来源：一瑜中的
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文/华创证券首席宏观分析师：张瑜
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【十四五系列报告】
20201229【华创宏观】“卡脖子”商品可能有哪些？——从5000多个贸易品讲起&“十四五”按图索骥系列一
主要观点
前言：
自十二五规划以来，连续三个五年规划中都提及发展战略性新兴产业。政府对其较为重视。《十四五建议稿》中指出，“发展战略性新兴产业。加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业。”本篇报告全面梳理战略性新兴产业的相关内容：包括特征有哪些？（怎么定义战略性新兴产业？）；历次规划（三步走计划）；涉及的产品和服务（9个大类、40个中类、189个小类）；体量多大？增速如何？战略性新兴产业集群的领域、区域分布；近期较为实质性的十大财税金融支持措施以及重点上市公司都是哪些？
一、战略性新兴产业有哪些特征？
战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。
二、回顾战略性新兴产业的三步走计划，现在到哪了？
战略性新兴产业的发展规划始于2010年的国发32号文。分三步走：
1）到2015年，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。2）到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。3）再经过十年左右的努力，整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平。
三、涉及哪些产品和服务？
根据统计局文件，《战略性新兴产业分类（2018）》，分为9个大类，40个中类，189个小类。其中大概134个小类属于工业部门，其他55个小类属于农林牧渔业、建筑业、服务业。（注：考虑到《十四五建议》中对战略性新兴产业的提法与十三五略有差别，战略性新兴产业的分类后续可能会有所调整）。
四、体量？增速？
体量方面，2019年，我国战略性新兴产业增加值占GDP比重达11.5%，比2014年提高3.9个百分点。增速方面，2016-2019年，战略性新兴产业工业增加值年均增速为10.5%，快于同期规模以上工业4.4个百分点；战略性新兴服务业营业收入年均增速为15.2%，快于同期服务业营业收入3.9个百分点。
五、战略性新兴产业集群分布？
十三五对战略性新兴产业的发展规划中开始提产业集群发展的概念，目标是培育百余个战略性新兴产业集群。2019年10月，发改委公布首批66个战略性新兴产业集群名单（具体名单见章节7），涉及23个省或直辖市，12个细分领域。其中山东有7个产业集群入选，在省级行政区中位居首位。生物医药领域入选17个，细分领域中排在首位。
六、近期十大财政金融支持举措简介
从资金保障、财政金融支持角度，有十大较为重要的举措。包括构建保险等中长期资金投资战略性新兴产业的有效机制、进一步放宽或取消外商投资限制，增加战略性新兴产业条目等。加强政府资金引导等。详见正文。
七、重点上市公司有哪些？
结合66个产业集群，我们整理与其对应的47个千亿市值上市公司。见正文。
风险提示：外部环境进一步恶化，新兴产业发展受阻。
报告目录
报告正文
一
战略性新兴产业有哪些特征？
《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号，以下简称“国发32号文”）指出：
战略性新兴产业是引导未来经济社会发展的重要力量。发展战略性新兴产业已成为世界主要国家抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大战略。战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。
二
战略性新兴产业的发展分三步走
战略性新兴产业的发展规划始于2010年的国发32号文。涉及七大产业，三阶段发展目标。七大产业分别是节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车。
三阶段发展目标是：
1）到2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。
2）到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，吸纳、带动就业能力显著提高。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。
3）再经过十年左右的努力，战略性新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平，为经济社会可持续发展提供强有力的支撑。
