顺丰2017年报解读：快递市场占有率已跌出前五，重货业务表现抢眼

作者 | 小周伯通

来源 | 物流沙龙

3月13日晚间，顺丰控股发布了2017年年度报告，年报显示，2017年度顺丰控股实现营业收入710.94亿元，增幅达23.68%；归属上市公司净利润47.71亿元，同比增长14.12%。扣除非经常性损益后净利润达37.03亿元，较上年同期利润额26.43亿元相比，同比增长40.08%。

核心观点如下

1）时效和经济板块的传统业务仍是主要来源，收入615亿元，占比高达86.51%，但与去年的占比90.09%有所下降，而新业务比重随之在逐渐提升。重货、冷运、同城配、国际等新业务占收入比从2016年的9.9%上升至2017年的13.5%。

2）在新业务中，重货运输营收44.02亿元，增长79.93%，占总营收比达6.19%。

明显顺丰看到小票零担快运市场的潜力，在2014年在原有快递网络基础上推出重货业务，产品以时效作为区隔，2017年加码快运，顺丰以收购的银捷快递（后改名：顺捷丰达）为主导，采用城市合伙人的方式来单独运作。

近段时间据传将收购新邦物流，收购后，新邦成熟的运营体系将成为顺丰重货便利的发货通道。后续顺丰重货从500公斤以上布局的角度，也会得以加速网络布局。2018年顺丰零担快运业务值得期待。

从顺丰2017年44.02亿元的营收来看，已经超过了百世快运2017年的营收31.8亿元。根据2016年的零担收入企业排名前列的德邦（107亿元）、安能（37亿元）、中铁（36.6亿元）、远成（27亿元）、壹米滴答（25.8亿元）、天地华宇（24.6亿元）、顺丰（23.4亿元）、盛丰（23亿元）、龙邦（23亿元）。按行业25%的增速来看，顺丰重货收入能够杀入前四。

此外，同城配业务同样表现抢眼，2017年同城配业务不含税营业收入总计3.66亿元，较上一年同期增长636.18%。冷运与医药业务也保持了高速发展，不含税营业收入达22.95亿，同比增长59.70%。国际业务净收入20.43亿元，较上年增长43.70%。

3）2017年顺丰速运件量为30.52亿件，增长18%，市场占有率为7.6%，同比下降0.6%（2016年市场占有率为8.2%），预计排在中通、圆通、韵达、申通、百世快递（9.41%）后的第六位，与体量最大的中通（15.5%）距离进一步拉大。

一方面原因是快递行业的整体增速在28%，顺丰的业务增速不高（百世快递业务量增速74%，中通38%），只有18%，与行业水平还相差10%；另一方面是随着拼多多等电商平台的高速发展，电商件的占比也在进一步提升。

4）2017年顺丰控股科技投入共计16.04亿元，比去年同期增加108%，科技投入力度正在加大。其中研发投入11.67亿元，运维及其他支出4.37亿元。顺丰科技及各业务区IT人员近3700人（含外包），其中研发人员（含外包）约2800人。这个人数的研发人员可以说在物流公司里面并不多见，可见顺丰对于科技发展的重视程度和投入。

目前，顺丰控股已获得及申报中的科技专利共有1004项，其中发明专利366项。

2017年顺丰在物流无人机、智慧设备、智慧服务、智慧决策、车联网等智慧物领域成效显著。硬件方面，具体的产品已出现支线大型无人机+末端小型无人机、第六代智能手持终端（HHT6）、便携式打印机、智能接驳柜。而软件方面，线路规划、业务预测 、数据灯塔、智慧地图等已落地。

5）顺丰2014年-2017年快递业务票均收入分别为 23.61 元、23.83 元、22.15 元和 23.14元，远高于行业 12-14 元的平均水平。

顺丰2017年年报详细信息

一，近三年主要会计数据和财务指标

2017年，顺丰控股业务量、营业收入和利润都持续稳步增长：营业收入710.94亿元，同比增长23.68%；其中速运物流收入706.09亿元，同比增长23.57%；扣除非经常性损益后归属于上市公司的净利润为37.03亿元，同比增长40.08%。

报告期末，顺丰总资产 576.60 亿元，较 2016 年末增长 30.65%。报告期末归属于上市公司股东的净资产 326.81 亿元，较 2016 年末上升 59.33%。

2017年实现快递件量30.52亿票，同比增长18.29%；2017 年顺丰的票均收入看23.14元，增长4.46%。

分季度主要会计数据：

二，2017 年新业务发展情况

在新业务中，重货运输营收44.02亿元，增长79.93%，占总营收比达6.19%。截至 2017 年 12 月 31 日，顺丰控股拥有 717 个重货网点和 21 个重货中转场，场地总面积超过 67 万平方米，覆盖全国 31 个省 289 个主要城市及地区，车辆 4000 余台。

同城配业务同样表现抢眼，2017年同城配业务不含税营业收入总计3.66亿元，较上一年同期增长636.18%。目前全国范围内已有专职配送人员 6000+人，以及顺丰大网兼职快递员 11 万余人。服务已覆盖国内所有直辖市、绝大部分省会城市、二线以及部分三线城市。

