本文源自:金融界网
越南基准股指胡志明指数（VN INDEX）周二暴跌5.11％，由于卖出指令短时间内急剧暴增，胡志明证券交易所的交易系统一度被挤到瘫痪，市场顿时陷入混乱，指数、成交和个股涨跌统计一度停滞，时长接近20分钟。
周二胡志明指数一度暴跌6.27％，这是越南股市二十年来以本币计价的市值损失最大的一天，抹平了自年初以来的涨幅。从个股来看，一度有440家股票下跌，只有38家个股上涨，其中下跌的股票中有118家跌停（胡志明证券交易所涨跌停限制为±7％），创下历史最高纪录。而在下跌最多时，胡志明指数的交易额达到的16.16万亿越南盾（7.0244亿美元），不到一天的成交额便相当于年初至今日均成交额的总和。
今年以来，越南政府不断加码的经济振兴措施和宽松的货币政策，成为越南股市走高的因素之一。随着越南央行不断通过扩张性措施刺激复苏，证券已成为该国最具吸引力的资产之一。今年以来，越南政府不断加码的经济振兴措施和宽松的货币政策，成为越南股市走高的因素之一。
在宽松条件下，越南散户纷纷趁低位入市。根据越南证券集保公司的数据，仅在今年6-9月，本土投资人申请新开设的证券账户就达13.7万户以上，占2019年新开设账户数量的73％，且其中大多以个人账户为主。由于国内新投资者，尤其是散户投资者不断涌向市场，这为市场带来了巨量增量资金。
由于美国疫情以来一直推动的多轮经济刺激政策以及美联储长期零利率的承诺，美国超发美元的相当一部分流向了全球新兴国家，并刺激了越南的出口贸易，导致越南和美国的贸易顺差加大。今年前11个月该国对美出口更是增长了25.7％，达到699亿美元，而2019年美国全年从越南的进口额也不过666亿美元。从去年开始，第一季度越南对美国的出口额就增加了40％，而越南去年吸引到的外资也创下了十几年来的记录，达到了380亿美元。
对于暴跌背后的真正原因，这个很难说清，有些类似美股1987年的股灾，不过可以做出一些推测。首选越南股市的胡志明指数自去年3月低点至今涨幅接近翻倍，一度逼近2018年的高点，巨大的涨幅引发了获利盘的集中抛售；另外近期美元有走强迹象，这将刺激引发资金回流美国；还有就是随着疫苗接种的推进，疫情拐点渐行渐近，市场或预期宽松政策将会有所收紧。