此后，十二五、十三五、十四五（纲要暂未出，参考建议稿）均单列一个章节提及战略性新兴产业的发展规划。发展目标层面，十二五、十三五对战略性新兴产业的发展目标与国发32号文保持一致，十四五发展目标尚未公布。涉及的具体产业层面，十三五规划中加入了数字创意；十四五建议稿中加入了航空航天、海洋装备两个产业，没有保留数字创意。
三
战略性新兴产业具体包括哪些产品和服务？
根据统计局文件，《战略性新兴产业分类（2018）》，“为准确反映‘十三五’国家战略性新兴产业发展规划情况，满足统计上测算战略性新兴产业发展规模、结构和速度的需要，制定本分类”，“本分类第一层共有9个类别（称为大类），第二层有40个类别（称为中类），第三层有189个类别（称为小类）”。第三层189个小类中，大概134个类别属于工业部门，其他55个类别属于农林牧渔业、建筑业、服务业。（注：考虑到《十四五建议》中对战略性新兴产业的提法与十三五略有差别，战略性新兴产业的分类后续可能会有所调整）。
9个大类分别是：新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业、相关服务业。基本与《十三五规划》的提及的战略性新兴产业相对应。
新一代信息技术产业：进一步分为5个中类，包括下一代信息网络产业，电子核心产业，新兴软件和新型信息技术服务，互联网与云计算、大数据服务，人工智能。
高端装备制造：进一步分为5个中类，包括智能装备制造，航空装备产业，卫星及应用产业，轨道交通装备产业，海洋工程装备产业。《十四五建议》中提及的航空航天、海洋装备两大产业实际上是纳入高端装备这一类别中予以统计的。
新材料产业：进一步分为7个中类，包括先进钢铁材料，先进有色金属材料，先进石化化工新材料，先进无机非金属材料，高性能纤维及制品和复合材料，前沿新材料，新材料相关服务。
生物产业：进一步分为5个中类，包括生物医药产业，生物医学工程产业，生物农业及相关产业，生物质能产业，其他生物业。
新能源汽车产业：进一步分为4个中类，包括新能源汽车整车制造，新能源汽车装置、配件制造，新能源汽车相关设施制造，新能源汽车相关服务。
新能源产业：进一步分为5个中类，包括核电产业，风能产业，太阳能产业，生物质能及其他新能源产业，智能电网产业。
节能环保产业：进一步分为3个中类，包括高效节能产业，先进环保产业，资源循环利用产业。
数字创意产业：进一步分为4个中类，包括数字创意技术设备制造，数字文化创意活动，设计服务，数字创意与融合服务。
相关服务业：进一步分为2个中类，包括新技术与创新创业服务，其他相关服务。
四
战略性新兴产业体量、增速如何？
体量方面，整体来看，“2019年，我国战略性新兴产业增加值占GDP比重达11.5%，比2014年提高3.9个百分点。”（2020年9月24日，发展改革委就《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》答记者问）。《十三五规划》中指出，“使战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%。”从2019年的占比看，距离这一目标有较大距离。
区域之间差异较大。以深圳、陕西为例（2019年GDP总量都是2.6万亿左右）。2019年，深圳战略性新兴产业增加值为1.01万亿，占当年GDP比重高达37.7%。2019年，陕西战略性新兴产业增加值仅为2766亿，占当年GDP比重为10.7%。
工业部门的战略性新兴产业体量占比可能略大一些，可能在15%以上。两个简接的参考指标：
其一，法人单位数量。“战略性新兴产业方面，2018年末，全国从事战略性新兴产业生产的规模以上工业企业法人单位66214个，占规模以上工业企业法人单位的17.7%。比2013年增长了37.9%。”（2019年11月20日，11月20日，国新办就第四次全国经济普查结果有关情况举行发布会）。“其中，新材料产业14068个，占工业战略性新兴产业企业法人单位的21.3%；生物产业12223个，占18.5%；节能环保产业11987个，占18.1%。”（第四次经济普查公报）。
其二，高技术制造业增加值占比（口径小于战略性新兴产业，不包含新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等产业）。“2019年，高技术制造业增加值增长8.8%，占规模以上工业增加值的比重为14.4%。”（中华人民共和国2019年国民经济和社会发展统计公报）。（注：高技术制造业包括医药制造业，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业，计算机及办公设备制造业，医疗仪器设备及仪器仪表制造业，信息化学品制造业。）。
