本文源自:中国证券报
早盘一路高歌猛进，午后画风急转直下！
Wind数据显示，26日午后A股三大股指跳水，创业板指3000点得而复失。
在业内人士看来，周一A股下跌的诱因包括指数技术面受阻、“茅指数”回调拖累及北向资金流入放缓等。尽管市场短线仍可能有反复，但其中期调整已经接近尾声，后市无需过度悲观。
创业板指3000点得而复失
在医药生物板块强势带领下，4月26日早盘A股三大股指集体冲高，但午后情形却急转直下，三大股指集体跳水翻绿。截至收盘，上证指数跌0.95％，报3441.17点；深证成指跌0.89％，报14224.45点；创业板指跌0.84％，报2969.40点。两市合计成交9084.3亿元，创最近一个半月以来日成交额新高。
图片来源：Wind从板块看，28个申万一级行业中，医药生物板块开盘后不久即掉头向下，截至收盘其从盘中一度涨近3％转为跌0.07％；成分股行情分化明显，共同药业、四环生物、宜华健康、亚太药业、华海药业等十余只个股涨停，博腾股份、贵州三力、九洲药业、新产业等大跌。
图片来源：Wind家用电器、非银金融周一双双重挫。Wind数据显示，截至收盘，两大板块周一分别收跌2.64％、1.98％。从成分股表现看，家用电器板块中，天银机电大跌超10％，金莱特、美的集团、东贝集团、苏泊尔、新宝股份等跌逾4％；非银金融板块中，哈投股份大跌近8％，中泰证券午后闪崩最终收跌超7％，华创阳安、中金公司等跟跌。
顺周期板块中的采掘板块表现强势。截至收盘，采掘板块收涨1.61％，成分股中龙高股份、晋控煤业涨停，潞安环能、河钢资源、中煤能源等收涨逾5％。
三大因素诱发调整
究竟是什么原因引发了周一A股跳水？业内人士认为，主要有三个方面：
一是从技术面看，沪指短线面临60日均线压力。华鑫证券指出，若接下来两个交易日依旧未能放量强势拉升，那么将不足以推动A股市场打破原有的运行趋势，尤其是五一小长假临近，节前市场更难有大的行情。
图片来源：Wind二是权重股聚集的“茅指数”下跌带动股指回落。Wind数据显示，茅指数周一全天收跌2.01％，成分股中恒立液压大跌8.22％，创下2个月来最大日跌幅，截至收盘其股价较今年1月137.66元/股的历史新高累计回调超40％；“电池茅”宁德时代大跌6.06％，通策医疗大跌5.53％，海天味业大跌5.15％，片仔癀、美的集团、金龙鱼、金山办公周一跌幅均在4％以上。
图片来源：Wind中银证券认为，春节后市场风格明显切换，估值偏高的“茅指数”压力明显。目前，中国经济持续向好，国内经济景气还有进一步上行的空间，而通胀上行、货币政策正常化也应该是今年下半年的大趋势。在这样的宏观背景下，盈利与经济相关性更强的低估值顺周期股更有投资机会。
三是北向资金午后流入步伐放缓。Wind数据显示，截至收盘，周一北向资金净流入规模从盘中的一度超50亿元缩小至32.04亿元，其中沪股通资金从净流入转为净流出1.02亿元，深股通资金净流入33.06亿元。
图片来源：Wind中期无需过度悲观
离五一小长假越来越近，周一午后市场行情陡变不免令不少准备持股过节的投资者产生忧虑。
中国银河证券认为，A股市场反复震荡，需要耐心等待节奏的进一步调整。当前核心变量仍是上市公司盈利情况，在年报和一季报的披露期，大部分A股优质资产在中长期创造盈利的能力将得到验证。建议重点把握估值合理+业绩确定性强的优质“核心资产”的投资机会。
中航证券认为，尽管震荡行情延续，但压制A股上涨的因素开始有所消解。配置方面，当下可重点关注顺周期涨价逻辑的相关行业和个股，同时可以开始结构性地在左侧为利率见顶后成长科技的机会做准备。
中金公司认为，市场中期调整已经接近尾声，尽管市场短线仍可能有反复，但对中期前景无需过度悲观。同时市场局部热点如自动驾驶等主题已经开始浮现，情绪逐步好转。伴随债券收益率下行，以及市场开始关注业绩增长的可持续性，市场重心可能会重新开始关注此前回调较多的成长主线。
