本文源自:华盛资讯
花旗维持阿里巴巴港股【买入】评级 目标价297港元
富瑞维持腾讯控股【买入】名单 目标价755港元
麦格理维持华虹半导体【跑赢大市】评级 目标价65.13港元
美银重申舜宇光学科技【跑输大市】评级 目标价165港元
大和首予荣昌生物-B【跑赢大市】评级 目标价100港元
Oppenheimer予以对Inovio【买入】评级 目标价35美元
Jefferies维持诺瓦瓦克斯医药【买入】评级 目标价235美元
天风证券首予名创优品【买入】评级 目标价39.59美元
资料来源：华盛资讯
大行观点
►花旗维持阿里巴巴港股【买入】评级 目标价由328港元下调至297港元
花旗发表研究报告指，阿里巴巴今年3月底止第四财季零售商业客户管理收入按年增长40%，菜鸟物流收入按年升101%，带动期内整体收入胜预期，在投资增加影响下，季度核心商业业务经调整EBITA稍逊预期。管理层预期2022财年收入将增长30%至超过9300亿元人民币，并计划将年内所得所有增量利润及额外资本投入用于支持平台商家，目标提升市场渗透率。花旗表示管理层的决定是意料之内，但相信市场需要时间消化阿里的投资计划。
截至今日收盘，阿里巴巴涨0.39%，报205.4港元。
►富瑞维持腾讯控股【买入】名单 目标价755港元
报告中称，公司在游戏发布会上展示了50款游戏，其中约40款是新款，预计将解锁线上和线下世界之间更多的协同效应。
该行表示，线上游戏可以为酒店、零售、旅游、娱乐和教育在内的众多行业增值，例如Happy Poker与汉堡王的合作，QQ飞车与兰博基尼的合作，超过1700万名游戏玩家参加了《堡垒之夜》的音乐会，另外投资者可以期待《英雄联盟》移动版本的推出。
截至今日收盘，腾讯控股涨3.00%，报600.5港元。
►麦格理维持华虹半导体【跑赢大市】评级 目标价由71.34港元降至65.13港元
麦格理发表研究报告指，华虹半导体首季收入按年增长50%，按季升9%，较指引高6%。该行指出，华虹半导体目前产能使用率为104%，产能紧张且需求强劲，因此预期今年余下时间业绩表现将仍向好。麦格理称，预期透过更好的专业工艺，华虹将从中芯国际(00981.HK)手上抢占12英寸CMOS图像传感器及微处理器的订单。管理层透露今年12寸产品销售增加，今年每季平均售价料提升3%至5%。麦格理指，考虑华虹半导体首季毛利率降至23.7%，相应将2022年盈测下调9%。
截至今日收盘，华虹半导体跌1.25%，报39.5港元。
►美银重申舜宇光学科技【跑输大市】评级 目标价由180港元下调至165港元
美银证券发布研究报告，将舜宇光学科技今明年盈利预测下调5%至8%。该行表示，疫情影响下，中国及印度对中国Android智能手机需求疲软，公司收入中有约80%来自中国智能手机产品。智能手机镜头市场竞争日益增加，同行在低端及中端产品定价可能会更加进取，以确保或试图取得更多市场份额。
截至今日收盘，舜宇光学科技涨2.37%，报172.5港元。
►大和首予荣昌生物-B【跑赢大市】评级 目标价100港元
报告中称，公司的自主研发抗体偶联药物(ADC)候选产品RC48，是用于治疗人类表皮生长因子受体2(HER2)的国内首款本土ADC，未来有对外授权的可能。此外，公司于去年8月就RC48提交新药上市申请，预期将于今年第二季获批上市，估计至2027年峰值收入可达55亿元人民币。
大和表示，另一款候选产品融合蛋白RC28，目前正进行对视网膜病变等多种眼科疾病的临床研究评估，预期就湿性老年性黄斑病变(wAMD)的治疗将最先于2023年获批，并估计至2029年峰值销售收入可达15亿元人民币。
截至今日收盘，荣昌生物-B涨2.53%，报95.2港元。
►Oppenheimer予以对Inovio【买入】评级 目标价35美元
早前，美国生物制药公司Inovio公布了其候选新冠疫苗INO-4800第二阶段测试结果，数据显示，在所有研究年龄组中，疫苗具有安全性、良好的耐受性和免疫原性。对此，Oppenheimer分析师Hartaj Singh发表报告表示，一、二期试验的积极结果将有助于第三阶段试验，看好Inovio新冠疫苗发展。
该分析师表示：“该公司早前公布的INO-4800第二阶段的测试数据足以支撑其第三阶段试验。虽然疗效是新冠疫苗最关键的因素，但我们相信INO-4800的高稳定性(无需冷链储存/运输)也至关重要，特别是对于发展中国家和某些热带地区。”
►Jefferies维持诺瓦瓦克斯医药【买入】评级 目标价235美元
近日，诺瓦瓦克斯医药公布了第一季度财报，其中，该公司表示，计划到第三季度才会在美国和欧洲申请新冠疫苗使用授权。对此，Jefferies分析师Kelechi Chikere发表报告表示，尽管遭遇挫折，但其长期前景仍将保持不变。
Chikere称：“虽然疫苗申请推迟令人失望，但我们仍对该公司持建设性态度，并认为，鉴于其疫苗具有显著的高效性、安全性、以及可靠的数据，该公司前景仍然有希望。虽然投资者可能会对此感到失望，因为这可能意味着该公司在2021年的销售额不会高，但是，mRNA疫苗仍有很多时间获取市场份额，同时，仍会有更多疫苗进入市场。虽然意识到短期面临的不利因素，但我们仍然对该公司新冠疫苗计划的中长期前景持乐观态度。”
►天风证券首予名创优品【买入】评级 目标价39.59美元
报告中称，名创优品成立于2013年，主打时尚生活日用品，旗下产品涵盖11个大类，包括文具礼品、化妆品、美妆工具、休闲食品等，公司以轻资产加盟模式在海内外快速扩张，截至2020年12月，门店数量已达4514家，其中海内/外门店数量已达2768/1746家，涵盖全球80多个国家/地区。2019年(自然年)公司GMV达190亿元，领跑全球连锁品牌日用零售商。FY2020实现收入89.8亿元，同比减少4.4%;调整后利润为9.7亿元，同比增长11.7%。
预计公司2021-2023财年营收75.35、99.18、115.41亿元，净利润分别为1.69、11.32、13.83亿元，天风认为公司2021年的合理估值为37XPE。
其他评级
瑞穗：将雪佛龙目标价从119美元上调至127美元。巴克莱：将普拉格能源目标价从28美元下调至24美元，评级跑输大市。摩根士丹利：将携程评级上调至超配，目标价50美元。华尔街资管公司科文：将L Brands目标价从55美元升至70美元。杰富瑞：将好市多目标价从410美元升至445美元。
大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略
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