本文源自:独角兽早知道
据“独角兽早知道”独家消息源，腾讯系数字娱乐平台创梦天地（01119.HK）定价为6.6港元，原招股价为6.0~7.8港元，该公司发行1.27亿股计，集资8.38亿港元。
本次创梦天地香港IPO定价6.6港元，接近招股区间的下限，按此计算公司的市值为87.9亿港元（绿鞋前），比此前129.0亿港元的估值下降不少，按此计算，2018预期市盈率由14.4x下降至实际的8.7x，可谓是给未来上市后的股价留足了成长空间。
据专业人士分析，腾讯（00700.HK）持有创梦天地近两成的股权，且腾讯公司的股价由低位至目前反弹高达30％，创梦天地作为腾讯系游戏版块公司大概率会受此影响，较小的发行规模助推其在IPO后股价不断上行，未来成长空间相当值得期待。
N姐了解到，腾讯（00700-HK）持有创梦天地近两成股权，索尼（Sony）及京东为其基石投资者，合共认购7800万元股份，公司将于12月6日挂牌。创梦天地本次IPO的保荐人为瑞信、招商证券国际和中金。
中国排名第一的独立手游发行商
创梦天地是在中国的游戏发行市场具有领先地位的数字娱乐平台，据弗若斯特沙利文报告显示，该平台在截至2018年6月30日的六个月中平均月活跃用户数超过1.289亿。
根据创梦天地的招股书披露，2015年-2017年，公司收益分别为人民币15.67亿元、14.81亿元及17.64亿元，毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元。净利则为人民币7438.2万元、512.1万元及1.52亿元。
2018年上半年，创梦天地实现营收10.74亿元，同比增长43.46％，毛利约4.23亿元，同比增长36.22％，净利为9941.6万元。
根据创梦天地招股书披露，此次募集资金38％用于进一步扩大公司的游戏组合，24％为公司于上游或游戏相关行业的策略性收购提供资金，23％加强公司的研发能力及加强公司的技术知识，9％用于营运资本及其他一般公司用途，6％用于扩展公司的线下娱乐服务。
就平均月活跃用户数以及海外游戏引进及发行（按收入计）而言，创梦天地在中国的独立手游发行商中排名第一。此外，按收入计，这家公司在中国手游市场排名第五。
创梦天地的大部分游戏采用免费游戏模式，收入主要源自游戏内虚拟物品的销售，他们致力通过延长游戏寿命及提高用户参与度实现变现。此外，创梦天地亦将服务拓展至其他数字娱乐领域，如电竞、漫画、动画、线上文学及视频等方面。
创梦天地的增长理念核心始于获取高质量内容。凭借长期值得信赖的过往记录，这家公司不仅具有精选高质量内容的敏锐嗅觉，而且具备获取内容来源的强大能力。
这些高质量的内容可帮助创梦天地以较低的获客成本吸引及构建庞大的用户群体，并为该公司提供大量用户数据。利用从这些宝贵数据中得出的见解以及公司拥有的技术和行业资源，创梦天地可通过提供多元化的数字娱乐服务以留住其用户。
此外，创梦天地还可以获得游戏源代码，使公司具备强大的运营能力，最大限度地提高用户终身价值及实现强劲的变现。
商业化的成功令创梦天地的过往记录更为靓丽，从而吸引顶级内容提供商向这家公司供应高质量内容。创梦天地的闭环式及自我增强型业务链可形成生态系统，创造交叉销售机会，满足用户多元化的娱乐需求。
独角兽早知道根据分析得出，创梦天地目前具有四项优势，从而形成独特的定位：
1）获取及孵化高质量内容的能力；
2）庞大及高参与度的用户群体；
3）强大的手游发行及运营能力；
4）与行业龙头合作涉足多项数字娱乐服务；
5）收购火魂以增强在小众游戏上的研发能力。
这些优势有助于创梦天地的生态系统实现增长及积极的循环。
高质量的内容可帮助手游运营商以较低的成本获得用户及从这些用户身上获取较高的终身价值。专业人士认为，重磅游戏的成功源自游戏玩法或内容的创新。
由于游戏玩法上的开发已经成熟，内容开发仍具有较大的创新潜力，是大部分手游运营商的重点关注领域。在游戏发行市场，由于中国的两大游戏巨头主宰大部分的游戏类型，小型参与者必须转移至高质量内容更为重要的小众市场。
丰富的行业经验和系统化的筛选流程使创梦天地能够识别高质量的内容，创梦天地的自我强化型生态系统始于获取高质量内容，这对以具有成本效益的方式吸引和留住用户至关重要。
创梦天地在中国拥有亮眼的持续发行热门游戏的过往记录，其中包括、水果忍者（Fruit Ninja）、纪念碑谷（Monument Valley）、神庙逃亡2（Temple Run 2）、和地铁跑酷（Subway Surfers）。
弗若斯特沙利文、招商证券（香港）
据弗若斯特沙利文报告显示，在2017年，神庙逃亡和地铁跑酷在中国的跑酷游戏类别分别排名第三和第一（按平均月活跃用户数计）。尤其是2013年发行的地铁跑酷，该游戏已演变为超过80个成功的主题版本，展现出创梦天地延长游戏寿命及增加用户终身价值的强大能力。
