本文源自:金融界
2024年4月30日，华锐精密获国金证券买入评级，近一个月华锐精密获得2份研报关注。
研报预计公司24至26年有望实现归母净利润2/2.71/3.41亿元。研报认为，23年公司数控刀片延续了高增长/高盈利能力，但受整刀业务影响利润承压。整体硬质合金刀具拖累整体表现：23年整体硬质合金刀具业务实现收入0.59亿元，同比增长949.84%，该业务开始放量。但由于在产能爬坡阶段各项固定成本金额较大，毛利率仅为2.81%，对公司最终的利润造成较大影响。1Q24业绩表现我们认为仍受到整体硬质合金刀具拖累，后续伴随产能利用率提升有较大改善空间。
风险提示：国产替代进展不及预期，数控刀片均价提升不及预期，产能扩张不及预期，整体硬质合金刀具毛利率改善不及预期。
