本文源自:证券之星
商誉爆雷又来了。每逢年初都是上市公司并购重组的大考之期。特别是对喜欢收购资产的上市公司而言，可谓是轰轰烈烈收购，不声不响爆雷。
1月19日上午，深交所在盘前对高伟达下发关注函。要求高伟达对商誉减持的情况进行补充说明，并提醒公司：上市公司必须按照法律法规认真及时履行信披义务。
而当日的高伟达也遭遇了股民的用脚投票。当天高伟达以9.91元/股低开，跌幅一度超过16%。
大雷如何埋下
1月18日晚间，数字货币概念股高伟达发布公告称，综合客观因素和未来业务发展判断，公司拟对子公司所在的资产组的商誉计提减值准备。
对于子公司减值原因，高伟达做了以下说明：上海睿民因新冠疫情导致上半年开工率不足，收入确认被延缓。同时公司管理团队的流失也给公司成长带来挑战。
坚果技术上半年受新冠疫情影响，海外移动互联网业务进一步萎缩，国内客户进行营销宣传的意愿降低，削减广告投放支出，也进一步打压了国内业务的发展。
总结来说就是把原因都推给了疫情。但作为一家数字货币概念的公司，技术应该是核心竞争力，而高伟达在研发方面的投入并没有出色表现。
纵览公司多年来的研发投入，基本上处于原地踏步状态。或许，正因为在研发方面投入不多、研发成果不十分突出，原本深耕金融行业的高伟达通过并购拓展业务布局，使得产业延伸至移动互联网营销领域。
但随着移动互联网营销行业格局生变，高伟达的经营受到了明显冲击，经营业绩迅速转入亏损。
此外，上市公司商誉爆雷，主要有三方面的原因。一是前期企业并购中，可能对商誉评估有过高的水分；二是疫情影响或是经营原因，造成相关企业业绩难以兑现；三是根据监管要求，年底上市公司需要对商誉进行减值测试。
这些公司也危险
实际上，除了高伟达之外，在近期上市公司陆续披露的2020年业绩预告中，同样藏着不少商誉减值的“雷区”。
1月4日，众生药业发布2020年业绩预告，当期亏损3.8亿元-4.5亿元。在业绩变动原因上，主要是由于拟对子公司先强药业计提7.4亿元-7.8亿元的商誉减值准备。
1月12日，金卡智能业绩预告显示，其当期净利润同比降幅达到73.62%-82.41%，同样拜商誉减值所赐。
同在这天，金城医药也进行了大额计提，对金城泰尔和金城素智两家全资子公司合计进行7.42亿元的全额商誉减值，导致其全年净利润亏损达到4.5亿元-5亿元。
值得注意的是有114家上市公司商誉占净资产比例超过50%。其中，以商誉达4.62亿元、归属于母公司所有者权益不到十万元的*ST盈方居首，而华谊嘉信、ST中安、众应互联、紫光学大的这一比例超过1000%。
此外，还有浩云科技等数家公司进行了商誉减值，不过计提规模多在1亿元以下，相对规模较小。
如何避免踩雷
对于中小投资者而言，避免踩雷很重要，那如何分辨一家公司有无商誉暴雷的危险呢？
业内专家指出存在三方面现象的公司，需要谨慎对待。第一，如果一家上市公司最近三年没有券商的研究报告，需要谨慎对待。
第二，如果一家上市公司公开的财报上有很多现金，却需要向银行贷款，或者说要支付大量用资成本，需要谨慎对待。
第三，如果一家上市公司跨行业进行并购，需要谨慎对待。
