通过上海证券交易所二级市场竞价或上海证券交易所认可的其他方式买入本基金基金份额。
累计增持金额：本次累计增持金额合计不超过1,000万元且不低于500万元，增持后杨科创及关联方合计持有基金份额比例不超过基金总份额的34%。
增持计划的实施期间：自2026年8月5日起至2027年2月4日。
2、市场波动
招商科创REIT估值规模约为10.027亿元，实际发行规模9.6亿元；发行份额3亿份，发行单价3.2元/份。
截至增持计划发布日，招商科创REIT时点总市值约5.121亿元；较发行市值回撤近46.66%；总市值为已上市的87只REITs中最低，回撤幅度位列产业园第五位，属于深度破发的标的。
分派率层面呈现明显的前后分化特征：按照2025年全年完成的可供分配金额计算，招商科创REIT时点年化分派率约为8.89%，该水平在产业园领域位列第一位。但拉长视角看，参考2026年已完成的可供分配金额年化测算，时点年化分派率回落至约5.08%。（历史不同季度的可供分配金额差异较大，并不完全具备参考性，以实际为准）
在当前公募REIT市场的比价环境下，对于追求稳定高分红的配置型投资者而言，并不具备较强的配置吸引力，也成为压制二级市场企稳的核心现实因素。
3、增持的核心考量与实际效用
市值在全REITs市场垫底、大幅破发的背景下，原始权益人出手实施份额增持，对外传递两层核心信号：
①认可当前二级市场价格处于偏低区间，认为场内交易价格一定程度上已经偏离资产内在价值；
②对产业园底层资产长期存续与持续运营具备信心，希望通过股东真金白银的入场，修复市场悲观情绪，缓解份额下跌压力。
需要注意的是，从实质影响来看，本次增持仅为二级市场份额交易行为，资金仅参与流通端交易，无法改善底层产业园资产的出租率、租金收缴效率，也无法提升基金可供分配现金流，难以从根源上化解产品当前的基本面经营压力。原始权益人推出本次增持计划，更多的是出于市场信心修复的象征意义，二级市场支撑最终仍取决于底层产业园资产的实际经营表现，以及未来可供分配金额的稳定兑现能力。
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