作者： 号外快报 编辑：号外快报 来源：号外快报
随着我国能源消费结构的调整，天然气作为清洁、低碳的优质能源，其市场需求正持井喷式增长。发改委数据显示：2017年，我国天然气消费量约2300亿立方米，同比增量已超过了前5年年均增量的2倍。
在日益旺盛的市场需求下，国内燃气服务企业也进入了高速增长的黄金期。2017年以来，已有贵州燃气（600903）、新疆火炬（603080）等四家城市燃气服务商登陆A股。正在申请A股上市的东方环宇也将于明日接受上会审核。
值得一提的是，与先一步上市的新疆火炬（603080）一样，东方环宇此次也是二次上会。在今年3月20日的发审会上，其首发申请结果为暂缓表决。
根据《证监会发行审核委员会办法》，当发审委委员发现存在尚待调查核实并影响明确判断的重大问题时，可以对IPO企业的发行申请实施暂缓表决。2017年以来，在“从严监管”和“终身追责”的发审制度下，首发暂缓似乎已成为了新常态。发审会数据显示，2017年全年共有22家企业的首发申请曾被暂缓表决，较2016年的5家增长了近五倍。2016年全年、2017年全年，及2018年以来，IPO首发上会暂缓率分别为1.82%、4.55%、3.4%。
对于暂缓表决的原因，证监会近年以来已不再公布具体原因。据了解，IPO企业首发申请被暂缓表决，多半是因为申请材料有遗漏、存在未达成共识的并影响明确判断的待解决问题，以及有相关传言、举报等。不过，暂缓表决并不代表企业质地有问题，大部分暂缓企业在对未尽事项进行详尽说明后都顺利过会。
据统计，2017年曾被暂缓的22家首发企业中，已有19家二次上会，其中6家被否，13家通过，二次上会过会率约为68%。2018年以来被暂缓的6家企业中，已有1家二次上会，且已顺利过会，二次上会的过会率为100%。具体如下表：
从如上数据来看，IPO企业是否曾被暂缓，并不影响最终的审核结果。对此，分析人士指出，IPO审核需综合考察企业的财务状况、可持续盈利能力、可持续盈利能力、内控制度、规范化运营等多重因素。对某些业绩良好但部分情况存疑的企业，通过暂缓和二次上会，可预留更多时间进行充分探讨和科学决策。从某种程度来说，其过会概率反而会高于一次上会的企业。
招股书显示，明日即将二次上会的东方环宇，是国内领先的燃气服务区域龙头企业之一。该公司以城市燃气供应业务为主，是新疆昌吉市行政区域范围内的主要天然气运营商。
昌吉市地处乌昌地区“半小时经济圈”、“乌昌石城市群”核心区，是我国西部地区重点培育的新的增长极和重要能源战略基地之一。随着西部大开发和国家“一带一路”战略的深入实施，昌吉作为新疆经济发展核心区的战略地位也日益凸显。受此影响，东方环宇近年来实现了快速的发展，2014年-2016年及2017年上半年，其分别实现总营入3.31亿元、3.49亿元、3.25亿元及2.41亿元；归母净利润8725万元、9501万元、14297万元、5008万元，业务规模和盈利能力均处双增状态。
当前，天然气在我国能源消费结构中占比约为6%，远低于20%-25%的世界平均水平。随着节能环保政策的不断推动、城镇化进程持续加快、长输管道建设投入的不断加大，国内天然气消费市场将持续保持高增长。根据《BP能源展望：中国专题》数据，2035年我国天然气消费量将由2015 年的190亿立方英尺/天
增至550亿立方英尺/天，增长率达186%。这对身处战略重地，兼具政策、气源、市场、技术等多重优势的东方环宇来说，无疑是长期、持续的利好。
东方环宇在招股书中称，城市燃气行业为资本密集型行业，若进行跨区域整合，需投入大量资金以满足持续、集中的前期投资需求。虽然公司目前的经营性现金流较为稳定，且具有一定的融资渠道，但面对进入新市场所需的资金投入，其资金实力依然相对不足，因次拟通过A股上市，向社会公开募资投资城镇天然气改扩建工程和工业设备安装项目。
此次“二进宫”的东方环宇，能跟“前辈”们一样，暂缓后顺利过会呢？静待明日的审核结果。
