利好暴击!期待从“政策牛”变成“市场牛”

利好暴击!期待从“政策牛”变成“市场牛”
2024年10月08日 11:28 杠杆游戏

摘要:需要宏观经济的改善,上市公司、以及各行各业利润修复增长(欢迎关注杠杆游戏

撰文|张银银&编辑|欣欣然

十一假期各种好消息似乎非常多,港股表现很好,部分A+H股公司股价已经倒挂;纳斯达克中国金龙指数大涨;新股民跑步进场,24小时通宵开户;外资摩拳擦掌,资金、看多报告都来了;部分城市售楼部时隔几年再次人挤人,恍如隔世……

然后,10月8日上午,国家发改委又出席国新办的发布会。

氛围已经拉满,不少人,包括不少机构和经济学家都在憧憬。

假期这几天,我也看了不少分析、和一些朋友有过交流,如何看待接下来的行情、应该怎么办?每个人都在思考,杠杆游戏也谈点浅薄看法。

1、珍惜来之不易的机会,个人如此、企业如此,整个社会都该如此。从2020年以来,我们经历了不少事情,到2022年年终以为会有一个更好的复始。

美好的愿望没有立马实现,这2年,朋友们、企业普遍很难、不容易。

到2024年初,资本市场信心跌至谷底,大家都以为这个龙年春节不好过了。春节前,龙年股市迎来V型反转,开局似乎不错,只可惜4、5月份后,再次艰难寻底,信心继续受挫。

直至9月末,十一假期前的一周掀起牛市来了的第一个高潮。

从相关部门、最高决策机关的各种信号看,这一次要提振的不仅仅是股市(以及房地产止跌),更是希望经济社会各方面迎来反转、企稳、向好。

所以有了从货币政策、房地产政策、资本市场政策,以及各界期盼的财政政策可能的发力。

我们都希望,这是一次力挽狂澜的努力,我相信这样的机会不多,值得所有人、所有企业珍惜。

2、成功的政策,就是要让更多的人赚到钱。这个道理非常质朴,也只有这个道理最能凝聚人心、重拾信心。

如十一假期前杠杆游戏所言,做多股市就是最简单、直接的方式。

赚钱效应已经起来了,但可以持续多久?能不能让牛市真的持续一段时间?

按照过往历史,少则几十天,多则几百天。

我们当然希望牛市持续久一点,而这需要从目前的“政策牛”变成“市场牛”。

3、什么是“市场牛”?简单一句话,就是上市企业的利润和涨上去的股价相匹配。理论上说,我们上市公司算是我国所有企业中的优质标的,跑赢大部分企业的利润增长、跑赢GDP增速,让多数股东赚到钱按说不在话下。

但是,大部分上市公司的股价却并没有体现这一点。

有很多原因,但长期如此,至少是不正常的。一个好的股市,总不能长期让多数投资者赚不到钱。

建立一个好的资本市场体系,很难,不是一朝一夕,其实我们股市也这么多年了,没建好,确实值得批评。

每一次牛市,都是机会,一方面应该让更多人赚钱,一方面让市场体系更加公平。

企业利润增长、股价涨、市场更加公平,这就能创造出“市场牛”。

4、“市场牛”真的能出现吗?这需要未来几个月,能看到实实在在的经济指标向好。如果宏观经济的改善,上市公司、以及各行各业各类企业利润修复并增长,那么预示着“市场牛”的基础有了。

当下的行情,更多还是政策刺激、烘托的情绪反馈,以及对资产价格较低的修复。

图表来源|华金证券研究所(特此感谢)

2、3个月后、2025年初,我们会从各种经济指标中看到经济是否有更好的表现。

如果到时牛市尚未结束,基本面也给出了支撑,杠杆游戏认为牛市将继续向前。

5、牛市如何结束。不可避免,牛市一定会有终结的一天。

我综合一些务实的看法,关注两个参考指标:

一是成交额。上一轮牛市两市成交额在2015年6月到过2、3万亿元,对比市场体量,那么这一轮的高峰可能会在6万亿左右,是一个可以参考的指标。

二是证券化率。这是巴菲特非常喜欢的一个指标。2007年大牛市为121%左右,2015年最高达到115%,目前A股的证券化率应该是60-70%左右。

所以,即便是务实地看,只要这一轮是牛市,疯牛也好啥牛都行,赚钱效应还有的。

更乐观、理想的看法则是,经济持续修复、向好,市场秩序越来越公平,牛市持续走下去——哪天结束不知道,就像美股牛了又牛、不断创高。

这简直太美好、不想也罢。

6、个人投资者咋整。杠杆游戏知道,很多人都希望有个锦囊。但我确实没有资格给人建议,优秀的大牛多的是、每个人目标也不同。

只希望大家根据自己的风险情况和性格做好自己。

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