本文源自:资本邦
距离其2020年9月7日提交科创板IPO注册申请已经半年仍迟迟没有拿到注册批文，这家公司到底怎么了?
资本邦注意到，根据证监会官网披露数据显示，截至3月9日，共计52家企业处于“提交注册”状态等待证监会的批文，而深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司(下称“亚辉龙”)处于耗时最长的企业，也是目前唯一一家提交注册超过半年未拿到批文的企业。
对此，知情人士分析认为，证监会目前对亚辉龙还有一些质疑未获得认可，其在何时或者说是否能最终获得证监会的注册，依然要看其能否向监管层解释清楚。
提交注册半年未拿到批文
亚辉龙2020年4月22日科创板IPO获受理，同年5月19日进入问询状态，6月30日首轮问询回复，8月28日通过上市委会议审核，不到一个月的(2020年9月7日)提交注册，截至目前，仍迟迟未收到证监会下发的批文。
图片来源：上交所官网
亚辉龙系一家技术国内领先、研产销一体化的专注于临床实验室整体解决方案(包含全自动化智能流水线、智能管理软件、专业诊断仪器及配套试剂)的创新型企业，主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务。
亚辉龙2017年、2018年、2019年营收分别为5.30亿元、7.29亿元、8.77亿元;同期对应的净利润分别为589.46万元、3803.34万元、1.06亿元。
在审核会议上，上市委要求公司代表说明:(1)抗原抗体类生物原料在直接化学发光技术中发挥的作用及其重要性、发行人自产原料的研发情况、自产原料替代进口原料的技术难度和进程;(2)结合竞争对手在酶促化学发光、直接化学发光、电化学发光三大技术路线的专利分布情况，说明发行人突破直接化学发光技术时能否如何避开领先者的专利壁垒、罗氏公司在电化学发光是否对发行人存在专利壁垒。
同时要求发行人代表说明：(1)胡鹍辉及其父胡德明在报告期内各自参与发行人经营管理的情况;(2)在胡鹍辉的经验明显不足、所学专业与发行人主要业务关联度较低的情况下，其父胡德明是否在报告期内对发行人的经营决策持续发挥重要乃至主导的作用。
此外，上市委要求发行人代表结合新冠疫情对发行人所在行业及市场所造成的重大影响，分析说明：(1)发行人原有的直销为主、经销为辅，采用联动销售方式向直销客户或经销商提供诊断仪器、后续通过销售配套试剂获得利润等的业务模式，是否将发生重大变化;(2)发行人自营产品与代理产品并行的业务模式是否将发生重大变化;(3)上述两项变化对发行人持续经营能力可能造成的影响。
上市委要求发行人代表结合报告期不同类型自产制剂投放设备以及单台收入情况，说明计入固定资产专用仪器的期末减值测试是否充分考虑了终端客户试剂采购不及预期等情形，相关会计政策和处理是否符合会计准则的规定。
财务数据披露前后不一致被“吃罚单”
虽然成功通过IPO审核提交注册半年却未成功拿到批文，市场不禁好奇到底是什么原因?
图片来源：证监会
2020年9月16日，亚辉龙一轮注册阶段问询被问及收入、成本、四位创始人受到刑事处罚等问题。
关于四位创始人刑事处罚问题，监管层要求公司补充说明：刘清波、阳辉投资或任职董事、监事、高级管理人员的其他企业，如有，披露该企业基本情况及与发行人是否存在交易或资金往来。
开源医疗虽未直接承接一辉龙及和一商贸的业务，但开源医疗与一辉龙签订了《订货及库存转移协议》，开源医疗、一辉龙与贝克曼就一辉龙当时尚在履行的医疗仪器租赁协议签署的三方协议，对此，监管层要求其结合开源医疗获得深圳、东莞地区代理后的客户情况、订单情况、销售渠道、主要销售人员，说明开源医疗是否实际上承接了一辉龙及和一商贸的代理业务;结合一辉龙及和一商贸判处单位行贿罪的情况，说明开源医疗在订单获取上是否存在商业贿赂或其他违法违规行为。
在二轮问询函中，关于未偿债务、开源医疗问题被关注。
于未偿债务根据问询回复，普惠投资发行可转债的相关协议文件约定，普惠投资可转债的还款约定系债券发行成功日起三年后一次性还本付息。胡鹍辉尚未偿还前述借款。胡鹍辉承诺根据还款约定按时偿还借款，其资金来源为自有资金、亚辉龙分红款等。
上市委要求发行人进一步说明：胡鹍辉偿还上述借款的具体还款来源;发行人实际控制人胡鹍辉存在大额未偿债务对发行人的影响、对胡鹍辉持股和任职的影响。请发行人补充披露：胡鹍辉100%控制的普惠投资为支付受让老股的转让款于2019年发行的可转债募资2.5亿元尚未偿还的情况。同时要求保荐机构、发行人律师对胡鹍辉是否具有还款能力、胡鹍辉存在大额未偿债务对发行人的影响、对胡鹍辉持股和任职的影响进行核查，
关于开源医疗，上市委要求亚辉龙进一步说明：(1)开源医疗原股东张波、闵必英与胡德明、刘清波、何林、阳辉、一辉龙、和一商贸以及发行人是否存在关联关系;(2)开源医疗原股东在新增取得原属于一辉龙、和一商贸的贝克曼品牌深圳、东莞地区代理权后，以接近注册资本的价格将开源医疗卖给发行人的原因;(3)结合(2)的相关情况以及开源医疗承接一辉龙存货和承租仪器情况，说明是否存在通过开源医疗的过桥交易，将存在单位犯罪的一辉龙、和一商贸的业务转入发行人的情况;上述事项是否存在规避证券发行上市相关规定的情况，上述交易的真实性、合法合规性以及对本次发行上市的影响。
交易真实性等被质疑，2020年12月30日，亚辉龙因财务数据披露前后不一致被吃“罚单”。
图片来源：证监会
证监会称，经查，证监会发现该公司在申请科创板首次公开发行股票过程中，存在财务数据前后不一致，披露口径出现明显差异;信息披露内容前后矛盾;未履行豁免披露程序，擅自简化披露内容等方面问题。
按照《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第七十四条的规定，证监会决定对公司采取出具警示函的行政监督管理措施。
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