陈伟豪将和大钲资本董事长、CEO黎辉密切配合，共同负责大钲资本的投资。
文 | 柴佳音
来源 | 投中网旗下东四十条资本
（ID:DsstCapital）
2019年7月16日，大钲资本宣布，前华平投资中国消费团队负责人、合伙人陈伟豪（Michael Chen）于近日加入大钲资本，担任合伙人。
大钲资本合伙人陈伟豪
“在大钲资本，我会辅助黎总去管理所有的投资，以及从项目的‘投’到‘退’的过程。其中，可能会涉及到一定的募资工作，最主要还是在投资端。”陈伟豪对投中网回应称。
大钲资本董事长、CEO黎辉和陈伟豪相识于华平。二位初次谈及投资理念时，便不约而同地提到了“少而精”。陈伟豪解释道，“只有（找到）非常精选的项目，把重金砸下去，才能（保证团队）把有限的时间精力花到真正可以带来投资回报的项目上来。”
在大钲资本，二位再次联手，对“少而精”的坚持从未改变。
选对赛道 挑选最优秀的赛手
陈伟豪于2011年加入华平。其个人参与或主导了多个投资项目，在出行、零售、物流和教育等细分领域深耕多年。
然而，当前的时间节点下定决心从华平离职，在外界看来并不轻松。
然而，对于陈伟豪而言，加入大钲资本主要是出于三点考虑。
与黎辉10多年的交情给予了陈伟豪极大的信心。“他（黎辉）在华平时候就是我的老领导，任职华平亚太区总裁，相互之前建立了深厚的信任。”神州租车、孩子王、中通快递等项目都是由二人在华平共同完成。对于“投资是要投赛道还是投赛手”的问题，二人曾达成共识，“赛道当然要看准，最后我们不会去投赛道里面的三四个人，我们只会在赛道里投一个我们觉得对的赛手。”
其次，大钲资本“投资驱动变革”的愿景与陈伟豪自身的投资理念相吻合。具体来说，“打一炮换一个地方”并不是陈伟豪心中合理的投资方式，正如机会主义的投资一向不在大钲资本的考虑范围之内。陈伟豪说道，“我们更希望通过我们现有的人脉也好，知识也好，去帮助企业变革。”
加入大钲资本最关键的一点，便是陈伟豪希望回归创始心态。“中国不管是做企业也好，做投资也好，如果自己没有一点创始人心态，最后可能做不到最好。我想不管成败先挑战一下自己。”陈伟豪告诉投中网。
加入大钲资本后，陈伟豪认为他的个人投资风格虽不会发生明显的改变，但由于机构间的差异，其投资策略必然会发生改变。
陈伟豪提及的第一个关键字眼便是“更加专注”。由于大钲资本只将赛道限定于消费和医疗，因此陈伟豪会比华平时期更加聚焦。他解释称，“所谓要‘变革’一些企业，只有非常专注才能做到。”
同时，“大手笔”也是大钲资本区分于众多机构的核心特色。“我们每个项目投得相对来说比较大，‘大’可以指股权占比，也可以是投资金额。只有这样，才能保证我的团队有足够的精力去把资源集中到这些项目上去。”陈伟豪对投中网说道。
驱动变革的“主宰者”
“大手笔”为大钲资本“控股型投资”的偏好打下了基础。这也是对于陈伟豪个人而言，加入大钲资本后的转型关键点所在。
但他提到，在华平后期，因为看到了控股型投资的大趋势，他便曾尝试控股股权收购项目，并刻意训练自身相关的能力。因此，入职大钲资本后，投资侧重点的转变对于其个人也并不算是突如其来的冲击。
“驱动变革”一向是大钲资本坚持的理念。截至目前，大钲资本在其所有投资中都担任领投方或唯一机构投资者，同时也是所有被投企业中最大的机构投资人。
