本文源自:北京商报
从2020年财报数据来看，奈飞尝到了“宅经济”的足够甜头：营收超预期，付费用户数大增，盈亏相抵也指日可待，就连今年一季度的业绩指引都带着几分喜色，长年累月的“烧钱”终归是有效的。不过，除了表现平平的净利润等指标，更值得奈飞警惕的是，2021年的流媒体大战更加硝烟四起，比如Disney+的漫威系列已经整装待发，奈飞注定无法高枕无忧。
奈飞可谓疫情期间名副其实的赢家。1月19日美股盘后，奈飞发布了2020年四季度的财报。受此财报影响，奈飞股价盘后涨幅超过12%，最新总市值为2216.79亿美元。
其实，从营收和利润来看，奈飞表现并不算亮眼。数据显示，奈飞四季度营收为66.44亿美元，同比增长21.5%，略超出华尔街分析师预期的66.3亿美元；当期净利润为5.42亿美元，低于上年同期的5.87亿美元；每股摊薄收益为1.19美元，低于上年同期的1.3美元，不及分析师平均预期的1.36美元。
而从全年趋势来看，奈飞的增长态势相对稳健。2020年，奈飞营收为249.96亿美元，上年同期为201.56亿美元，同比增长24%；净利润为27.61亿美元，上年同期为18.67亿美元，同比增长47.9%；摊薄后每股盈利6.08美元，上年同期为4.13美元。
真正让奈飞惊艳市场的是其中一项具体指标——付费用户数。2020年四季度，奈飞全球流媒体服务付费用户总数达到2.0366亿人，同比增长了21.9%，上年同期为1.6709亿人，同时也超出市场预期的2.012亿人；全球流媒体服务付费用户的净增人数为851万人，远超出分析师此前的平均预期（603万人），而上年同期为876万人。
要知道，付费用户数这一指标在上季度还是奈飞的软肋。彼时，奈飞三季度的流媒体付费用户净增加数仅为220万人，与市场预期的330万人相去甚远。
从地区来看，2020年四季度用户增长的主力在欧洲、中东和非洲地区，视频服务的付费用户总数达6670万人，净增人数为446万人；其次为亚太地区，净增人数为199万人，拉丁美洲净增加了121万人，而美国和加拿大的净增人数仅为86万人。
值得一提的是，除了超预期的付费用户数，奈飞还破天荒地宣布了回购计划。根据奈飞的说法，公司计划在2021年之后实现现金流由负转正，不再需要外部融资，对于多余的现金处理方式，公司考虑股票回购。这也是奈飞自2011年以来首次考虑回购股票。
过去近十年来，奈飞一直以“烧钱”闻名，借入了150亿美元以支持原创内容的制作。现在看来，这一策略初显成效，去年全球搜索最多的10部电视剧，有9部来自奈飞，四季度的《王冠》和《午夜天空》上线四周的观众数达到了1亿和7200万。
而奈飞也会将“烧钱”继续进行下去。奈飞表示，目前还有超过500部原创内容正在制作中，计划今年每个星期都有一部新原创电影上线。根据研究公司Bankr的预计，奈飞今年的内容支出将达到190亿美元。
Hargreaves Lansdown分析师Sophie Lund-Yates表示，奈飞订阅用户的快速增长意味着公司现金流不断增加，考虑到公司庞大的订阅用户，公司未来可以通过提价来实现满足内容创造的资金需求，进而吸引更多用户，实现“内容投入-用户增长-单价提升”的良性循环。
互联网分析师杨世界指出，对于互联网企业来说，用户流量是最重要的，只要有流量，变现的途径就可以多样化，比如付费、广告等等。
即便看起来前景大好，对于奈飞而言，现在绝不是高枕无忧的时候，因为2021年流媒体赛道的竞争只会更加激烈。
Disney+是绕不过去的强劲对手，收购了漫威和卢卡斯后，《黑寡妇》《鹰眼》《洛基》《猎鹰与冬兵》等作品已经排队等待上线了。《老友记》则在流媒体HBO Max的2021计划列表上，这一知名剧集一直都是吸粉利器，华纳还宣布多部重磅电影将在HBO Max和北美院线同步上映，其中就包括《沙丘》和《黑客帝国》等大片。
不只如此，老牌电影公司派拉蒙也打算搅局，其流媒体服务派拉蒙+将于3月4日上线，收录来自Viacom CBS旗下的BET电视网、CBS、Comedy Central、MTV、尼克国际儿童频道和派拉蒙影业的剧集和电影，包括《新阴阳魔界》和《傲骨之战》等原创剧集。
“现在国外的疫情仍然比较严重，受疫情影响，相对于传统环境，流媒体行业的发展会比较快，即疫情加速流媒体向全域的渗透”，杨世界指出，竞争趋势是无疑的，而奈飞可能会发挥鲇鱼效应，进一步加速行业内各企业的竞争。
