南方基金管理股份有限公司是深圳市绿色金融协会的理事单位。3月7日，在由中国人民银行深圳市分行、国家金融监督管理总局深圳监管局、中国证券监督管理委员会深圳监管局、深圳市地方金融管理局联合指导，深圳经济特区金融学会主办，绿色金融专业委员会承办的“2023年度深圳绿色金融支持实体经济优秀案例展示交流会”上，南方基金申报的“南方基金ESG综合信息平台”案例从44个绿色金融实践案例中脱颖而出，荣获“2023年度深圳绿色金融支持实体经济优秀奖”。
案例综述
一、案例起因
近年来，ESG 投资规模在国内增长明显，但ESG投资理念在中国市场上的应用仍然面临以下痛难点：
1.国内很难找到高质量的数据来验证ESG投资理念的有效性；
2.作为新兴市场，中国在规则法规方面与发达市场相比有较大差异，全球已经成熟的ESG 投资方法论并不完全适合中国；
3.与海外成熟市场相比，现有学术文献对中国企业的 ESG 绩效与股票市场表现之间的关系研究较少，对于如何将ESG投资理念运用在中国市场缺乏统一的研究框架；
4.上市公司碳排放数据非常缺乏，严重制约了资产管理机构制定整体投资组合降碳路径。
因此，为了更好地践行ESG投资策略，实现ESG投资与投研流程整合应用，辅助投资决策的需求，南方基金ESG综合信息平台孕育而生。
二、案例过程
针对以上问题，早于2019年，南方基金通过将金融科技领域中的人工智能技术和绿色金融发展中的ESG投资进行融合，自主研发了ESG评级体系，致力于解决ESG投资在中国市场应用面临的数据缺乏、投资有效性待检验、评级本土化等关键问题。2022年，为了更进一步开展应对气候变化实践，南方基金参考PCAF等国际标准自主搭建了碳排放数据，以此来识别气候风险和机会，跟踪绿色转型的进展。
基于前期的基础设施建设，2022年中，公司搭建了由数据端、模型端、应用端三部分组成的ESG综合信息平台。南方基金ESG综合平台是一个以云原生为基础的ESG研究数字化解决方案，包含内外部ESG评级、底层数据、气候相关数据库、研报系统、争议项事件、投票跟踪等多维度ESG资讯模块，通过详实的数据资讯和可视化界面，从ESG评级、气候投融资管理、产品创新以及风险防控等方面推进ESG业务的开展，实现ESG与投研的知识交流、整合赋能和转型支撑，为公司ESG投资提供了具有本土特色、数智化的工具和数据支持，持续深化ESG的应用与实践。
三、案例结果
1.完成投资标的ESG评级测算：南方基金ESG评级体系涵盖3大维度，14个二级议题和38个三级指标，致力于支撑ESG投资理念的落地，实现ESG与中国投资逻辑的深度结合。截至2022年末，公司ESG评级体系覆盖4381个A股上市公司和6484个发债主体。
2.前瞻性地将碳排放情况纳入ESG评级考量：南方基金高度重视应对气候变化，已将碳排放数据库纳入了ESG评级体系中，提升了气候因素对于ESG评级的重要性。
3.积极开展尽责管理：基于ESG评级与碳排放数据测算结果，积极开展尽责管理，鼓励温室气体排放较高或ESG表现欠佳的企业采取必要的行动，以应对气候变化或改进自身ESG表现，助力企业在“双碳”目标引领下的高质量发展。
四、风险防范控制
ESG综合信息平台与公司内部风控系统联动，协同在各类资产类别的投资、研究和风险管理中全面融入ESG因素，在日常投研流程中对ESG风险进行监控和识别，并通过压力测试、业绩归因等手段对ESG因子风险暴露情况进行分析，以防范长期的ESG投资风险，为公司可持续价值创造保驾护航。
创新性
南方基金自建ESG综合信息平台，对各类ESG资讯进行可视化呈现，创新性地将多个ESG投资工具进行整合，以探索解决了公司在开展ESG投资时所遇到的数据“质”与“量”不足的痛点，助力ESG投资的本土化落地。该项目中具有以下创新点：
1.智慧技术强化多源数据融合：公司采用金融科技手段，运用人工智能大数据分析技术挖掘ESG数据，从多源数据抓取ESG子指标，形成标准统一的ESG因子数据库，并将其与研究员分析评级与ESG调研数据相结合，为ESG投资工具研究提供数据基础。
2.量化模型评估ESG因子有效性，因地制宜开发适用于我国本土市场的ESG评级体系：南方基金构建了ESG因子评价体系，针对各类ESG数据，采用科学的评价模型评估因子有效性，量化选取影响投资标的的实质性指标。除了ESG得分，公司还将其与争议项事件评分相结合，最终形成ESG综合评分，形成了符合我国本土市场的ESG评级体系。
3.基于机器学习模型，完成对投资标的的碳排放测算：南方基金采用能够处理缺失值和分类变量的梯度提升决策树模型，并参考PCAF方法论构建了碳排放数据库。
案例成效
作为负责任的资管机构，在ESG综合信息平台助力下，公司一直致力于解决本土市场ESG数据质量不高、数量不足的痛点，积极引导资金流向具有可持续发展潜力的企业，切实推动可持续投资的探索与市场可持续转型，为社会带来积极的正向影响。
首先，绿色产业方面，公司顺应低碳发展趋势，引导资金流向践行“双碳”战略的行业和公司，在投资端尽可能避免高污染，高耗能行业的投资。
其次，公司持续推出各类ESG创新产品，丰富ESG产品供给，逐步形成多层次的ESG产品体系，以满足客户多元化的投资需求。截至2023年12月31日，公司已有12只ESG主题基金，规模超百亿。
示范意义
南方基金持之以恒开展ESG实践，多个项目已获得海内外多方认可，致力于打造行业领先ESG标杆。“南方基金ESG综合信息平台”项目于2022年荣获第三届国际金融论坛（IFF）“绿色金融创新奖”，获得了国内外主要金融领域政要、学者的高度肯定。
此外，ESG综合信息平台涵盖的“碳排放数据库”荣膺2022年PRI负责任投资奖“年度最佳ESG纳入实践”和“年度最佳新兴市场行动”两个行动类别。PRI专家评审表示，南方基金碳排放数据库在ESG数据这一重要领域上凸显了创新和影响力，为业内同行树立了高水准的负责任投资典范。
风险提示
以上观点仅供参考，不作为投资建议。基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。