冷运与医药业务也保持了高速发展，不含税营业收入达22.95亿，同比增长59.70%。截至报告期末，顺丰控股冷运网络覆盖 104 个城市及周边区域，其中有 51 座食品冷库、108 条食品运输干线，3 座医药冷库、12 条医药干线。

国际业务净收入20.43亿元，较上年增长43.70%。国际快递服务已覆盖如美国、欧盟、日本、韩国、东盟、巴西、墨西哥、智利等 53 个国家，其中，南亚片区网络覆盖范围已超过 90%；国际小包服务网络已覆盖全球 225 个国家及地区。

三，前 10 名股东持股情况

顺丰最大股东为明德控股，持股比例61.25%，王卫持有明德控股99.9%股份，即王卫持有顺丰控股股份61.19%。截止3月14日顺丰市值2295亿元，可以算出王卫目前身价为1404亿元。

四，董事、监事、高级管理人员报酬情况

王卫、林哲莹、 罗世礼、杜浩洋、伍玮婷、陈启明、桑利、官力报告期内在顺丰控股任职所领取的报酬总额为4383万元，薪资比去年有所上涨。

具体来看，董事长王卫获得的税前总额为112.54万元，公司副董事长、副总经理林哲莹获得的税前总额为152.74万元，董事、副总经理罗世礼税前总额为920.04万元，董事、副总经理杜浩洋税前总额为294.54万元，董事、副总经理、财务负责人伍玮婷税前总额为408.86万元。从上述报酬金额可以看出而从目前来看，罗世礼920.04万元为最高工资，王卫112.546万元是12位高管中年薪最低的，8位副总经理级别的管理层平均工资是375万元。情况如下表：

五，员工数量、专业构成及教育程度情况

六，申诉率情况

根据国家邮政局《关于邮政业消费者申诉情况的通告》数据统计，2017年全年，顺丰控股月平均申诉率为 1.56件（每百万件快递有效申诉数量），低于全国平均的 5.79件。

七，营业成本的比较分析情况

顺丰营业成本主要包括职工薪酬、外包成本和运输成本等。2017年度，顺丰的营业成本金额为 568.23亿元，较上年同比增长23.09%，略低于营业收入的同比增幅，这与顺丰在2017年增加的科技研发投入有关，技术创新带来了经营效率的进一步提高。

八，科技研发投入情况

2017年顺丰控股科技投入共计16.04亿元，比去年同期增加108%，科技投入力度正在加大。其中研发投入11.67亿元，运维及其他支出4.37亿元。目前，顺丰控股已获得及申报中的科技专利共有1004项，其中发明专利366项。

九，顺丰主营业务

顺丰目前物流产品主要包含 ：时效快递、经济快递、同城配送、仓储服务、国际快递等多种快递服务，物流普运、重货快运等重货运输服务，以及为食品和医药领域的客户提供冷链运输服务。

十，战略：“天网 +地网 +信息网”三网合一

经过多年潜心经营和前瞻性战略布局，顺丰控股已形成拥有“天网 +地网 +信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务网络。

天网方面：

在航空网络上，顺丰的优势又一步领先。目前，顺丰控股自营全货机41架，较2016年相比增加5架飞机，租赁16架全货机。2017年顺丰航空发货量占全国航空货运总量22.98%。

地网方面：

截止2017年末，顺丰控股持有物流场地土地面积约4,226亩（2016年末为2953亩），总规划建筑面积约272.07万平米，已建成建筑面积约78.11万平米，物流场地资源账面净值合计约人民币86.07亿元，较上年增长39.50%。

截至报告期末，顺丰控股业务覆盖全国334个地级市、2672个县区级城市，近 1.3万个自营网点。国际业务方面，国际标快 /国际特惠业务涉及美国、欧盟、等 53个国家；国际小包业务覆盖全球 225个国家及地区。

收派员数量方面：

截止报告期末，公司拥有各种用工模式收派员约 21.3万人。

中转分拨方面：

截至报告期末，顺丰控股拥有 10个枢纽级中转场，39个航空、铁路站点，113个片区中转场，172个集散点，其中28个中转场已投入使用全自动分拣系统，最大中转场全自动分拣设备分拣能力峰值可达 15万件 /小时。

信息网方面：

顺丰控股自主研发了一套完整的智慧网平台，包括顺丰物流各项核心营运系统、顺丰地图平台、大数据平台、信息安全平台、智能运维管理平台等。同时，顺丰控股将数据挖掘、机器学习、统计分析等科技方法应用到实际业务场景中，推动公司业务变革，提升公司在人工智能方面的科技竞争力。其中，在智慧仓网方面，构建了完整的顺丰云仓信息系统体系，支持电商仓、物资仓、冷运仓、海外集运仓、微仓等多种仓储业务形态，基于多维度数据分析和人工智能的智慧分仓，助力客户服务和体验升级。