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事件：根据魔镜数据， 8月淘系+抖音系合计销售额66亿元，同比+173%，其中抖音销售额为同期淘系的75%。分平台看，淘系8月销售额（包括钻石首饰、人工宝石、黄金首饰、K金四个子类目）38亿元，同比+126.6%，较7月的-17.7%增长回正；23M7-8总销售额53亿元，同比+52.9%，较2Q23的+74.3%增速放缓；抖音系8月珠宝品类GMV 28亿元，同比+276.5%。
点评：黄金饰品23年8月淘系黄金大盘销售额32亿元、同比+164.3%，较7月增速回正；23年7-8月销售额同比+76.4%，较2Q23增速减慢。剔除低价引流产品后，8月淘系黄金首饰销售额为31亿元、同比增长153.3%（22M8做相同修正处理），主要系销量增长驱动。黄金饰品销售均价方面，金价上涨+产品结构变化（100-500元低价黄金饰品占比降低），8月淘系修正后黄金销售均价1287元/件、同比+9.45%；环比下降10.8%，主要系七夕消费主力军为年轻群体、青睐轻量化产品，低价饰品占比环比提升。
根据LGDeal数据，全球培育钻价格22年12月以来下跌态势趋缓，9月3日（环比8月19日）1克拉CVD均价有所回升，部分克拉价格下限回升。8月IDEX成品钻价格指数/一克拉RAPI指数累计跌3.1%/降4.7%，降幅均较7月扩大。8月的美国珠宝零售市场同比略微好转但仍维持低迷状况。23M8钻石及精品珠宝零售总销售额同比+0.5%、总销量同比-4%；23M8月总销售额较年初下降7.4%；精品珠宝、培育钻同比增速表现较优，8月同比+2%/+9%;天然、培育钻价差持续增大。
东方基金权益研究认为，疫后修复+黄金价格短期急跌+七夕错期等拉高去年同期基数，7月金银珠宝类零售额同比转负（同比-10%）。8月七夕终端动销反馈良好，9月各家黄金珠宝公司订货或会纷纷启动、备战Q4。展望Q4，去年低基数、今年国庆+中秋超长假期或将催化婚庆等需求释放，高金价+保守型消费背景下关注珠宝饰品消费的发展。
（市场有风险，投资需谨慎）