增速方面，2016-2019年，战略性新兴产业工业增加值年均增速为10.5%，快于同期规模以上工业4.4个百分点；战略性新兴服务业营业收入年均增速为15.2%，快于同期服务业营业收入3.9个百分点。（2020年9月24日，发展改革委就《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》答记者问）。2019年，全年规模以上工业中，战略性新兴产业增加值比上年增长8.4%。同期规模以上工业增加值增速为5.7%。2020年上半年，规模以上工业战略性新兴产业增加值比上年同期增长2.9%，高于同期全部规模以上工业增加值增速4.2个百分点。2019年，全年规模以上服务业中，战略性新兴服务业企业营业收入比上年增长12.7%，同期规模以上服务业企业营业收入:累计同比为9.4%。
五
战略性新兴产业集群有哪些？
十三五对战略性新兴产业的发展规划中开始提产业集群发展的概念，目标是培育百余个战略性新兴产业集群。2019年10月，发改委公布首批66个战略性新兴产业集群名单（具体名单见章节7），涉及23个省或直辖市，12个细分领域。其中山东有7个产业集群入选，在省级行政区中位居首位。广东、上海、北京分别有6个、4个、4个入选。生物医药领域入选17个，细分领域中排在首位。2020年9月24日，发改委等四部分发文，提出，适时启动新一批国家战略性新兴产业集群建设。
一些文件内容如下：
2016年11月29日，《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出，“促进战略性新兴产业集聚发展，构建协调发展新格局。打造10个左右具有全球影响力、引领我国战略性新兴产业发展的标志性产业集聚区。培育百余个特色鲜明、大中小企业协同发展的优势产业集群和特色产业链。”
2019年10月，国家发改委发布《关于加快推进战略性新兴产业产业集群建设有关工作的通知》（发改高技[2019]1473号），公布了第一批66个国家级战略性新兴产业集群名单。文件指出，“通过建设一批战略性新兴产业集群，强健产业链，优化价值链，提升创新链。加快培育新动能，有序推进东中西部产业转移和错位发展，将产业集群打造成我国应对国际经济环境变化和经济下行压力的‘变压器’。”
2020年9月24日，发改委、科技部、工信部、财政部四部委联合发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》，指出，“深入推进国家战略性新兴产业集群发展工程。构建产业集群梯次发展体系，培育和打造10个具有全球影响力的战略性新兴产业基地、100个具备国际竞争力的战略性新兴产业集群，引导和储备1000个各具特色的战略性新兴产业生态，形成分工明确、相互衔接的发展格局。适时启动新一批国家战略性新兴产业集群建设。”
六近期十大重点支持措施简介
我们重点从资金保障角度，梳理了近期对战略性新兴产业的十大重点支持措施。核心内容来自2020年9月24日，发改委、科技部、工信部、财政部四部委联合发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》。我们结合其他文件以及最新的进展作一定的补充。
1）修订外商投资准入负面清单。根据《国家发展改革委、商务部发布2020年版外商投资准入负面清单》，与战略性新兴产业相关的修订包括：“农业领域，将小麦新品种选育和种子生产须由中方控股放宽为中方股比不低于34%。在全国开放措施基础上，自贸试验区继续先行先试。医药领域，取消禁止外商投资中药饮片的规定。”
2）发布《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》。新版鼓励目录中，在人工智能、集成电路、新材料、绿色环保等领域（注：都是战略性新兴产业涵盖内容）新增或修改了多个条目，进一步鼓励外资投向先进制造业。包括：“在人工智能、集成电路等高端制造领域，新增或修改集成电路封装及测试设备制造、激光投影设备、超高清电视、呼吸机、ECMO、人工智能辅助医疗设备等条目。在新材料领域，新增或修改高纯电子级氢氟酸、氟化氢、特种玻璃纤维、偏光片基膜、扩散膜、掩膜版、多乙烯多胺、高性能纤维等条目。在绿色环保领域，新增船舶污染物港口接收处置设施建设及设备制造，港口危险化学品、油品应急设施建设及设备制造等条目。”
3）构建保险等中长期资金投资战略性新兴产业的有效机制。2020年11月13日，中国银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，取消财务性股权投资行业限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗等特定企业要求，允许保险机构自主选择投资行业范围，扩大保险资金股权投资选择面。文件指出“保险资金开展财务性股权投资，所投资的标的企业应当依法登记设立且具有法人资格。标的企业所属产业应当处于成长期、成熟期或者为战略性新兴产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值。”
4）提升金融服务水平。2020年1月6日，银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，指出，“扩大对战略性新兴产业、先进制造业的中长期贷款投放。鼓励银行业金融机构结合科技企业特点，发展科技金融业务，稳妥开展外部投贷联动。支持银行业金融机构向科技企业发放以知识产权为质押的中长期技术研发贷款，试点为入选国家人才计划的高端人才创新创业提供中长期信用贷款。”
