昨天公布的三季度经济数据增长超出预期，但股市却不买账，今天大跌。
这一方面是因为现在美债利率太高了，十年期美债接近5%，资金纷纷外流踩踏，出去吃美债利息都够了，短期如果美国维持高利率，这个下行就难以扭转。
另一方面，国内情况存在不确定性，虽然三季度经济数据不错，但市场对未来经济持续回升的预期还是持怀疑态度，认为经济会反复震荡。
经济想要持续回升，想要把市场信心拉回来，内部还要持续吃药治疗，等产业突破，外部环境也要看美国何时降息，同样楼市回暖也需要时间，所以现在就是煎熬，等待。
内部，政府可以多发特殊债券，加大新基建的投资，稳住经济，甚至可以直接买房，既帮房地产去了库存，又可以拿来做保障房，一举两得。
现在各个地方在发债，借新还旧，一是想化解地方债暴雷的风险，一个是赶快把钱还给企业，过去地方赊账做了很多项目，都是企业垫资在搞，但做完又拿不到政府的钱，肯定会影响到员工收入。
就短期来说，今年四季度的经济增长压力倒不大，可能暂时不会再通过降准降息来刺激经济了。
再刺激估计要到明年一季度了，一年的开始，放水和加大财政投入非常关键。
现在房地产数据还在恶化，但当局对房地产救市还是没有一步到位，总想救一波看看效果，后续再救，只要经济能扛得住，就不想下猛药。
8月底9月初的房地产调控集中大放松，很多一二线的销售在9月份是有边际改善，环比降幅在缩窄，但是很难持续多久，到10月份，销售热度又下降了，我估计11月12月还会继续下降。
为什么房地产没有明显改善呢，一个是集中救市救的确实有些晚，信心想要重新拉回去，确实是需要付出更大代价的，也就是说，需要更长的时间才能慢慢修复信心，这个也在我预期之中，我一直说了，需要耐心等待市场的回暖。
今年四季度再集中救房地产的可能性也降低了，毕竟经济数据目前还不错，所以可能上面四季度也不会太着急救，又会要观望一段时间，看看1月份经济怎么走。
很大概率下一波集中救市，要等到明年2月底3月初了，在小阳春来之前。
第二个是，需要看到经济有持续改善，大家要看到收入有重新上涨的预期，大家才敢勇往直前，现在一两个月的数据改善，还无法说明经济会持续好转，大家对未来还是不确定。
当局其实也是很想摆脱经济对房地产的依赖，依靠高端制造业的投资，来弥补地产投资的缺口。所以救市总是走一步看一步。
这个转型方向是没错的，但我也说过，比如新能源汽车要替代房地产这个过去的顶梁柱，经济领头羊，确实需要时间。
现在市场信心并没有完全恢复，不过很多人也逐渐接受了这种不快不慢，不温不火的经济增长常态，不再指望经济马上能有大反弹，该吃吃，该玩玩，该买买，老百姓更懂得吃喝玩乐，及时行乐去消费了。
所以今年经济增长，主要还是靠消费来拉动，以后消费是支柱。
消费如果能持续拉动经济增长稳定在5%左右，那也很好了，主要是能不能持续的问题。
但无论如何，救经济的目标总归是不会变的，现在的节奏就是，只要经济下行，就赶快加柴火，救市，如果稳住了，就缓一缓，等快要熄火了，再继续加柴，救市，总的目标，就是希望能稳住在四五个点左右，给高科技突破，产业升级突破争取时间。
所以我对未来并没有那么悲观，特别是对中国经济的转型，当我看到新三样爆发式增长，看到我们卡脖子的难题一个个在突破，我觉得未来一定会成功的，只是时间要几年的问题。
经济变好了，楼市也就自然而然起来了，现在调整的时间越久，泡沫去的越干净，等经济好起来，好城市反弹的幅度才会更大。
就说隔壁的韩国，从1994年到2002年左右，韩国人均GDP一直维持在1-1.2万美元之间突破不了，那段时间韩国也是处于艰难转型期，所以房价也一直上不去。
但后面产业升级突破了，从2003年开始，哪怕GDP每年只有三四个点左右，但含金量高，他们的人均GDP不断上升，所以他们的房价也开始回归到上升通道了。
而且放眼全世界，因为货币的贬值，以本币计算的话，房价也只能被动上升。
看看下图就知道，日本确实没怎么涨，主要是因为经济原地踏步，并不是老龄化，城镇化，人口生育下滑的影响，要知道其他发达国家也面临同样的问题，但他们房价都有增长，而且租金回报率变的越来越高。
很多发达国家的房价平均年增速，按本国货币计算，增长都在3-8%。
其实赚的就是本国货币贬值的钱。
中国本身人口就有十几亿，国内市场就足够大， 所以经济再差，也不可能走日本的老路，原地踏步。
而且我们的高端产业现在势头还是挺猛的，这也是我对中国的未来有信心的原因，我们能做的就是耐心等待。
总之，中国前途是光明的，过程是曲折的。
