本文源自:金融投资报
很多人认为，周末管理层关于指数基金规范的新规会给机构“抱团”炒股降温，但让人啼笑皆非的是，周一还是以茅台为首的“抱团股”涨翻天。
按照沪深交易所制定的《证券投资基金业务指引第1号——指数基金开发》，自2021年2月1日起，基金管理人申请开发股票指数基金，其标的指数为非宽基股票指数的，成份证券数量不低于30只；单一成份证券权重不超过15%且前5大成份证券权重合计占比不超过60%。也许有人会认为，这样一来机构不得不分仓部分权重股，特别是像茅台这样持续上涨且市值巨大的标的。但是大家想过没有，即便分仓，也是自己分给自己，很多时候可以在一个基金公司内的几十只上百只基金产品中去分，而且对于新发基金还是好事，以前买不到，现在自己的兄弟基金分点仓，然后继续“抱团”。
当然，“抱团”股也是有分化的，白酒大消费继续“抱团”，而且越抱越紧，股价越抱越高。为什么呢？因为到现在为止，对于大消费特别是白酒“抱团”几乎难以动摇其根基，但是，其它的“抱团”股就很难说了，比如大基金突然高调宣布减持三家半导体芯片股，就把半导体科技股整体打趴下了。大基金虽然并不一定是超级长线投资者，而且可能也不屑于和谁“抱团”，但它的一举一动还是引发了众多关注。周末很多卖方机构极力为大基金的高调减持从正面进行解读，但这种解读显然是苍白无力的，周一半导体科技股集体大跌就是最好的印证。至少，国家队没有谁高调宣布减持茅台的。
从未来的趋势看，“抱团”肯定会继续，甚至有国际大投行指出A股的“抱团”现象会持续5到10年。而从国际主流资本市场的情况看，大机构主导行情也是一种必然，比如苹果特斯拉这些公司，你说是散户炒上去的肯定不科学，只不过国外机构和国内机构的喜好不一样，国际主流资金喜欢创新科技，国内主流机构喜欢“吃吃喝喝”，但“抱团”炒作思路都是一样的。
从另一个角度看，股价就是资金选择的结果，只要是合法合规的，就不要去过多质疑。2020年3万亿新发公募基金大赚特赚，人家一不偷二不抢，抱团“核心资产”有什么问题？难道年均15到20%的茅台五粮液不值得长线投资？难道非得去买业绩造假的低价垃圾股？难道一定要到增长为零甚至为负的银行股里面蹲几年浪费青春？换位思考一下，如果你是基金经理，一天卖几千亿份额要建仓，你买什么又能盈利又能不被监管约谈？你买什么又能盈利又能不被国家队砸盘？答案是很显然的。至于市场的各种质疑可以忽略，赚钱才是第一位的。
那些期望“抱团”股崩盘的，其实是吃不到葡萄说葡萄酸，全世界的钱都只会朝着“热”的地方跑，比特币有投资价值不？人家可以冲上4万美元；特斯拉马斯克是不是在吹牛？人家不赚钱也能无视BBA。美国道琼斯也好纳斯达克也好，的确是在涨，但也不是每一只股票都在涨，上涨的权重很多都是“抱团”的结果。退一万步说，还是不要指望“抱团”股崩溃了，这就是目前A股唯一的念想了，它崩了，你去顶呀？
