【资金日评-5/21】
今日资金面整体宽松。早盘银行融出充足，非银市价信用隔夜-7d ofr在1.85%附近，随后小幅上行至1.87-1.88%附近；14d ofr在2%附近，随后下行至1.9%附近；21-1M ofr在1.92-1.95%附近，成交不多。早盘过后，隔夜-7d保持稳定，ofr在1.87-1.9%附近直至午盘；14d上行至1.92%附近并维持至午盘。午盘资金面变化不大，隔夜-7d稳定在1.88%-1.9%附近，14d稳定在1.93%-1.95%附近。临近尾盘，隔夜小幅下行至1.83%附近，匿名隔夜减点融出，机构陆续平盘。
央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。 今日20亿元逆回购到期。
【5月21日利率债结果】
5Y 240203X14 加权利率 2.0683% 全场倍数 2.84倍 边际倍数 1.06倍
10Y 240210X5 加权利率 2.3434% 全场倍数 2.87倍 边际倍数 3.26倍
今日国开市场需求尚可，5Y费后2.1268，低二级3.5BP，10Y费后2.3810，低二级0.9BP。
2Y 09240402Z11 加权利率 1.8922% 全场倍数 2.76倍 边际倍数 1.79倍
3Y 092318004Z07 加权利率 2.0226% 全场倍数 4.41倍 边际倍数 1.17倍
7Y 09240407Z08 加权利率 2.2615% 全场倍数 4.76倍 边际倍数 1倍
今日农发市场需求尚可，2Y费后1.9445，低二级4.6BP，3Y费后2.0681，低估值2.9BP，7Y费后2.2920，低估值5.4BP。
2405297,24青岛债25,新增,其他专项,10Y,1.7亿,2.41,（10bp）,全场24.06,边际1.94
2405298,24青岛债26,新增,其他专项,15Y,9.92亿,2.51,（10bp）,全场23.72,边际1.16
2405299,24青岛债27,新增,其他专项,20Y,32.3亿,2.66,（18bp）,全场23.38,边际2.96
2405300,24青岛债28,新增,其他专项,30Y,5.6亿,2.68,（10bp）,全场24.64,边际19.48
2405301,24青岛债29,新增,棚改专项,10Y,2.5亿,2.41,（10bp）,全场23.88,边际2.4
198473,24浙江债17,新增,棚改专项,7Y,10.54亿,2.32,（5bp）,全场22.95,边际9.71
198474,24浙江债18,新增,其他专项,5Y,11.65亿,2.14,（5bp）,全场21.27,边际7.44
198475,24浙江债19,新增,其他专项,15Y,24.22亿,2.46,（5bp）,全场20.08,边际3.16
198476,24浙江债20,新增,其他专项,20Y,158.94亿,2.53,（5bp）,全场18.06,边际1.41
198477,24浙江债21,新增,其他专项,30Y,27.29亿,2.63,（5bp）,全场19.6,边际3.68
2024/5/21短融发行结果
【1.81】24国网租赁SCP013 0.52Y 10e AAA/-- 【1.51-1.81】
【2.12】24英特集团SCP001 0.49Y 3e AA+/-- 【2.02-2.12】
【1.75】24电网SCP024 0.41Y 20e AAA/-- 【1.6-1.75】
【1.76】24电网SCP025 0.41Y 30e AAA/-- 【1.5-1.76】
【1.75】24电网SCP023 0.41Y 50e AAA/-- 【1.6-1.75】
【1.85】24天成租赁SCP004 0.41Y 10e AAA/-- 【1.65-1.85】
【2】24江苏广电SCP006(科创票据) 0.24Y 5e AAA/-- 【1.8-2】
【1.89】24苏州高新SCP026 0.41Y 3e AAA/-- 【1.6-1.89】
【1.91】24银河证券CP003 0.33Y 20e AAA/-- -----/1.9100
【1.95】24华安证券CP002 0.25Y 15e AAA/-- -----/1.9500
【1.99】24鄂长投SCP003 0.74Y 4e AAA/-- 【1.79-1.99】
【1.86】24国投资本SCP003 0.49Y 1e AAA/-- 【1.65-1.86】
【1.99】24鄂交通SCP002 0.74Y 5e AA+/-- 【1.69-1.99】
2024/5/21信用发行结果