陈伟豪认为，如果资方缺乏话语权，便很难实现“投资驱动变革”的初衷。而对于成长型企业，大钲资本同样希望获得相对较高的股权占比，以实现和创始人的紧密协同。“只拿一个个位数的股权，不是我们想要的。”陈伟豪坦言。
作为驱动变革的“主宰者”，大钲资本核心发力的案例便是国内唯一在美国纳斯达克上市的血液制品企业泰邦生物。据投中网了解，大钲资本于2018年8月开始投资泰邦生物，是该公司最大的机构投资者。2018年集团销售收入达4.7亿美元，2014-2018年复合增长率达到17.7%。
大钲资本所做的最大变革便是将泰邦生物原本效率不高的管理层全部换掉。由此，项目的生产管理、销售渠道管理等都逐一进行了变革。
那么未来，对于已投项目，大钲资本是否会继续保持这样的“强势”？
陈伟豪回应投中网称，“会，在商言商，（这是）非常正常的商业决定。只要新的管理层能为企业带来更多的价值，（这就是）非常正常的事情。”
同时，在他看来，股权投资市场并不是简单赚取利差的生意，更大的意义在于见证市场上企业的成长。“对投资人的考验是我们要帮助企业一起创造价值。所以，大钲资本的特质是紧密和创始人合作，或者引入新的团队创造价值。”陈伟豪解释道。
值得一提的是，7月3日，大钲资本宣布完成首支美元基金资本募集，募资总额超过20亿美元。该基金吸引了全球顶级机构投资者，包括政府养老金、主权财富基金、家族基金、企业养老金、母基金、金融机构等。
“大手笔”风格下，对于大钲资本首期美元基金的具体投资额度，陈伟豪向投中网透露称，“估计会有十几个项目，差不多每个投资可以在1亿美金以上。”
“爆品”不是终点
对于第一期美元基金的投资，陈伟豪坦言，瑞幸咖啡一类的案子是可遇而不可求的。
“当时我们找到了中国最顶级的团队，又是在一个对手相对不是那么强的赛道，（再找到这样的案子）不是一件很容易的事。但我会每天去寻找这种机会，如果有这种机会我们再去下注。”他说道。
但是，投资“爆品”却不是陈伟豪的初衷。
他解释称，“我们不想投爆品，我们想投一个可以做成品牌的品牌。”至于瑞幸到底是一个品牌还是一个渠道，陈伟豪更愿意将它定义为一个渠道，并认定这才是它真正的壁垒。
陈伟豪曾在中国看过许多服装、化妆品等消费类项目，却都没有真正去下注。因为“如果（项目）只做品牌而不建立其他壁垒，在中国的生命周期不会太长。”他对投中网说道，“因为中国的消费者口味变化非常快，我们对品牌的投资相对比较谨慎。
这样的投资逻辑在相对专业性较强的医疗领域同样适用。
“消费和医疗说差别大差别也大，说不大也不大。”陈伟豪说道。在医疗的诸多板块中，医疗服务和消费是非常相似的，而医院本身就是一种消费业态的变形。“所以在很多消费领域的知识可以用到医疗上面来，医疗服务便是我们的专长。”
此外，对于泰邦生物一类与药物研发相关且专业壁垒较高的企业，陈伟豪入职大钲资本后会同样保持关注。“随着中国药物研发人才储备的相对完善，中国在加大研发投入。我们也看到很多的医药公司在开始崭露头角，这一块是我们不能忽视的。”
然而，毋庸置疑的是，大钲资本所瞄准的消费和医疗赛道，均是目前一级市场最为热门的领域。那么，在资本市场逐渐趋于冷静的当下，火热的消费和医疗项目估值又是否会出现回调？
“大方向上来说会越来越没有非常疯狂的估值，但头部公司的估值还是非常高。”陈伟豪对投中网说道，“最最顶尖的业内公司还是可以享受非常高的溢价。”
“我们要做的就是在它还没有成为最头部企业时选中它，或者说，我们来帮助它成为最头部的企业。”陈伟豪表示。
