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「 跟踪 」
2022年11月安徽集采高分子中标平均价28.55,可吸收中标平均价142.95。
2024年9月福建全国联采,高分子平均价34.8,可吸收平均价118.85。
未来2年,结扎夹集采风险释放,价格温和。
本次集采,共计6635家医疗机构申报采购需求量。
康基高分子报价39.6,拿50%报量,79家企业中,要50%量的占比72%,要80%量的占比28%。此价格和康基的平均出厂价仍然有一倍有余的空间。
高分子公司市占率本身较高,拿80%量的价格或许意义不大,如果要拿剩余分配量,那就要报低价,万一没入围,赔了夫人又折兵,不过公司没有贴着42去报价,看样子还是动了点小心思。
最低报价7.5元,再次刷新黄山集采14.85的新低,这个价格,企业就是纯奔着量去了,反正没利润了,估计战略使然吧。
康基可吸收报价107.99,拿到80%报量,9家企业中,4家拿80%,5家拿50%。
可吸收康基刚上市不久,算是增量。
总体来讲,由于政策温和,即使是高分子,大家也不使劲卷了,因为卷价格,意义不大,量只能是温和增长。
未来还有一次性穿刺器和超声刀的集采,前者要看啥时候出来,政策咋样。后者广东牵头,公司几乎光脚,怎么算都合适。
从高分子和可吸收的格局可以看出,还是要竞争不激烈才有更多的钱赚。
吻合器、可吸收缝线、超声刀,公司在从低值耗材逐步往大品种切入,慢慢看,总有些销售。
国外市场要继续观察,低基数是优势,也可能是能力不行,但是从安杰思对比来看,国外肯定有增长,只要按部就班做,多放些资源,会有增量。
目前价格,未来三年股息率+回购,预计有5.5%-6.5%/年,利润增长可以维持在10-15%的区间,现金流基本上跟得住净利润。
目前价格,6-8年赚回除现金市值(固定资产、投资都当0)
从股息率看,12%增长,预估8.5年股息收回成本。
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