【2.4】24中电投MTN005A 3+N 10e AAA/-- 【2.2-2.9】
【2.56】24中电投MTN005B 5+N 10e AAA/-- 【2.4-3.1】
【2.76】24津城建MTN019A 3Y 5e AAA/AAA 【2.5-2.95】
【3.55】24津城建MTN019B 5Y 10e AAA/AAA 【3-3.65】
一级市场（5月22日发行） （一级组）
5月22日
今日簿记利率债
利率债2740亿=国债2420亿+政金债320亿+地方债0亿
国债
10:35-11:35
24附息国债09(续发) 1210亿元 1年 1.59% 混合式
24附息国债08(续发) 1210亿元 5年 2.05% 混合式
口行
09:30-10:30
24进出清发07(增发1) 20亿元 7年 2.26% 荷兰式
农发
14:00-15:00
24农发11(增2) 110亿元 365D 1.67% 荷兰式
24农发10(增6) 190亿元 10年 2.47% 荷兰式
今日簿记地方债
一般政府债
无
专项政府债
无
明日短融发行信息
24东阳光SCP004 270D 4e --/AA+ 【5.70-6.00】
24先行控股SCP002 270D 2.91e --/AA+ 【1.70-2.00】
24晋江城投SCP001 270D 5.4e --/AA+ 【1.80-2.80】
24盛虹科技CP002 1Y 2e --/AA+ 【2.70-3.50】
24津南城投CP001 1Y 11.07e --/AA+ 【2.00-3.00】
明日中票发行信息
24国新租赁MTN005 2Y 3e AAA/AAA 【】
24云建投MTN010 2.15Y 15e --/AAA 【】
24新业国资MTN002A 3Y 2.5e --/AA+ 【2.60-3.60】
24六合新城MTN002 3Y 5e --/AA 【2.00-3.00】
24中电投MTN006A 3Y+3NY 9.5e --/AAA 【2.20-2.90】
24山东港口MTN002 3Y 5e --/AAA 【】
24云能投MTN012A 3Y 10e --/AAA 【2.50-3.50】
24新业国资MTN002B 5Y 2.5e --/AA+ 【3.00-4.00】
24鲲鹏投资MTN002A 5Y 10e AAA/AAA 【2.40-2.60】
24中电投MTN006B 5Y+5NY 9.5e --/AAA 【2.40-3.10】
24皖能股MTN001 5Y 11e --/AAA 【2.00-2.44】
24越秀资本MTN002A 5Y 5e AAA/AAA 【2.00-3.00】
24云能投MTN012B 5Y 10e --/AAA 【3.50-4.00】
24嘉兴湾北MTN001 5Y 10e --/AA 【2.40-3.40】
24鲲鹏投资MTN002B 10Y 10e AAA/AAA 【2.50-3.50】
24越秀资本MTN002B 10Y 10e AAA/AAA 【2.40-3.40】
24江北新城PPN002 3Y 2e --/AA 【2.20-3.20】
5月22日
今日簿记ABS
京东科技荟享15号第2期资产支持专项计划(可续发型)资产支持证券
主承：中信证券/申万宏源
时间：
荟享15号第2期优先A级(第一期次) 9亿元 1年 2025/05/22 AAA
荟享15号第2期优先B级(第一期次) 0.3亿元 1年 2025/05/22 AA+
荟享15号第2期次级 0.7亿元 2.9年 2027/04/22 - 中诚信国际
国联-熠然2号1期资产支持专项计划资产支持证券
主承：国联证券
时间：
熠然01A1 2.1亿元 1年 2025/05/15 AAA
熠然01A2 2.8亿元 2年 2026/05/15 AAA
熠然01A3 1.995亿元 3年 2027/05/15 AAA
熠然01次 0.105亿元 3年 2027/05/15 - 中诚信国际
其它金融机构债
24徽商银行01 09:00-18:00 合计发行200亿元 3Y -/- 无担保 中信证券,中信建投证券,中金公司,申万宏源,中国邮政储蓄银行,江苏银行,浦发银行,浙商银行 2-2.7
24上海农商小微债01 09:00-18:00 50亿元 3Y AAA/AAA 无担保 中金公司,中信证券,中国银河,中国工商银行,兴业银行 2-2.7
24河南中原消费债01 09:00-18:00 合计发行20亿元 3Y AAA/AAA 无担保 中信建投证券,中金公司,中原银行,兴业银行,浙商银行,天津银行,中国银河,兴业证券,中银证券 2.65-3.25
