本文源自:金融界
4月28日,川发龙蟒获华安证券增持评级,近一个月川发龙蟒获得1份研报关注。华安证券发布的研报预计,川发龙蟒2024-2026年归母净利润分别为6.23亿元、7.28亿元、8.79亿元,同比增速为50.4%、16.8%、20.8%。当前股价对应的PE分别为21倍、18倍、15倍。由于磷矿石行业扩产具有不确定性且考虑到下游产品的供需格局,华安证券下调至“增持”评级。
研报认为,川发龙蟒在成本端和销售端承压,导致毛利下降。但是,主营产品磷酸一铵价格有望逐步回升。公司利用资源优势进军新能源材料领域,成立全资子公司绵竹川发龙蟒新材料有限公司,这有助于强化产业协同效应,并拓宽产品矩阵。同时,公司坚持矿化一体发展模式,将具备年产410万吨的磷矿生产能力,提高磷矿自给率和经济效益。待新项目投产后,进一步推进公司产业链的延伸和强化。
风险提示:
(1)原材料价格上涨带来成本的升高;
(2)宏观经济波动;
(3)产能释放进度不及预期;
(4)下游需求不及预期。
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