背靠腾讯、索尼和京东等诸多巨头
创梦天地与行业领导者的联系及相关资源有助于他们获得丰富的内容及服务。
独角兽早知道整理了目前创梦天地所获得的行业资源包括：与腾讯的战略合作；与其他数字娱乐合作伙伴开展关于其他线上数字服务的合作及线下业务。
除了手游之外，创梦天地平台的庞大用户群体还有其他数字娱乐需求。因此，创梦天地致力通过创建可为用户提供一站式数字娱乐服务的数字娱乐平台，满足这些消费者的需求。
通过与腾讯、阅文集团和蓝鲸世纪等行业领导者合作，创梦天地能够获取内容、流量及管理等资源，涉足不同的数字娱乐领域，并通过这些数字娱乐服务实现协同效应。
弗若斯特沙利文、招商证券（香港）
与腾讯的战略合作可增强创梦天地的整个生态系统。
创梦天地与腾讯的合作可为双方实现双赢，创梦天地可运用其在小众游戏市场的专业知识为腾讯提供补充，还可利用腾讯在不同方面的资源，包括内容、运营、渠道等。
创梦天地积极寻找对从事制作或采购源自线上文学、电影及其他衍生产品且具有强大变现潜力的IP或内容业务的公司进行投资的机会。例如，借助与腾讯的关系，创梦天地已与阅文集团（中国领先的线上文学及发行平台，腾讯的附属公司）建立合营企业，旨在开发基于他们拥有的IP的游戏及其他数字娱乐内容。
他们利用基于云端的架构实现更高的可扩展性、提高运营能力及降低运营成本。他们将大部分服务器及计算架构迁移至腾讯云，并且继续在相关领域运用其数据分析能力（如实时监控虚拟物品的人气等），以继续增强公司的变现能力。
据悉，创梦天地还将探索游戏内以及所提供的其他数字娱乐服务的变现方法。尤其是他们会加强与腾讯的社交广告平台的合作，实现广告及线上流量变现。
凭借与腾讯的长期密切关系，创梦天地感知到所处行业的发展趋势，并把握机会重点发展旨在补充腾讯的游戏组合的小众类别。
2018 年 8 月 6 日，创梦天地收购上海火魂（一家主要在中国大陆运营手游开发业务的互联网科技公司）70％的股份。
上海火魂拥有一群曾参与 Legend（传奇）（十年前发布的另一款传奇 MMORPG游戏）等经典游戏的运营及开发的人才。收购火魂能够提高创梦天地的游戏研发能力，进一步帮助该公司成为腾讯游戏和娱乐生态系统的补充分支。
2018 年 6 月，上海火魂发布其自主研发的回合制手游魔力宝贝，并获得用户的积极反馈。该手游是基于 2001 年开发的原创 PC 版魔力宝贝，并保留了原始版本的许多元素，使玩家重新激发他们对这款游戏的热爱。
根据业内人士的行业观察，魔力宝贝 6 月的毛营收超过 1.7 亿元，7 月和 8 月初的每天毛营收约为 700-800 万元。
完成对上海火魂的收购后，创梦天地的回合制手游能力和市场份额将大幅提升。此外，利用该公司在截至 2018 年 6 月 30 日止六个月的庞大用户群体（平均月活跃用户数为 1.289 亿），该收购还能补充该公司的现有业务，在定制游戏的开发、发行及运营方面产生协同效应。
此外，根据更新版招股书披露，索尼通过集团名义成为创梦天地基石投资者。这是索尼集团第一次投资中国游戏公司，也是第一次参与港股IPO。而创梦天地的另一基石投资者京东，通过旗下位于英属维京群岛的投资公司Windcreek Limited也进行了投资。
“豪华家族”，何猷君将成港交所最年轻敲钟者！
据独角兽早知道了解到，公司股东包括创始人兼CEO陈湘宇的旗下基金Brilliant Seed，持股21.25％；腾讯子公司Tencent Mobility Limited，持股20.65％；关嵩旗下Bubble Sky，持股4.12％；雷俊文旗下Instant Sparkle Limited，持股为2.40％。
王思聪旗下的Prometheus Capital （International） Co.， Ltd.持股为3.38％。赌王何鸿燊妻子梁安琪的Vigo Global持股1.11％，梁安琪之子何猷君在创梦天地中担纲首席营销官一职，林建岳的香港丽新发展也持有0.97％。
此次赴港IPO前，腾讯是除创梦天地管理团队之外的最大机构股东，腾讯集团高级副总裁马晓轶为创梦天地的非执行董事。
对于本次赴港IPO的行为，创梦天地方面表示，公司上市是为了长远发展，随着公司24小时线上线下生态圈构建完成，将会带来良好的收益，为股东带来良好回报，相信投资者会认可公司价值。
创梦天地作为游戏发行商，不断变化的监管环境对他们的影响其实相对有限。目前创梦天地还有一系列有版号的游戏正在排期上线，有足够的经营运营能力实现持续变现。另外，创梦天地也将积极开拓海外市场，他们有信心能够实现稳健经营和持续增长。
优质的资本市场标的，一直都是港股投资者的首选。而创梦天地此时赴港IPO低位定价，并且拥有腾讯、索尼及京东等巨头级别的投资者加成，相信资本市场对创梦天地的热情只加不减！