24苏州农商二级资本债 09:00-18:00 10亿元 5Y+5Y AA/AA+ 无担保 国泰君安,广发证券,东方投行,中信证券,中信建投证券,申万宏源,中国银河,中国邮政储蓄银行 2.5-3.5
今日簿记企业债
无
今日簿记公司债
24华电K1-小公募 华电集团 5月22日 15亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/- 无担保 中信证券,海通证券,华泰联合证券,中信建投证券,招商证券,平安证券,川财证券 1.7-2.7 上交所
24华电K2-小公募 华电集团 5月22日 合计发行15亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y /AAA 无担保 中信证券,海通证券,华泰联合证券,中信建投证券,招商证券,平安证券,川财证券 1.9-2.9 上交所
24华鲁K1-小公募 华鲁集团 5月22日 5亿元 (未设基础规模) 5Y -/AAA 无担保 中信证券,中泰证券 2.4-3.4 上交所
今日簿记非公开
烟台芝罘财金控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 5月22日 合计发行15亿元 3Y+2Y 2.00%--3.30% /AA+ 无担保 中泰证券,国泰君安,德邦证券 上交所
烟台芝罘财金控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 5月22日 合计发行15亿元 5Y 2.50%--3.80% -/AA+ 无担保 中泰证券,国泰君安,德邦证券 上交所
潍坊市城市建设发展投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一) 5月22日 合计发行15亿元 3Y 2.60%-3.60%（含上下限） -/- 无担保 中信证券,国泰君安,海通证券,中邮证券,德邦证券 上交所
潍坊市城市建设发展投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二) 5月22日 合计发行15亿元 5Y 3.60%-4.60%（含上下限） /AAA 无担保 中信证券,国泰君安,海通证券,中邮证券,德邦证券 上交所
上海新长宁(集团)有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月22日 10亿元 3Y 2.10%-2.90% /AAA 无担保 国泰君安,光大证券,东方投行 上交所
明光跃龙投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月22日 4亿元 3Y 2.5%-3.6% -/AA 安徽省信用融资担保集团有限公司担保 国元证券 上交所
博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月22日 5亿元 3Y+2Y 2.5%-4.0% -/AA 无担保 财达证券,中邮证券 上交所
今日同业存款利率较昨日相比，中长期限上行，成交期限3M-4m为主，交投尚可。
今天短利率交投一般，收益整体上行。1Y以上期限交投清淡，市场弱势震荡行情延续，收益整体上行。
今日地方债交投清淡，长久期个券成交稍多。
今日NCD交投活跃度一般，全天情绪较为平稳，收益率小幅上行居多。具体来看，6月到期1.79；9月到期1.90；12月到期1.985；明年2月到期2.09；明年5月到期2.105；
银行间短债市场今日情绪边际转弱，交投尚可，各期限品种成交基本围绕估值或小幅加点。AAA二季度到期品种成在1.9-1.95附近，3季度在2.0附近。买盘以基金为主。
今天中票日间交投活跃度一般，收益变化不大，涨跌互现，成交在估值上下。
今日公司债企业债交投活跃，收益小幅上行，需求主要关注1-3年附近AAA和3-5年AAA品种，成交在估值+1附近。银行债交投活跃，收益小幅上行，收盘成交在估值+1附近。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇
一级组：宋达、洪磊、王智飞
线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪
二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、武毓捷、李恺天、张鲲翼
