本文源自:资本邦
4月13日，资本邦了解到,港股公司国美零售（00493.HK）近日发布公告称，由控股股东全资持有的国美管理拟将旗下三个自持物业出租予国美零售，三个物业的地理位置位于北京及长沙，分别为国美商都、湘江玖号及鹏润大厦。租期分别自2021年7月1日及2023年3月1日开始至2040年12月31日截止，最长租期达19年。
公告显示，该等物业的总代价为约178.65亿元(人民币，下同)，拟将由国美零售以发行代价股份支付约175.76亿元，并透过向国美管理转让Hudson Assets(国美零售的全资附属公司)的全部股权支付2.9亿元。
于代价发行完成后，控股股东及与其一致行动之人士于国美零售投票权的权益将由约51.17%增加至65.52%。单独而言，国美管理的权益将由约23.08%增加至45.69%。
国美零售方面表示，该交易为国美零售迈向新线下零售服务模式的重大举措。拟定该协议的目的是让该集团在来年尽量减少对战略转型及业务发展进行持续投资的现金流支出，而租期较长所带来的稳定性使该集团能够并激励集团对主体物业进行长期投入及优化运营。出售Hudson Assets是优化集团资产组合、集中资源开拓中国市场的重要一步。
在资本邦看来，该协议的签订的缘由与公司控股股东黄光裕回归后的首次发声密切相关。
4月7日，黄光裕在国美零售全球投资人会议上讲话，提出“力争18个月使国美恢复原有市场地位”的目标，激起行业震荡。
据了解，2020年零售的业绩表现并不如人意，其营收和亏损连续第四年下滑和扩大。数据显示，2020年全年，国美零售销售收入441.19亿元，同比下滑25.83%，归母净利亏损69.94亿元，同比下滑170.05%。负债方面，该公司期末资产负债率达到98.20%，与五年前相比，增长了32个百分点。
有鉴于此，黄光裕不得不增收节支来重振公司的未来计划。渠道方面，开启大规模展店模式;其次，他提出18个月内构建全品类采购平台;最后，他表示要打通线上线下，构建数字化全渠道新平台。
据了解，此次国美零售租用的三个物业，除了鹏润大厦为总部办公楼以外，其余两个项目均为国美零售拓展新线下零售服务模式的重要场所。
而通过这种长期租赁的方式，国美零售能够以低廉的成本获得了物业近二十年的使用权，进而有效控制租赁成本，并且，该公司通过发行股份的方式支付租金代价，增加净资产，从账本层面实现资产负债率的下降。
与此同时，黄光裕及其全资持有的国美管理将进一步提升对国美零售的控制权，同时保留自持物业的所有权。
因此，有业内人士表示，此次长期租赁协议将迎来双赢局面。
