在上世纪八、九十年代问世后，锂电池这好东西对我们的生活而言可谓带来了太多的变化，从当前已霸占了日常绝大多数注意力的手机，到日益普及的新能源车，别人不知道，至少我是属于那种一旦手机电量小于30%就开始方的人。
所以，当今年的诺贝尔化学奖授予了有“锂电池之父”之称的美国科学家John B.Goodenough、英国化学家M.Stanley Whittingham和日本化学家Akira Yoshino三位科学家时，我内心是由衷祝贺，也如许多人所想，这个奖来得有点晚。
如诺奖所说，三位科学家发明了轻便、可携带的锂电池，用可控的方式让能量实现转换，应用场景广泛，这是一项非常有潜力的科技。嗯，“潜力”这词，放在锂电池已在这个星球全面应用半个多世纪后，依然合适。
为什么呢？因为按锂电目前的应用层面来说，主要分为动力电池、消费电池和储能三类，其中动力电池主要受新能源车市场的进一步启动，2018年全球行业需求的占比已接近60%；消费电池在手机、笔记本及其他消费电子的需求拉动，2018年的增长也有10%。根据中金公司的研报，预计至2025年，全球锂电池的需求有望从2018年的167GWh（亿瓦时）增长至1306GWh，增速拐点有望出现在明年。其中动力电池的需求增长是最快的，预计至2025年占行业将提升至84%。
事实上，相比半导体产业高度依赖进口，我国在锂电池领域拥有相对较强的竞争能力，早在2015年便是全球第一大生产国，去年产量超过全球一半。当中，两家锂电巨头，便是宁德时代、比亚迪，今年上半年全球市场份额分别达26%、14%，列居全球锂电供应商第一、第三位（第二、第四的松下、LG Chem份额分别为24%、11%）。不难看出，锂电行业的两大特征即行业多寡头格局、中国企业占龙头地位，也同样意味着相关A股锂电产业链更有可能直接受益于未来行业的增长（总觉得这些公司应认真感谢一下三位诺奖获得者）。
目前，A股锂电概念股包括的上市公司近200家，今日受诺奖“奖锂”的消息刺激，A股的锂电概念板块一度表现活跃，收盘雪莱特、国光电器两股涨停，东方日升涨逾8%。考虑到行业未来仍将维持集中度的提高，从业绩的角度看，行业各细分龙头有望强者恒强，笔者粗略梳理了锂电池产业链中相关的龙头，话不多说，直接上图。
需要特别提醒的是，锂电行业未来的增长预期，最主要的驱动力实际上并非来自技术更迭（确切地说是短期技术另辟蹊径的概率不高，主要还努力提高能量密度及稳定性），而是源自全球尤其是我国的新能源汽车进一步普及，但作为可选消费品，新能源车近年来的销量高度受国家政策调整（补贴退坡）、经济周期及用户体验（尤其是锂电池开始进入报废期）等因素影响。这一点，也从今年上半年电池厂商不足30%的平均产能利用率看得出，几大厂商中，仅宁德时代维持90%的产能利用率。而打开近期的新能源汽车销售数据，多数是大幅下滑。
例如今日，比亚迪便发布了今年9月的销量快报，新能源汽车销量同比大降51%，昨日长安汽车的新能源汽车销量也出现同比87%的暴跌。即便有2020年一些强制性政策的利好支撑，新能源车寒冬未尽也将影响市场对产业链的投资信心。如此看来，不排除已连续调整近年的锂电池概念股的表现仍有反复，反而是受供给关系变化而涨价的钴、镍、锂等原材料生产商值得留意。
