本文源自:金融界
4月17日，双林股份获华鑫证券买入评级，近一个月双林股份获得1份研报关注。
研报预计2023-2025年公司归母净利分别为1.47/2.22/3.10亿元，YoY分别为96.0%/50.9%/39.3%。研报认为，双林股份深耕座椅零部件二十载，公司的发展经历了耕耘、探索、聚焦三个阶段，未来公司有望开启新一轮增长。座椅零部件赛道成长性强、壁垒高，公司深耕座椅调节系统。智能化驱动座椅市场规模升级，座椅调节核心零部件壁垒较高，毛利率显著高于其他零部件，预测2025年市场规模约52亿元，CAGR为23.0%。轮毂轴承单元是汽车重要安全件，具备消耗品属性，2025年国内轮毂轴承市场有望达到473亿元，2022-2025年CAGR为9.3%。新能源电机业务释放在即，有望实现盈亏平衡。三合一、扁线电机为电驱行业的趋势之一，公司2015年开始布局。扁线电机及三合一产品已经完成平台开发，预计将于2023年9月开始逐步实现量产，未来两到三年产能逐渐释放，有望实现盈亏平衡。
风险提示：公司未来在座椅智能控制系统、电驱动系统、汽车轮毂轴承三个维度的增长趋势。
