来自万得信息等三方数据统计，2023年上半年，中信一级通信行业128 家上市公司合计营收同比增长6.34%，合计归母净利润同比增长8.99%。其中，有90家企业实现盈利，占比70.3%；有49家企业实现营收、归母净利润双增长，占比38.3%。
华商基金研究员邱凯表示，基于国内企业转型升级提速、国产技术自主创新自主可控、AIGC大模型力推AI算力需求、“双千兆”持续渗透（即5G网络与千兆宽带）等积极因素的深入催化，通信行业的盈利呈现了相对不错的增长。近期陆续披露的通信公司三季报数据显示，通信行业持续发力，盈利或继续保持亮眼。
立足中长期维度，华商基金研究员邱凯认为，算力有望成为未来重要主线，此外，卫星互联网及电信产业链也值得保持深度关注。
算力：
算计集群或为未来核心
华商基金研究员邱凯认为，AIGC大模型的算力需求，来自于其千亿级别的参数量以及广泛的应用场景，海外算力或为全年主线。海外厂商目前开始进入财报季，根据已披露的三季报数据，核心厂商引领的算力需求正在兑现，竞相将生成式AI应用到各个产品、服务和业务流程中，市场对于行业与公司的长期成长性保持认可。可以持续关注，从中进一步验证AI的产业趋势。
聚焦于国内算力，可以重点观察核心的变化趋势。算计集群或为未来算力的核心，“搭建大的算力集群”可以成为重点观察的变化趋势。
近期，科技部发布了首批25家“国家新一代人工智能公共算力开放创新平台（含筹建）”名单。人工智能公共算力开放创新平台建设是《国家新一代人工智能发展规划》的重要内容，平台为科技创新和产业智能化转型提供人工智能普惠算力，是理论创新、产业带动、人才汇聚和生态构建的重要载体，追求更好地服务我国人工智能创新与经济社会发展。
卫星互联网：
产业链各环节开拓创新
卫星互联网基于卫星通信的互联网，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络，具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点。目前，我国已基本形成完整通信卫星产业链，卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务等产业链各环节不断开拓创新。
华商基金研究员邱凯表示，预计我国后续“星地一体”及“通导一体”建设均有望加速，卫星产业链未来成长空间较大，部分产品技术核心环节有望持续受益。
依据美国卫星产业协会（SIA）数据显示，2022年全球商业航天市场规模达到约3840亿美元，卫星互联网产业占据73%。据测算，2021年我国卫星互联网产业规模约为292.5亿元，预计2025年将提升至446.92亿元。
电信业务：
新兴业务成为增长第一动力
工信部发布2023年前三季度通信业经济运行情况。数据显示，前三季度，电信业务收入累计完成12813亿元，同比增长6.8%。
前三季度，新兴业务收入同比增长19.8%，在电信业务收入中占比为21.1%，拉动电信业务收入增长3.7个百分点。其中云计算、大数据业务收入同比增速分别达35%和37.1%，物联网业务收入同比增长24.1%。
华商基金研究员邱凯表示，电信业务总量保持平稳增长，新兴业务持续成为行业增长的第一动力。展望未来，电信运营商作为国产算力生态的引领者，其通算、智算、超算体系和算网融合建设有望提速。
聚焦于数据要素领域，今年新组建的国家数据局于10月25日正式揭牌，我国数据领域相关重大改革蓄势待发，电信运营商大数据体量领先，在数据要素产业中大有可为。
以上观点不代表任何投资建议，市场有风险，基金投资须谨慎。
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