5）加大科创板等对战略性新兴产业的支持力度。2019年1月3日，中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。指出，“重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。”
6）加大战略性新兴产业企业（公司）债券发行力度。（2020年9月24日，发改委等四部门发布《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》）
7）优化国有经济布局和结构，加大战略性新兴产业投资布局力度。2020年5月28日，国资委党委书记、主任郝鹏到中国国新调研，指出，“国资委将进一步指导推动中国国新加大对实体经济、战略性新兴产业支持力度，助力实现关键核心技术自主可控、产业链供应链安全稳定。”。2020年12月25日，中央企业负责人会议在京召开。会议要求，中央企业做好2021年工作，“…五要加快国有资本布局优化和产业结构调整，进一步突出实业主业，抓好‘两非两资’剥离处置工作，稳步推进战略性重组和专业化整合，提升上市公司质量，统筹好传统产业和战略性新兴产业发展，加快产业数字化智能化升级。”
8）加强政府资金引导。“统筹用好各级各类政府资金、创业投资和政府出资产业投资基金，创新政府资金支持方式，强化对战略性新兴产业重大工程项目的投资牵引作用。鼓励地方政府设立战略性新兴产业专项资金计划，按市场化方式引导带动社会资本设立产业投资基金。”（2020年9月24日，发改委等四部门发布《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》）。地方政府层面，2020年4月8日，广东省战略性新兴产业发展基金完成设立，首期设立30亿元的规模，逐步形成募投管退闭环运作，最终达到200亿元的目标规模。（粤科金融集团官网）。
9）财税支持。这类支持政策较多。比如对新能源汽车，“自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。”（2020年4月16日，关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告）；“示范期暂定为四年。示范期间，五部门将采取‘以奖代补’方式”（2020年9月16日，《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》）。“原则上2020 -2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。”（2020年4月23日，《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。
对民用航空发动机，“自2018年1月1日起至2023年12月31日止，对纳税人从事大型民用客机发动机、中大功率民用涡轴涡桨发动机研制项目而形成的增值税期末留抵税额予以退还；对上述纳税人及其全资子公司从事大型民用客机发动机、中大功率民用涡轴涡桨发动机研制项目自用的科研、生产、办公房产及土地，免征房产税、城镇土地使用税。”（2019年10月8日，《关于民用航空发动机、新支线飞机和大型客机税收政策的公告》）。
10）单一产业的全方位支持。典型的是集成电路产业和软件产业。根据2020年8月4日，国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知，涉及支持政策包括财税8条，比如，国家鼓励的重点集成电路设计企业和软件企业，自获利年度起，第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税。投融资政策7条，比如，大力支持符合条件的集成电路企业和软件企业在境内外上市融资，加快境内上市审核流程。研究开发政策3条，进出口政策3条，人才政策4条，知识产权政策3条，市场应用政策7条，国际合作政策2条。
七
重点上市公司有哪些？
我们选择A股中信一级行业中基础化工、机械、电力设备及新能源、国防军工、医药、电子、通信、计算机八大行业中，截止到2020年年底市值大于1000亿的上市公司，一共是47个。同时，结合66个战略性新兴产业集群，将这些上市公司与产业集群相对应。
重点区域是华东、中南和华北。华东7省（江苏、浙江、上海、山东、安徽、江西、福建）共获批27个产业集群，重点上市公司数量达到18个。华北5省（北京、河北、天津、内蒙、山西）共获批7个产业集群，重点上市公司数量达到7个。中南6省（河南、湖北、湖南、广西、广东、海南）共获批19个产业集群，重点上市公司数量达到14个。
具体内容详见华创证券研究所1月15日发布的报告《【华创宏观】战略性新兴产业七问七答——“十四五”按图索骥系列二》。
